最近這幾個交易日，大家應該可以感受到一種很難得又很反常的氛圍：

全球的資本市場，無論是股市還是大宗商品幾乎都在漲！

美股在經歷了年初的大跌之后，最新的交易日指數重新站上歷史最高點；

大A大伙就更熟悉了，上證指數站穩3400點，而且創下了年內的新高，

歐洲那邊，上周五法國CAC40指數上漲1.34%，德國DAX指數上漲2.92%，英國富時100指數上漲0.28%。

亞太這邊，漲得最猛的是韓國和日本股市，

韓國綜合股價指數（Kospi）周一收漲0.5%，報3071.70點。6月漲了13.9%，為2020年11月以來的最大月度漲幅。

日本日經225指數今天收盤40430點，今年以來首次突破40400點。

全球的主要股市都在漲，這是最近這幾個月以來非常罕見的一幕。

不僅股指上漲，最近大宗商品也在上漲。

期貨銅 的價格漲到了5美元以上，差不多要追上年初的高位；

鋁 的價格最近已經漲到了近3個月以來的新高，而且還在不斷上漲；

甚至是 倫敦鉛期貨 的價格，都已經連續漲了一周。

但就在全球牛市的行情下， 依然有兩個沒漲的大宗資產，那就是石油和黃金。

布倫特原油期貨從6月23號之后一路下跌，從最高79美元跌到66美元。

現貨黃金價格則是從6月中跌到現在，從3452跌到現在的3289。

為什么會出現大家都在漲而黃金、原油下跌的情況？

比較直接的原因是因為 中東停戰 ，導致原本想通過戰爭炒作這兩個資產的資金流出，然后這些流出的資金流向了全球股市以及其他大宗商品市場。

但你要仔細分析的話，你會發現事情沒那么簡單。

我們要看穿全球股市大漲的背后，主導全球資本流向的大手到底在做什么。

很顯然，最近這一波全球的上漲，和 美元貶值 是脫不開干系的。

大家可以打開美元指數的K線圖看看，從5月份開始，美元指數從101跌到了97。

這么長時間段的下跌，老美都沒有進行明顯的干預，說明什么？

說明這是老美有意為之。

其實早在今年懂王以及他任命的財長貝森特上臺的時候，市場就預測今年懂王和貝森特會讓美元貶。

一方面是為了 降低巨額債務的壓力 ，因為美元貶值之后債務就變毛了；

另一方面是為了 平衡美元資本和制造業資本，用弱勢美元換產業資本回流 。

顯然，現階段，弱美元的目標，老美已經初步達成。

但是老美的目標不只是把美元指數拉到97，它還要繼續弱美元。

因為本周懂王的 大美麗法案 就要在國會上投票了。

一旦增加債務規模的大美麗法案獲得通過，意味著美債規模會繼續上漲。

美債增加，美元的貨幣規模就會持續增加， 美元將繼續貶值， 市場流動性會一發不可收拾。

所以全球股市最近這一波上漲，其實就是市場在交易美債會擴大、美聯儲會放水的預期。

那為什么大宗商品會出現這么大的反差？以至于有些大宗能大漲，有些大宗就沒漲呢？

這依然是老美施加影響的結果。

銅、鋁、鉛這些大宗能漲，是因為 老美希望在美元進一步貶值之前提前儲備。

畢竟后面美元繼續貶值的話，再想買這些老美必需的大宗商品就要花更多的錢。

所以你能看到消息面上， 最近美國在不斷運銅回國。

而黃金和石油，老美現在不需要大量儲備。

黃金老美是第一儲備大國，最近幾年已經儲備的夠多了；

石油這邊，老美在經歷頁巖氣革命之后，能源上不再依賴石油，自然也不需要儲備太多石油。

所以最近這一波大宗的漲和跌，全看大買家美國的心情。

大買家愿意儲備的大宗商品，資金就會被引導到這個大宗市場里面炒作。

資金被虹吸之后，老美不愿意儲備的大宗商品，價格自然就會下跌。

所以，石油和黃金這一波價格下跌，不是價值變低了，而是資金被虹吸了。

一旦老美的儲備動作結束，資金從鋁、銅這些大宗商品流出，黃金和石油的價格可能就會回歸。

總結來看，經過這一輪的分析，其實你會發現，這一波全球股市以及大宗商品的大漲，依然是老美影響下的資本流動現象。

而且，我可以確定的是，接下來，隨著弱美元以及美聯儲的降息，全球資本的流動會進一步加快。

而在弱美元的背景下，再疊加美債降息，美元資產是越來越不值錢的。

所以下半年，可能很多非美元資產的價格，依然會有上漲的機會。

接下來的7月份，將會是非常關鍵的一個月。

首先是美國可能會進一步加大降息的預期；

其次，增加債務規模的大美麗法案也會在7月初表決。

此外，暫緩執行的對等關稅也會在7月份到期。

幾個大事件會在本月集中爆發，所以此刻市場也是暗流涌動。

整體來看，市場對未來的不確定性預期更強。

最核心原因是 美元以及美債這兩個錨定全球資產價值體系的資產，都面臨很嚴重的信用危機。

上世紀70年代結束布雷頓森林體系之后形成的美元貨幣體系，如今搖搖欲墜。

懂王要在美元體系和制造業回流之間實現平衡，還要防止美債在這個過程中不暴雷，難度非常大。

所以，別看此刻全球股市都在上漲，但那很可能是掉落前的狂歡。

下半年，我認為大家依然要做好避險準備。

既要投資一些避險資產比如黃金，也要把一部分資金 放在那些能夠穩健生息的儲蓄資產上。

如果是投資股市，也建議投資漲跌幅相對平穩的指數ETF，而且 優先大盤指數 ，因為現在國家隊控盤的動作依然在，指數會相對穩定。

接下來，我們會持續觀察資本市場行情，想知道此刻有哪些投資機會，或者想要知道哪些資產可以保本獲取穩定的收益，可以關注我們公眾號，第一時間觀看我們更新的文章。