2025上半年，中國(guó)順丁橡膠產(chǎn)能再度增長(zhǎng)，產(chǎn)量同環(huán)比增幅放大，順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)格高開(kāi)低走，價(jià)格重心自年初震蕩走弱。

2025下半年預(yù)期，國(guó)內(nèi)順丁橡膠仍有新增產(chǎn)能規(guī)劃，低順順丁橡膠將成為新增產(chǎn)能的主力產(chǎn)品線(xiàn)，在此影響下，順丁橡膠產(chǎn)品的細(xì)分市場(chǎng)格局將面臨進(jìn)一步的調(diào)整。

圖1 2021-2025年中國(guó)順丁橡膠供應(yīng)變化趨勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

前文中曾陳述，2025上半年中國(guó)順丁橡膠供應(yīng)規(guī)模再邁上一個(gè)新的臺(tái)階，突破200萬(wàn)噸/年關(guān)口。

從工藝分析，近年順丁橡膠新增產(chǎn)能工藝趨向多為鎳系順丁橡膠/釹系（稀土系）順丁橡膠項(xiàng)目和低順（鋰系）順丁橡膠/溶聚丁苯橡膠項(xiàng)目的混產(chǎn)為主，此外，從競(jìng)爭(zhēng)的角度上國(guó)內(nèi)順丁橡膠行業(yè)中傳統(tǒng)的鎳系產(chǎn)品同化競(jìng)爭(zhēng)加劇后，也迫使行業(yè)向稀土順丁橡膠產(chǎn)品、低順順丁橡膠產(chǎn)品的發(fā)展過(guò)度。

至2025上半年，國(guó)內(nèi)目前主要的低順式順丁橡膠裝置如上表中所示。就整個(gè)供應(yīng)情況來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)供給能力最大的為高橋石化（10萬(wàn)噸/年低順順丁/溶聚丁苯橡膠）產(chǎn)能項(xiàng)目，該項(xiàng)目低順膠產(chǎn)品產(chǎn)出資源穩(wěn)定，現(xiàn)貨市場(chǎng)流通范圍廣，該品種價(jià)格也是國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨流通的價(jià)格標(biāo)桿。

圖2 2023-2025年月度順丁橡膠供需差與價(jià)格趨勢(shì)對(duì)比圖（單位：元/噸，萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

2025上半年，中國(guó)低順順丁橡膠價(jià)格表現(xiàn)下挫趨勢(shì)，年初價(jià)格受原料上漲、需求刺激的共振因素，低順膠價(jià)逐步上行，2季度后原料價(jià)格下行，其價(jià)格走勢(shì)基本同于高順順丁橡膠價(jià)格趨勢(shì)。但因目前國(guó)內(nèi)低順順丁橡膠多保持著合約為主的趨勢(shì)，實(shí)際市場(chǎng)環(huán)節(jié)的流通資源并不多，價(jià)格波動(dòng)頻次亦明顯弱于高順順丁橡膠。

從消費(fèi)環(huán)節(jié)看，我國(guó)順丁橡膠主要用于輪胎、鞋材以及其他橡膠制品行業(yè)，而約12%的消費(fèi)量用于塑料改性行業(yè)，塑改行業(yè)即為：在高抗沖聚苯乙烯(HIPS)和ABS樹(shù)脂的生產(chǎn)中改性用量，單純從塑改級(jí)別順丁橡膠產(chǎn)品細(xì)分而言，目前多數(shù)應(yīng)用在HIPS領(lǐng)域，約7成附近，另外的體量應(yīng)用在本體法ABS領(lǐng)域。近年來(lái)，需求端日益精進(jìn)發(fā)展，HIPS和本體法ABS產(chǎn)能亦處于擴(kuò)張趨勢(shì)之中，帶動(dòng)對(duì)低順順丁橡膠產(chǎn)品的消費(fèi)，也使得國(guó)內(nèi)部分工廠(chǎng)對(duì)未來(lái)的投資意向轉(zhuǎn)向該品種。

據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025-2029年仍有多套低順順丁橡膠與溶聚丁苯橡膠的混產(chǎn)裝置計(jì)劃新投建。2025下半年，吉林石化預(yù)計(jì)新增5萬(wàn)噸/年低順順丁橡膠產(chǎn)能，該項(xiàng)目主要配套其下游本體法ABS（乳液法混產(chǎn) 60萬(wàn)噸/年）項(xiàng)目；另外中哲集團(tuán)與寧波北侖區(qū)政府簽署了20萬(wàn)噸/年高端新材料項(xiàng)目的合作協(xié)議中也有低順順丁橡膠的產(chǎn)能新增計(jì)劃，預(yù)期將在2026年初投產(chǎn)。

在產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張、產(chǎn)品不斷發(fā)展的趨勢(shì)之下，國(guó)產(chǎn)低順順丁橡膠產(chǎn)品自給率有望繼續(xù)提升，迭代部分進(jìn)口產(chǎn)品。尤其2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年，也是“十五五”規(guī)劃編制的謀劃之年，上半年順丁橡膠面臨的結(jié)構(gòu)性矛盾明顯，在新材料產(chǎn)業(yè)迎來(lái)技術(shù)升級(jí)與綠色轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵窗口期，高性能、高附加值的順丁橡膠產(chǎn)品設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)等工作愈發(fā)成為重中之重，屆時(shí)我國(guó)順丁橡膠行業(yè)結(jié)構(gòu)性?xún)?yōu)化繼續(xù)展開(kāi)，且低順順丁橡膠的差異化發(fā)展優(yōu)勢(shì)亦更加明顯。

在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期，隆眾資訊誠(chéng)邀行業(yè)同仁于2025年8月13-14日齊聚山東 煙臺(tái)，參加2025石油和化工行業(yè)高新發(fā)展大會(huì)暨2025全國(guó)石油和化工行業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)—合成橡膠新材料高質(zhì)量發(fā)展研討會(huì)，聆聽(tīng)行業(yè)大咖、資深專(zhuān)家深度解讀，共探變局“突破點(diǎn)”，共謀中國(guó)合成橡膠行業(yè)共贏發(fā)展之路。

會(huì)議時(shí)間：2025年8月12-15日

會(huì)議地點(diǎn)：煙臺(tái)

會(huì)議主題：提質(zhì)增效穩(wěn)運(yùn)行 創(chuàng)新動(dòng)能新跨越

會(huì)議名稱(chēng)全稱(chēng)：2025石油和化工行業(yè)高新發(fā)展大會(huì)暨2025全國(guó)石油和化工行業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)—合成橡膠新材料高質(zhì)量發(fā)展研討會(huì)