2025上半年，中國順丁橡膠產能再度增長，產量同環比增幅放大，順丁橡膠市場價格高開低走，價格重心自年初震蕩走弱。

2025下半年預期，國內順丁橡膠仍有新增產能規劃，低順順丁橡膠將成為新增產能的主力產品線，在此影響下，順丁橡膠產品的細分市場格局將面臨進一步的調整。

圖1 2021-2025年中國順丁橡膠供應變化趨勢圖

數據來源：隆眾資訊

前文中曾陳述，2025上半年中國順丁橡膠供應規模再邁上一個新的臺階，突破200萬噸/年關口。

從工藝分析，近年順丁橡膠新增產能工藝趨向多為鎳系順丁橡膠/釹系（稀土系）順丁橡膠項目和低順（鋰系）順丁橡膠/溶聚丁苯橡膠項目的混產為主，此外，從競爭的角度上國內順丁橡膠行業中傳統的鎳系產品同化競爭加劇后，也迫使行業向稀土順丁橡膠產品、低順順丁橡膠產品的發展過度。

至2025上半年，國內目前主要的低順式順丁橡膠裝置如上表中所示。就整個供應情況來看，目前國內供給能力最大的為高橋石化（10萬噸/年低順順丁/溶聚丁苯橡膠）產能項目，該項目低順膠產品產出資源穩定，現貨市場流通范圍廣，該品種價格也是國內現貨流通的價格標桿。

圖2 2023-2025年月度順丁橡膠供需差與價格趨勢對比圖（單位：元/噸，萬噸）

數據來源：隆眾資訊

2025上半年，中國低順順丁橡膠價格表現下挫趨勢，年初價格受原料上漲、需求刺激的共振因素，低順膠價逐步上行，2季度后原料價格下行，其價格走勢基本同于高順順丁橡膠價格趨勢。但因目前國內低順順丁橡膠多保持著合約為主的趨勢，實際市場環節的流通資源并不多，價格波動頻次亦明顯弱于高順順丁橡膠。

從消費環節看，我國順丁橡膠主要用于輪胎、鞋材以及其他橡膠制品行業，而約12%的消費量用于塑料改性行業，塑改行業即為：在高抗沖聚苯乙烯(HIPS)和ABS樹脂的生產中改性用量，單純從塑改級別順丁橡膠產品細分而言，目前多數應用在HIPS領域，約7成附近，另外的體量應用在本體法ABS領域。近年來，需求端日益精進發展，HIPS和本體法ABS產能亦處于擴張趨勢之中，帶動對低順順丁橡膠產品的消費，也使得國內部分工廠對未來的投資意向轉向該品種。

據隆眾資訊數據統計，2025-2029年仍有多套低順順丁橡膠與溶聚丁苯橡膠的混產裝置計劃新投建。2025下半年，吉林石化預計新增5萬噸/年低順順丁橡膠產能，該項目主要配套其下游本體法ABS（乳液法混產 60萬噸/年）項目；另外中哲集團與寧波北侖區政府簽署了20萬噸/年高端新材料項目的合作協議中也有低順順丁橡膠的產能新增計劃，預期將在2026年初投產。

在產能持續擴張、產品不斷發展的趨勢之下，國產低順順丁橡膠產品自給率有望繼續提升，迭代部分進口產品。尤其2025年是“十四五”規劃收官之年，也是“十五五”規劃編制的謀劃之年，上半年順丁橡膠面臨的結構性矛盾明顯，在新材料產業迎來技術升級與綠色轉型的關鍵窗口期，高性能、高附加值的順丁橡膠產品設計、開發等工作愈發成為重中之重，屆時我國順丁橡膠行業結構性優化繼續展開，且低順順丁橡膠的差異化發展優勢亦更加明顯。

在產業結構調整的關鍵時期，隆眾資訊誠邀行業同仁于2025年8月13-14日齊聚山東 煙臺，參加2025石油和化工行業高新發展大會暨2025全國石油和化工行業經濟形勢分析會—合成橡膠新材料高質量發展研討會，聆聽行業大咖、資深專家深度解讀，共探變局“突破點”，共謀中國合成橡膠行業共贏發展之路。

會議時間：2025年8月12-15日

會議地點：煙臺

會議主題：提質增效穩運行 創新動能新跨越

會議名稱全稱：2025石油和化工行業高新發展大會暨2025全國石油和化工行業經濟形勢分析會—合成橡膠新材料高質量發展研討會