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烏克蘭方面近日突然釋放信號，表示無力繼續(xù)履行原本應于2030年才需償還的15億美元中國貸款協(xié)議，要求“暫緩”執(zhí)行。

由于俄烏戰(zhàn)爭持續(xù)發(fā)酵，烏克蘭財政狀況日益惡化，赤字不斷攀升。更令人意外的是，澤連斯基政府并未積極尋求還款路徑，反而試圖借談判契機與中國重新協(xié)商債務條款。

面對如此巨額且長期違約的債務問題，中方會如何應對？這場中烏之間的金融博弈正逐漸浮出水面。

中烏債務的由來

追溯至2012年，中國進出口銀行與烏克蘭國家食品和谷物公司簽署了一項總額為15億美元的貸款協(xié)議。

該筆貸款以烏克蘭國家信用作為擔保，旨在推動其通過農(nóng)產(chǎn)品出口獲得資金，并深化兩國在農(nóng)業(yè)領域的合作。

根據(jù)原定計劃，烏克蘭需向中國提供相應價值的糧食作物，并按期分批歸還本金和利息，直至2030年完成全部償付。但很快便暴露出履約難題。

貸款發(fā)放后，烏克蘭未能兌現(xiàn)糧食交付承諾，大部分農(nóng)產(chǎn)品并未輸往中國市場，而是轉(zhuǎn)向瑞士、埃及等第三方國家。中國實際接收的貨物僅占協(xié)議金額的十分之一。

這一嚴重違約行為直接動搖了雙方的合作基礎，促使中國于2014年在倫敦提起法律訴訟，試圖追回欠款，但由于復雜的國際局勢，案件至今未有實質(zhì)性進展。

但這并非中烏經(jīng)濟糾紛的終點。2017年，烏克蘭強行將中國企業(yè)天驕航空投資的馬達西奇公司收歸國有。

涉及金額高達45億美元，進一步加劇了中國對烏克蘭商業(yè)環(huán)境的信任危機。過去十多年間，烏克蘭僅償還了約7500萬美元本金及4000萬美元利息，剩余未清償債務仍超過14億美元。

疊加俄烏沖突的影響，烏克蘭整體經(jīng)濟陷入更深困境。

烏克蘭面臨的經(jīng)濟挑戰(zhàn)

俄烏戰(zhàn)爭徹底顛覆了烏克蘭的經(jīng)濟結構，國家收入大幅縮水，財政赤字攀升至96億美元，總債務規(guī)模達到1620億美元。

2024年，烏克蘭將近四成的財政支出用于支付外債利息，國防開支與民生保障幾乎完全依賴西方國家援助。

曾作為支柱產(chǎn)業(yè)的糧食出口也遭受沉重打擊，黑海航道被封鎖導致運輸能力銳減，大量農(nóng)產(chǎn)品滯留國內(nèi)無法外運。

這使得烏克蘭本就不多的資源優(yōu)勢在戰(zhàn)火中進一步削弱。過去，烏克蘭是中國重要的糧食供應來源之一，如今中國已通過與俄羅斯、哈薩克斯坦等國建立新的農(nóng)產(chǎn)品供應鏈。

此外，烏克蘭曾提議將部分黑海港口經(jīng)營權作為債務擔保，但中國早已通過掌控希臘比雷埃夫斯港、塞爾維亞鐵路網(wǎng)等項目構建起更為穩(wěn)固的戰(zhàn)略通道網(wǎng)絡，烏克蘭港口的談判籌碼隨之貶值。

雪上加霜的是，美國利用一項礦產(chǎn)合作協(xié)議迫使烏克蘭出讓本國資源開采權以抵償美方損失。這項安排無視烏克蘭民眾利益，實質(zhì)上等于侵犯其部分主權，但烏克蘭別無選擇。

這些因素共同導致烏克蘭在與中國的債務談判中缺乏可操作的實際資產(chǎn)。

烏克蘭的債務處理策略

為了緩解沉重的財務壓力，烏克蘭采取了一系列措施。2024年，烏克蘭議會通過法案，暫停包括中國貸款在內(nèi)的所有外債償還，希望借此爭取更有利的還款條件。

同時，烏克蘭提出所謂“不可抗力”理由，稱因俄烏戰(zhàn)爭影響而無法正常履行還款義務。

更具爭議的是，烏克蘭對不同債權人采取區(qū)別對待。它與歐洲債券持有者達成協(xié)議，直接減免37%的債務。

然而，對于中國貸款，烏克蘭則選擇停止償還，優(yōu)先支付西方債權人的利息。這種“選擇性履約”做法令中方極為不滿，也加深了對中國誠意的懷疑。

烏克蘭試圖以此試探中國在俄烏沖突中的立場，同時期望通過延長還款期限、下調(diào)利率等方式減輕每年約3億美元的債務負擔，可謂一石二鳥。

但顯然，中國并非輕易可以施壓的對象。

中國的回應與戰(zhàn)略考量

中國在烏克蘭債務問題上的態(tài)度始終堅定。鑒于烏克蘭過去十多年來頻繁違約的歷史，中國對其是否具備還款意愿和能力持高度保留意見。

早在2014年，中國就在倫敦發(fā)起法律訴訟，但案件推進緩慢，顯示出國際司法途徑在解決此類問題上的局限性。即便如此，中國依然不會接受烏克蘭提出的債務重組方案，也不會允許將債務議題政治化。

中國維護自身權益的方式多樣，可通過國際仲裁機構持續(xù)收集證據(jù)，向烏克蘭施加持續(xù)壓力。

也可與其他商業(yè)債權人聯(lián)合行動，共同要求烏克蘭全面履行債務義務，防止其單方面選擇性償還損害中國利益。

此外，傳統(tǒng)手段依舊適用，例如將債務減免與戰(zhàn)后重建項目掛鉤，通過參與基礎設施建設換取部分債務豁免，從而確保長期戰(zhàn)略利益。

這一模式在中國“一帶一路”倡議中已有成功案例，體現(xiàn)了中國的戰(zhàn)略布局與耐心。對于烏克蘭試圖將馬達西奇事件與債務談判捆綁的做法，中國立場明確。

馬達西奇案涉及中國企業(yè)合法權益，烏克蘭單方面將其收歸國有已引發(fā)國際仲裁程序。中國完全可以將此案納入談判籌碼，在烏克蘭解除對中企限制或提供有效擔保之前，拒絕任何妥協(xié)。

與此同時，國際投資者普遍對烏克蘭國家信用評級持悲觀態(tài)度。暫停還款雖能短期緩解財政緊張，但從長遠來看將提高融資成本。

烏克蘭在國際博弈中處于被動地位，難以通過債務談判獲取實質(zhì)性支持。

結語

目前中烏債務談判陷入僵局，短期內(nèi)難見突破。未來若烏克蘭希望推動進展，必須重塑國家信譽，提出切實可行的抵押或還款計劃。

然而，戰(zhàn)爭前景不明、地緣政治復雜，使烏克蘭面臨更大不確定性。其信用危機或?qū)乐赜绊憫?zhàn)后重建進程。

中國在捍衛(wèi)自身利益的同時，還需在全球信用體系與地緣格局之間尋找平衡點。這場較量的走向，將考驗雙方在錯綜復雜的國際環(huán)境中展現(xiàn)智慧與韌性。

信息來源：觀察者網(wǎng)2014年2月27日刊載《烏克蘭局勢最新消息：中國索賠30億美元不實 將加強糧食合作》；環(huán)球網(wǎng)2021年12月3日發(fā)布《補壹刀：中國公司索賠45億，烏克蘭會賴賬嗎？》