國(guó)產(chǎn)GLP-1越來越多了，怎么和外企競(jìng)爭(zhēng)？這個(gè)話題被擺到臺(tái)面上。

6月30日，信達(dá)生物告訴健識(shí)局：公司將基于在公立醫(yī)院渠道的已有優(yōu)勢(shì)，以及在醫(yī)生群體中積累的口碑，積極布局公立與民營(yíng)醫(yī)院，同時(shí)重點(diǎn)布局線上、零售等創(chuàng)新渠道。

信達(dá)生物的長(zhǎng)效GLP-1產(chǎn)品瑪仕度肽是6月27日獲批的，首發(fā)適應(yīng)癥就是減重，這和司美格魯肽、替爾泊肽都不一樣：諾和諾德、禮來能從醫(yī)院內(nèi)分泌科渠道入手鋪貨，信達(dá)要想進(jìn)醫(yī)院，那也只能是減重門診。

健識(shí)局發(fā)現(xiàn)，與諾和諾德和禮來的減肥產(chǎn)品獲批后情況相似，在官宣商業(yè)化上市前，美團(tuán)、京東、淘寶等各大電商平臺(tái)均已有商家開放瑪仕度肽預(yù)購(gòu)服務(wù)，2支一盒的最低劑量售價(jià)為630元。截至7月1日12時(shí)，電商平臺(tái)上預(yù)約信達(dá)GLP-1“信爾美”的數(shù)量：淘寶商家最高200+，京東最高達(dá)到300+。

信達(dá)生物表示，公司正在協(xié)調(diào)供貨，這周可能發(fā)貨。國(guó)產(chǎn)/進(jìn)口減肥藥大戰(zhàn)一觸即發(fā)。

具有競(jìng)爭(zhēng)力的定價(jià)

在信達(dá)瑪仕度肽上市前，國(guó)內(nèi)已至少有4款GLP-1減肥藥上市，包括利拉魯肽、貝那魯肽、司美格魯肽以及替爾泊肽。但競(jìng)爭(zhēng)主要集中于長(zhǎng)效制劑上。

減肥版司美格魯肽2024年6月獲國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)上市，11月正式實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。眾所周知的是，2021年降糖版司美格魯肽上市后，民間將其作為“減肥神藥”的風(fēng)潮就沒停過。

根據(jù)諾和諾德財(cái)報(bào)，2025年一季度，司美格魯肽在中國(guó)市場(chǎng)銷售額超過3億美元，其中減肥版的“諾和盈”貢獻(xiàn)近1億美元，約合人民幣超7億元。

替爾泊肽則在今年1月正式上市，因?yàn)槭请p靶點(diǎn)藥物，受認(rèn)可度比較高。目前禮來并未公布其具體銷售數(shù)據(jù)，不過據(jù)IQVIA數(shù)據(jù)，替爾泊肽自上市以來在一線城市和私立醫(yī)療渠道的處方量迅速攀升。

這就給信達(dá)很大的壓力。論品種，瑪仕度肽是信達(dá)從禮來手中引進(jìn)的，和禮來自己的替爾泊肽到底誰(shuí)更強(qiáng)？外界本身就有不少說法。論渠道，諾和諾德、禮來都是內(nèi)分泌領(lǐng)域的老玩家，信達(dá)此前重心全在腫瘤業(yè)務(wù)上。

信達(dá)唯一的突破機(jī)會(huì)，可能就是更有吸引力的價(jià)格，以及更靈活的銷售策略。

淘寶平臺(tái)顯示，目前瑪仕度肽有2mg/支、4mg/支、6mg/支三種規(guī)格，都為2支裝，定價(jià)分別為630元/盒、1071元/盒、1460元/盒，對(duì)應(yīng)啟動(dòng)第一階段、啟動(dòng)第二階段和減重維持階段。

也就是說，瑪仕度肽實(shí)際治療費(fèi)用比司美格魯肽高些，低于替爾泊肽：根據(jù)同一平臺(tái)均價(jià)計(jì)算，三款產(chǎn)品初始劑量的月治療費(fèi)用大致分別為1080、1260及2000以上。

這樣的定價(jià)，信達(dá)是哪里來的勇氣？

6月27日，在瑪仕度肽獲批媒體溝通會(huì)上，北京大學(xué)人民醫(yī)院紀(jì)立農(nóng)教授對(duì)外表示，瑪仕度肽可實(shí)現(xiàn)15%至21%的減重，雖然還沒有“頭對(duì)頭”對(duì)比司美格魯肽的研究數(shù)據(jù)，但初步看減重效果更優(yōu)。

信達(dá)還給自己留了后手。信達(dá)生物回應(yīng)健識(shí)局表示，藥品生產(chǎn)企業(yè)通常只會(huì)“建議零售價(jià)”。后續(xù)會(huì)有一些福利計(jì)劃配合定價(jià)策略，希望讓更多患者可以負(fù)擔(dān)該類體重控制方案。同時(shí)，還有針對(duì)更大體重基數(shù)患者的9mg劑型預(yù)計(jì)下半年申報(bào)上市。

海通國(guó)際研報(bào)認(rèn)為，預(yù)計(jì)瑪仕度肽2025年銷售額為6.9億元，到2027年達(dá)到30.5億元。

重點(diǎn)在線上渠道

減重適應(yīng)癥的競(jìng)爭(zhēng)，最敏感的就是價(jià)格。此前國(guó)家醫(yī)保局已經(jīng)明確表示，減重藥物不考慮納入醫(yī)保。

與傳統(tǒng)藥品不同，減肥藥有很強(qiáng)的消費(fèi)醫(yī)療屬性，因此諾和諾德和禮來都把重點(diǎn)放在了線上零售渠道上。兩家外企都采取了“線上預(yù)約、線下拿貨”的模式。此前有媒體報(bào)道，替爾泊肽首發(fā)當(dāng)晚3秒售罄，預(yù)約量日環(huán)比超三倍。

目前電商平臺(tái)上這兩款減肥產(chǎn)品銷售依然火熱。健識(shí)局發(fā)現(xiàn)，在京東大藥房，司美格魯肽注射版兩種規(guī)格的銷量分別為10萬(wàn)+、3萬(wàn)+，替爾泊肽為2萬(wàn)+。

信達(dá)生物明顯也意識(shí)到了這一點(diǎn)，對(duì)健識(shí)局表示將重點(diǎn)布局線上、零售等創(chuàng)新渠道，也會(huì)積極與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作。但線上銷售不是信達(dá)生物的強(qiáng)項(xiàng)，信達(dá)生物的主力產(chǎn)品基本都是腫瘤用藥，更多布局在公立醫(yī)院，線上基因相對(duì)不足。

對(duì)此，信達(dá)生物曾回應(yīng)稱：我們不同渠道的負(fù)責(zé)人來自不同的背景，很多都有消費(fèi)屬性產(chǎn)品的銷售經(jīng)歷，比如非公渠道負(fù)責(zé)人有生長(zhǎng)激素的銷售經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)新渠道負(fù)責(zé)人有非常成功的電商和零售運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。

市場(chǎng)給信達(dá)生物的窗口期是兩年。由于司美格魯肽專利即將到期，九源基因、麗珠等司美格魯肽類似藥有望在2027年陸續(xù)上市，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)屆時(shí)其價(jià)格可能下降四分之一，直接沖擊整個(gè)減重藥市場(chǎng)格局。

信達(dá)生物已經(jīng)卯足了勁兒。目前，距離信達(dá)生物創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官俞德超提出的2027年200億元營(yíng)收的目標(biāo)，還有兩年。

2024年，信達(dá)生物營(yíng)收還不足一百億元。能否實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，減肥藥的成績(jī)至關(guān)重要。

撰稿丨李傲

編輯丨江蕓 賈亭

運(yùn)營(yíng)｜李木子

插圖｜視覺中國(guó)

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