智東西
編譯 江宇
編輯 漠影

智東西7月4日消息，據(jù)外媒統(tǒng)計，2024年全年，美國共有49家AI初創(chuàng)公司完成了規(guī)模在1億美元及以上的融資。其中3家公司在年內(nèi)完成了多輪“超級融資”（mega-round），另有7家公司單輪融資金額超過10億美元。

2025年的趨勢如何？盡管年剛過半，但從當前節(jié)奏來看，去年的融資熱度有望持續(xù)延續(xù)。僅第一季度，美國完成的AI領(lǐng)域的超級融資數(shù)量就已超過2024年同期。并且至今，已出現(xiàn)至少25筆超1億美元的融資交易。

從細分領(lǐng)域來看，大模型與通用AI應(yīng)用依舊是融資主戰(zhàn)場，OpenAI、Anthropic與xAI三家公司合計融資達535億美元（約合人民幣3745億）。與此同時，AI基礎(chǔ)設(shè)施成為資本重點下注方向，涵蓋算力、數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)與芯片等多個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，Lambda、Together AI、Celestial AI等公司紛紛躋身億級美元融資俱樂部。

AI編程工具迎來集中爆發(fā)，Anysphere、Reflection.AI等初創(chuàng)公司獲得超億美元支持，成為開發(fā)者生態(tài)新入口。

垂直行業(yè)中，醫(yī)療與法律兩大場景正加速落地，Harvey、Abridge、Hippocratic AI等融資表現(xiàn)亮眼，證明“能賣得出去”的產(chǎn)品正成為新一輪投資邏輯的核心。

據(jù)外媒統(tǒng)計，截至目前，在美完成融資且金額達到1億美元及以上的AI公司共有25家，名單如下：

1、人工智能（基模+AI應(yīng)用）

（1）OpenAI：AI巨頭OpenAI于3月31日完成創(chuàng)紀錄的400億美元融資（約合人民幣2912億元），估值達到3000億美元（約合人民幣21840億元）。本輪由SoftBank領(lǐng)投，Thrive Capital、微軟、Coatue等參投。

（2）Anthropic：大語言模型公司Anthropic于3月3日完成35億美元E輪融資（約合人民幣254.8億元），估值達615億美元（約合人民幣4478.2億元）。本輪由Lightspeed領(lǐng)投，Salesforce Ventures、Menlo Ventures、General Catalyst等參投。該公司在13輪融資中總共籌集了143億美元（約合人民幣1041億元）。

（3）xAI： 埃隆·馬斯克（Elon Musk）旗下xAI已完成50億美元（約合人民幣358億）債務(wù)融資及另外50億美元（約合人民幣358億）戰(zhàn)略股權(quán)融資。除債務(wù)融資外，xAI還就約200億美元（約合人民幣1433億元）股權(quán)融資進行談判，這將使公司估值超過1200億美元（約合人民幣8595億元），部分投資者給出的估值高達2000億美元（約合人民幣1.4萬億）。

2、AI搜索

（3）Glean：成立于2019年的企業(yè)搜索初創(chuàng)公司Glean，于6月10日宣布完成1.5億美元F輪融資（約合人民幣10.92億元），由Wellington Management領(lǐng)投，紅杉資本、Lightspeed Venture Partners和Kleiner Perkins等機構(gòu)參投。其最新估值已達72.5億美元（約合人民幣527.8億元）。

3、AI編程

（4）Anysphere：AI編程工具Cursor的開發(fā)方、AI研究實驗室Anysphere完成了高達9億美元的C輪融資（約合人民幣65.52億元），估值接近100億美元（約合人民幣728億元）。本輪由Thrive Capital領(lǐng)投，Andreessen Horowitz、Accel和DST Global等參投。此外，OpenAI在收購Windsurf之前，曾試圖收購Anysphere。

（5）Reflection.Ai：Reflection.Ai由前Google DeepMind研究員Misha Laskin和 Ioannis Antonoglou于2019年創(chuàng)立，正在構(gòu)建超級智能自主系統(tǒng)，于3月完成1.3億美元A輪融資（約合人民幣9.46億元），估值達5.8億美元（約合人民幣42.22億元）。本輪由Lightspeed與CRV領(lǐng)投。

4、AI Infra

（6）Lambda：AI基礎(chǔ)設(shè)施公司Lambda于2月19日宣布完成4.8億美元D輪融資（約合人民幣34.94億元），估值近25億美元（約合人民幣182億元）。本輪由SGW與Andra Capital聯(lián)合領(lǐng)投。

（7）Together AI：主打開源生成式AI和模型訓練基礎(chǔ)設(shè)施的Together AI，于2月20日完成3.05億美元B輪融資（約合人民幣22.2億元），估值33億美元（約合人民幣240.24億元）。本輪由Prosperity7與General Catalyst聯(lián)合領(lǐng)投，Salesforce、Nvidia、Lux Capital等參與。

（8）Celestial AI：AI基礎(chǔ)設(shè)施公司Celestial AI于3月11日完成2.5億美元C輪融資（約合人民幣18.2億元），估值25億美元（約合人民幣182億元）。該輪由Fidelity領(lǐng)投，Tiger Global、BlackRock及英特爾CEO陳立武（Lip-Bu Tan）等參與。

（9）Turing：于硅谷成立的AI數(shù)據(jù)服務(wù)公司Turing，3月7日完成1.11億美元E輪融資（約合人民幣8.08億元），估值22億美元（約合人民幣160.16億元）。本輪由Khazanah Nasional領(lǐng)投，WestBridge、Gaingels、Sozo Ventures等參投。

（10）Nexthop AI：AI基礎(chǔ)設(shè)施公司Nexthop AI于3月25日宣布完成1.1億美元A輪融資（約合人民幣8.01億元），由Lightspeed領(lǐng)投，Kleiner Perkins、Battery Ventures和Emergent Ventures等參投。

（11）Snorkel AI：AI數(shù)據(jù)標注公司Snorkel AI成立于2019年，是斯坦福人工智能實驗室的衍生公司。其于5月29日宣布完成1億美元D輪融資（約合人民幣7.28億元），估值達到13億美元（約合人民幣94.64億元）。該輪由Addition領(lǐng)投，Prosperity7 Ventures、Lightspeed和Greylock等參與。

（12）TensorWave：AI基礎(chǔ)設(shè)施公司TensorWave，于5月14日宣布完成1億美元A輪融資（約合人民幣7.28億元），由Magnetar Capital與AMD Ventures聯(lián)合領(lǐng)投，Prosperity7、Nexus、Maverick Silicon等參投。

（13）EnCharge AI：專注于“模擬內(nèi)存計算AI芯片”研發(fā)的AI硬件初創(chuàng)公司EnCharge AI，于2月13日完成1億美元B輪融資（約合人民幣7.28億元），由Tiger Global領(lǐng)投，Scout Ventures、Samsung Ventures與RTX Ventures參投。該公司成立于2022年，處于人工智能計算先進硬件和軟件開發(fā)的前沿。

5、模型測評

（14）LMArena：LMArena是一家種子期公司，作為一個在線平臺，評估和排名人工智能模型。LMArena于5月21日宣布完成1億美元種子輪融資（約合人民幣7.28億元），估值達6億美元（約合人民幣43.68億元）。本輪由Andreessen Horowitz與UC Investments聯(lián)合領(lǐng)投，Lightspeed、Kleiner Perkins、Felicis等也有參與。

6、量子AI

（15）SandboxAQ：企業(yè)級SaaS公司SandboxAQ于4月4日宣布，完成4.5億美元E輪融資（約合人民幣32.76億元），估值達57億美元（約合人民幣414.96億元）。投資方包括Nvidia、Google以及橋水基金創(chuàng)始人Ray Dalio等。

7、AI視頻

（16）Runway：AI視頻編輯平臺Runway于4月3日完成3.08億美元D輪融資（約合為人民幣22.42億元），估值30億美元（約合為人民幣218.4億元）。本輪由General Atlantic領(lǐng)投，SoftBank、Nvidia與Fidelity參投。

8、AI醫(yī)療

（17）Abridge：主打臨床對話記錄與轉(zhuǎn)寫的Abridge于6月24日完成一輪3億美元融資（約合人民幣21億元），估值達53億美元（約合人民幣371億元）。這輪融資由Andreessen Horowitz領(lǐng)投，Khosla Ventures等參投。

（18）Hippocratic AI：專注醫(yī)療行業(yè)大模型的Hippocratic AI，于1月9日宣布完成1.41億美元B輪融資（約合人民幣 10.27億元），估值達16億美元（約合人民幣116.48億元）以上。該輪由Kleiner Perkins領(lǐng)投，A16Z、Nvidia與General Catalyst等也參與其中。該公司在五輪融資中總共籌集了2.78億美元（約合人民幣20.24億元）。

9、AI法律

（19）Eudia：AI法律科技公司Eudia于2月13日完成1.05億美元A輪融資（約合人民幣7.64億元），由General Catalyst領(lǐng)投，F(xiàn)loodgate、Defy、Everywhere Ventures等參投，另有多位天使投資人參與。

（20）Harvey：AI法律科技公司Harvey于6月下旬完成3億美元E輪融資（約合人民幣21.84億元），估值達50億美元（約合人民幣218.4億元）。該輪融資由Kleiner Perkins和Coatue共同領(lǐng)投，現(xiàn)有投資者包括Conviction、Elad Gil、OpenAI創(chuàng)業(yè)基金和紅杉資本等。

10、AI語音

（21）ElevenLabs：AI語音生成公司ElevenLabs于1月30日完成1.8億美元C輪融資（約合人民幣13.1億元），估值超過30億美元（約合人民幣218.4億元）。本輪由ICONIQ Growth與A16Z聯(lián)合領(lǐng)投，紅杉、NEA與Salesforce Ventures等參投。ElevenLabs在其四輪融資中籌集的總資金達2.81億美元（約合人民幣20.46億元）。

11、AI軍事

（22）Shield AI：AI防務(wù)科技公司Shield AI于3月6日完成2.4億美元F輪融資（約合人民幣17.47億元），由L3Harris與韓華航空聯(lián)合領(lǐng)投，A16Z與美國創(chuàng)新科技基金等參與。本輪估值53億美元（約合人民幣385.84億元）。

12、AI for Science

（23）Lila Sciences：致力于打造科學超級智能平臺的Lila Sciences于3月完成2億美元種子輪融資（約合人民幣14.56億元），由Flagship Pioneering領(lǐng)投，March Capital、General Catalyst、ARK Venture Fund等參投。

13、AI客服

（24）Decagon：由華人創(chuàng)始人Jesse Zhang和Ashwin Sreenivas聯(lián)合創(chuàng)辦的對話式AI Agent創(chuàng)企Decagon于2024年脫離隱身模式，并于6月23日正式宣布完成1.31億美元C輪融資（約合人民幣9.54億元），最新估值達15億美元（約合人民幣109.2億元）。本輪由Accel與Andreessen Horowitz（Growth Fund）聯(lián)合領(lǐng)投，A*、Bain Capital Ventures、BOND等老股東跟投，Avra、Forerunner與Ribbit Capital等新投資方加入。

結(jié)語：投資節(jié)奏變了，創(chuàng)業(yè)邏輯也該變

熱錢不再盲目，場景成了關(guān)鍵，AI創(chuàng)業(yè)者也面臨一個老問題的新挑戰(zhàn)：如何才能找到屬于自己的賽道？

面對OpenAI的絕對領(lǐng)先地位，也有人曾質(zhì)疑：還能創(chuàng)辦一家不會被碾壓的AI初創(chuàng)公司嗎？對此，OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO Sam Altman回應(yīng)得很坦率：“當有人說要再造一個ChatGPT，我會感到難過。我們已經(jīng)領(lǐng)先一大步了。” 他的建議是，創(chuàng)業(yè)者不該盲目復制已有路線，而應(yīng)利用OpenAI等平臺的能力，去挖掘那些“還沒人做”的獨特場景。

這也意味著，在大模型之外，真正的創(chuàng)業(yè)機會往往藏在那些還不夠熱、還不夠明顯的細分市場中。2025年，億級融資不再稀奇。

資本看重的，或許不只是模型“能做出來”，而是產(chǎn)品“用得起來”“賣得出去”。真正的創(chuàng)業(yè)機會，或許也并不在“比OpenAI更強”，而是在“OpenAI做不了”的地方跑出閉環(huán)。

來源：TechCrunch、Reuters、businesswire、the WSJ