2025年是對(duì)基金投資而言，難度格外大的一年。

這一年機(jī)會(huì)很多，挑戰(zhàn)也很多。AI、機(jī)器人、半導(dǎo)體、大模型等主題基金各領(lǐng)風(fēng)騷，醫(yī)藥、新消費(fèi)等也各領(lǐng)潮頭一段時(shí)間。

截至6月30日晚間披露的基金凈值，今年上半年表現(xiàn)最為突出的基金前五名包括中，匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選、中信建投北交所精選兩年定開(kāi)基金，長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選基金、華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選和中銀港股通醫(yī)藥基金，上述產(chǎn)品的凈值收益率都超過(guò)了70%。

緊隨其后的第六到第十名分別是永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航一年持有、華安醫(yī)藥生物、平安核心優(yōu)勢(shì)、諾安精選價(jià)值，上述基金的收益率也都超過(guò)61%。

這十只風(fēng)格各異，投資重點(diǎn)迥然不同的基金成為了業(yè)內(nèi)的領(lǐng)跑軍團(tuán)，充分說(shuō)明了，2025年以來(lái)內(nèi)地資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)紛呈和行情莫測(cè)的特點(diǎn)交織。

在這樣的時(shí)代里，能夠令基金業(yè)績(jī)排名靠前，都不是一般的投資人才。

領(lǐng)跑者“臉譜”

縱觀上半年領(lǐng)跑的基金經(jīng)理，多數(shù)屬于有一定年限的投研積累，投資風(fēng)格鮮明，正處當(dāng)打之年的新一代基金經(jīng)理。

匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選的基金經(jīng)理張韡是為其中的典型，康奈爾大學(xué)生物醫(yī)學(xué)碩士,曾任東方證券醫(yī)藥助理研究員,匯添富基金醫(yī)藥研究員、高級(jí)醫(yī)藥研究員及醫(yī)藥行業(yè)研究組組長(zhǎng)。2021年3月她開(kāi)始出任基金經(jīng)理，今年上半年折桂。

中信建投北交所精選的基金經(jīng)理冷文鵬從業(yè)經(jīng)歷更加曲折一點(diǎn)，她是人行研究生部金融學(xué)碩士,2005年9月起先后任職中技投資研究部，華夏基金研究發(fā)展部，新華基金研究部，華泰柏瑞基金研究部。十一年后的2016年才在西部利得獲得了擔(dān)任基金經(jīng)理的機(jī)會(huì)，后來(lái)他有加盟國(guó)新投資，輾轉(zhuǎn)往新華基金，直至2023年6月加盟中信建投基金，此次憑北交所基金奪得年度亞軍。

長(zhǎng)城基金的梁福睿是上半年的“探花”，他2018年開(kāi)始任廣州證券醫(yī)藥研究員，2019年3月加入長(zhǎng)城基金，后出任長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選基金的基金經(jīng)理，事實(shí)證明，年輕的梁福睿是一名“福將”，他麾下僅有一只基金，但這只基金奪的了今年上半年的業(yè)績(jī)第三名。

此外，華夏基金的顧鑫峰、中銀基金的鄭寧，永贏基金的儲(chǔ)可凡、單林、廣發(fā)基金的吳遠(yuǎn)怡、華安基金的桑翔宇、平安基金的周思聰、諾安基金的唐晨等均屬行業(yè)較為出色的中青年基金經(jīng)理

他們其中的不少都有自己的專(zhuān)長(zhǎng)投資方向，其中尤為明顯的是在醫(yī)藥領(lǐng)域的積累。作為過(guò)去四年內(nèi)倍感壓力的醫(yī)藥基金經(jīng)理，2025年的業(yè)績(jī)爆發(fā)不啻為這批基金經(jīng)理耐心、堅(jiān)守、不放棄的褒獎(jiǎng)。

附圖：2025年上半年漲幅靠前的偏股基金

股票基金最高收益率破66%

主動(dòng)投資的當(dāng)家品種——普通股票型基金，在2025年打了個(gè)翻身仗，用實(shí)際行動(dòng)證明了自身的價(jià)值。

普通股票型基金中，桑翔宇管理的華安醫(yī)藥生物基金，年初以來(lái)漲幅超過(guò)了66%，位列榜首。

此外，郝淼管理的嘉實(shí)互融精選基金，周思聰管理的平安醫(yī)藥精選基金，鄭寧、王方舟管理的中銀大健康基金，趙偉、王超管理的富國(guó)醫(yī)藥創(chuàng)新基金，張蔭先管理的平安先進(jìn)制造主題基金，金笑非管理的鵬華醫(yī)藥科技基金，孫笑悅管理的富國(guó)醫(yī)藥成長(zhǎng)30基金，江琦管理的東方紅醫(yī)療升級(jí)基金，毛可君管理的東吳醫(yī)療服務(wù)基金進(jìn)入行業(yè)前十。

這其中，華安基金有一只基金全場(chǎng)領(lǐng)跑，富國(guó)和平安基金均有兩支基金入選股票型基金前十，體現(xiàn)它們相當(dāng)?shù)耐堆袑?shí)力。

而東方紅在多年暌違之后，再次有基金經(jīng)理進(jìn)入行業(yè)前十，也證明了這家公司潛在的權(quán)益投資能量。

附圖：2025年上半年漲幅靠前的普通股票型基金

混合基金“道道”多

相比較資產(chǎn)類(lèi)別比較純凈（主要是醫(yī)藥、機(jī)器人行業(yè)基金）的股票型基金而言，混合型基金的領(lǐng)跑者就復(fù)雜的多了。

比如，混合型基金第一名是冷文鵬管理的中信建投北交所精選兩年定開(kāi)基金，這是一只專(zhuān)注北交所股票的基金，和其他基金的投資方向完全不同。

類(lèi)似的情況還包括顧鑫峰管理的華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開(kāi)基金。

除此以外，長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選基金，永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選基金，廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航一年持有基金，平安核心優(yōu)勢(shì)基金，諾安精選價(jià)值基金，萬(wàn)家北交所慧選兩年定開(kāi)基金，進(jìn)入了混合類(lèi)基金排名的前九名。

上半年冠軍張韡管理的另一只基金匯添富健康生活一年持有基金，也進(jìn)入了這個(gè)分類(lèi)的前十，漲幅也有57.95%，凸顯混合型基金的競(jìng)爭(zhēng)激烈。

除了上述基金外，付娟等管理的申萬(wàn)菱信樂(lè)融一年、宋佳齡管理的恒越匠心優(yōu)選、張金濤和齊震管理的華寶大健康基金、馬翔等管理的匯添富北交所創(chuàng)新、李博康管理的匯豐晉信醫(yī)療先鋒等也進(jìn)入了混合類(lèi)基金的前二十名，且半年的收益增長(zhǎng)都超過(guò)了51%。

在競(jìng)爭(zhēng)空前激烈的混合型基金里，能躋身前二十名，都是非常不容易的，幾乎也是百里挑一的業(yè)績(jī)表現(xiàn)了。

附圖：2025年上半年漲幅靠前的混合型基金

指數(shù)基金“新人新品”當(dāng)家

指數(shù)基金方面，上半年看到了更多的新人新品，匯添富、銀華、萬(wàn)家等ETF收益率靠前，業(yè)內(nèi)指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模最大的幾家公司反而沒(méi)有人入選。

其中，匯添富國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF，銀華國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF，萬(wàn)家中證港股通創(chuàng)新藥ETF，位列前三，年內(nèi)收益率都在57%以上。

緊隨其后的是，景順長(zhǎng)城中證港股通創(chuàng)新藥ETF，富國(guó)恒生港股通醫(yī)療保健ETF，匯添富國(guó)證港股通創(chuàng)新藥聯(lián)接基金，中歐中證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)基金，易方達(dá)中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合ETF，富國(guó)恒生港股通醫(yī)療保健聯(lián)接基金，鵬華中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合ETF位列前十，漲幅超過(guò)45%。

附圖：2025年上半年漲幅靠前的權(quán)益指數(shù)型基金

QDII暗藏全市場(chǎng)王者

QDII基金在上半年誕生了年度的公募基金冠軍，但可以“自豪”一點(diǎn)的宣布，本輪的QDII基金領(lǐng)跑者主要是投資港股的基金，這和往年美股、黃金等QDII產(chǎn)品領(lǐng)漲的特點(diǎn)不同。

正如上文所說(shuō)，張韡管理的匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選基金年初以來(lái)漲幅超過(guò)85%，領(lǐng)跑所有QDII基金。雖然這是一只QDII基金，但從該基金歷史地區(qū)配置來(lái)看，幾乎持有的都是港股。。

其次是，華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF、廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF，年初以來(lái)漲幅也超過(guò)了55%（QDII基金排序暫以最新凈值為準(zhǔn)，或有不同）。

第四名，楊楨霄管理的易方達(dá)全球醫(yī)藥行業(yè)人民幣基金，第五名，趙蓓管理的工銀新經(jīng)濟(jì)人民幣基金，兩者都投向醫(yī)藥股和港股比較多。

附圖：2025年上半年漲幅靠前的QDII基金

債基排名看“股票表現(xiàn)”

2025年的權(quán)益市場(chǎng)，有不少機(jī)會(huì)，還體現(xiàn)在，債券基金里，可轉(zhuǎn)債基金，以及一部分敢于上權(quán)益?zhèn)}位的混合二級(jí)債基金再次跑在了最前列。

厲騫管理的華商豐利增強(qiáng)定開(kāi)基金，以13.83%的收益率，位居債券型首位。

債券型基金彼此的收益率“咬”得很緊。從第二名至第五名，分別是李波管理的中歐可轉(zhuǎn)債基金，過(guò)鈞、高暉管理的博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)基金，劉興旺管理的富國(guó)優(yōu)化增強(qiáng)基金，劉文良管理的南方昌元可轉(zhuǎn)債基金，收益率也都超過(guò)了12%。

附圖：2025年上半年漲幅靠前的債券基金

2025年曾經(jīng)被認(rèn)為是中國(guó)基金的“挑戰(zhàn)之年”，但卻意外的表現(xiàn)出較過(guò)去兩年還要出色的業(yè)績(jī)。

這或許暗示公募基金的下一個(gè)業(yè)績(jī)“春天”已然不遠(yuǎn)！