本文是圓方的第1214篇原創(chuàng)

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01

前幾天，圓方寫的年不光“猜到”了特朗普一周后動(dòng)手。在這個(gè)“猜測(cè)”之后，還有一個(gè)“預(yù)言”：

在外部地緣威脅被解除，國(guó)際政治環(huán)境一片大好的情況下。我們也能騰出手大力的開始，把儲(chǔ)備已久的政策拿出來，抓住難得的戰(zhàn)略機(jī)遇期，大力提振已經(jīng)創(chuàng)紀(jì)錄通縮了32個(gè)月的經(jīng)濟(jì)。

而我們期待已久的新周期的起點(diǎn)，應(yīng)該就要開啟了。

就在美國(guó)下場(chǎng)后不久，昨天（6月24日）

中國(guó)人民銀行

國(guó)家發(fā)展改革委

財(cái)政部

商務(wù)部

金融監(jiān)管總局

中國(guó)證監(jiān)會(huì)

六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)的指導(dǎo)意見》

這個(gè)“指導(dǎo)意見”某種程度上，算是吹響了這一輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的反攻號(hào)角（從這三天的大A，也能看出來一些）

那這個(gè)指導(dǎo)意見具體講了什么呢？今天我們一起來簡(jiǎn)單梳理一下。

02

首先說明，昨天這次出的是還是“指導(dǎo)意見”，而真正發(fā)力見效的真金白銀落地，可能還需要一點(diǎn)點(diǎn)時(shí)間。

但是這并不耽誤我們提前窺見政策的趨勢(shì)，并且照好未來一個(gè)階段的機(jī)會(huì)。

一，總體要求

堅(jiān)持促進(jìn)優(yōu)化供給與擴(kuò)大需求相結(jié)合。

（既要幫商家把好東西做出來、運(yùn)到位，也要幫老百姓有錢、方便地去買這些東西。核心就是打通生產(chǎn)和消費(fèi)，讓錢流的更快更順暢）

堅(jiān)持金融創(chuàng)新與市場(chǎng)化、法治化相結(jié)合。

（銀行等機(jī)構(gòu)要?jiǎng)幽X子、守規(guī)矩，在安全的前提下，變著花樣地讓大家借錢買東西更容易。鼓勵(lì)合法創(chuàng)新金融服務(wù)，滿足合理借錢需求）

堅(jiān)持線上服務(wù)和線下支持相結(jié)合。

（手機(jī)借錢付款方便快捷，同時(shí)線下該有的服務(wù)也不能少，線上線下都得給力。各種消費(fèi)場(chǎng)景下借錢花錢都要方便）

二，支持增強(qiáng)消費(fèi)能力，培育消費(fèi)需求

夯實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，穩(wěn)定消費(fèi)預(yù)期。

（國(guó)家會(huì)通過降準(zhǔn)、降息等手段讓銀行有更多錢可以放貸，降低企業(yè)和個(gè)人的貸款成本，同時(shí)財(cái)政政策也會(huì)配合，讓消費(fèi)成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的主力）

支持居民就業(yè)增收，增強(qiáng)消費(fèi)信心。

（銀行要多給小微企業(yè)、個(gè)體戶貸款，讓他們能擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)、多招人，比如創(chuàng)業(yè)貸款條件放寬、審批更快，讓更多人能創(chuàng)業(yè)賺錢）

支持優(yōu)化保障體系，提升消費(fèi)意愿。

（銀行和保險(xiǎn)公司要設(shè)計(jì)更多養(yǎng)老、醫(yī)療、旅游相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，專門設(shè)立了5000億的“服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款”，鼓勵(lì)銀行給養(yǎng)老、旅游行業(yè)發(fā)貸款，提升服務(wù)質(zhì)量）

三，著力提升金融機(jī)構(gòu)專業(yè)化服務(wù)能力，擴(kuò)大消費(fèi)領(lǐng)域金融供給（這一條相對(duì)重要）

發(fā)揮信貸支持主渠道作用。

（銀行要帶頭給消費(fèi)領(lǐng)域的企業(yè)和個(gè)體戶放貸款，重點(diǎn)解決“第一次貸款難”的問題，如果企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高，政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以幫忙分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，讓銀行更敢放貸款）

強(qiáng)化結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具激勵(lì)。

（國(guó)家拿出5000億專項(xiàng)低息貸款，重點(diǎn)支持餐飲、旅游、養(yǎng)老等民生服務(wù)行業(yè)，銀行如果給餐飲、養(yǎng)老、教育等企業(yè)放貸，可以按貸款金額100%向央行申請(qǐng)低息資金，降低銀行成本。）

加大債券市場(chǎng)融資支持力度。

（讓消費(fèi)企業(yè)發(fā)債更容易，尤其是文旅、教育、養(yǎng)老相關(guān)的公司。同時(shí)消費(fèi)信貸證券化，銀行把已有的汽車貸款、信用卡貸款打包成證券再賣出去，騰出資金繼續(xù)放貸）（當(dāng)年怎么批評(píng)MY來著?）

積極發(fā)展股權(quán)融資

（鼓勵(lì)消費(fèi)企業(yè)上市融資，吸引長(zhǎng)期資金投資養(yǎng)老、文旅等長(zhǎng)周期項(xiàng)目。消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)質(zhì)企業(yè)（如連鎖餐飲）可能終于可通過IPO或新三板融資）

拓展多元化消費(fèi)融資渠道

（同金融機(jī)構(gòu)開始合作，開發(fā)適合各種消費(fèi)場(chǎng)景的貸款產(chǎn)品。買車時(shí)可以選分期免息、低首付方案，經(jīng)銷商也能拿到貸款備貨）

四、加大消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域金融支持，助力挖掘釋放消費(fèi)潛力

推動(dòng)擴(kuò)大商品消費(fèi)。

（沒啥好說的）

支持發(fā)展服務(wù)消費(fèi)。

（……在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控前提下結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期適當(dāng)延長(zhǎng)貸款期限，積極開展應(yīng)收賬款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，促進(jìn)激發(fā)改善型服務(wù)消費(fèi)活力）

助力培育新型消費(fèi)

（……引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)依法合規(guī)與社交電商、直播電商等開展合作，健全適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)特點(diǎn)的內(nèi)部管理機(jī)制……）

五、強(qiáng)化消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施和流通體系的金融支持，促進(jìn)提升消費(fèi)供給效能

支持消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

（城市更新的相對(duì)利好）

支持商貿(mào)流通體系建設(shè)。

（物流體系的相對(duì)利好）

六，加強(qiáng)基礎(chǔ)金融服務(wù)，助力優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境

七、強(qiáng)化組織保障
（這兩部分就不說太多了）

03

文件簡(jiǎn)單說了說，最后說說圓方自己的感受。

一方面是感覺國(guó)家對(duì)于消費(fèi)不振，可能真的有點(diǎn)著急了，這么多天量的錢，放不出去，難受啊……

另一方面也的確能夠看到這次政策在著力解決過去的一些堵點(diǎn)跟限制。

最最最最最關(guān)鍵的是，看到一個(gè)政策導(dǎo)向的轉(zhuǎn)變。

從限制金融創(chuàng)新到鼓勵(lì)金融創(chuàng)新

從打擊信貸證券化到鼓勵(lì)證券信貸化

限制消費(fèi)企業(yè)上市融資到鼓勵(lì)消費(fèi)企業(yè)上市融資

不知道應(yīng)該說是

一個(gè)時(shí)代開始了

還是應(yīng)該說

一個(gè)時(shí)代過去了

只是不知道，還會(huì)不會(huì)有人記得，在不到五年前，某人曾經(jīng)在某地說過這樣一番話：

……中國(guó)的問題正好相反，不是金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而是缺乏金融生態(tài)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)的金融和其他剛成長(zhǎng)起來的發(fā)展中國(guó)家一樣，在金融業(yè)是青春少年，還沒有成熟的生態(tài)體系，沒有完完全全的流動(dòng)起來，大銀行更像是大江大河和血液的主動(dòng)脈，但是我們需要湖泊、需要水塘，需要小溪小河，需要各種各樣的沼澤地，缺少了這些生態(tài)系統(tǒng)，我們才會(huì)澇的時(shí)候澇死，旱的時(shí)候旱死，所以今天我們國(guó)家是缺乏金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，不是金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

這是兩個(gè)完全不同的病，就象老年癡呆癥和小兒麻痹癥，癥狀看起來很象，其實(shí)差別很大，如果小孩子吃了老年癡呆的藥，不光會(huì)得老人的病，還有很多見都沒見過的病會(huì)冒出來……

而我們今天的這個(gè)“提振和擴(kuò)大消費(fèi)的指導(dǎo)意見”是不是對(duì)于那些，五年前沒見過的病，開出的藥方呢？