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撰文丨學研

之前恒大的2萬億暴雷，掏空了無數個普通家庭的口袋，也讓大眾明白大企業并非穩如泰山。

近期，中植系恒天財富總裁周斌、恒天財富廣深區域首席執行官夏祥云等高管接受審判，再次讓人回憶起了去年中植集團的3.6萬億暴雷慘案。

這個一度在金融界嶄露頭角的神秘金融帝國，崩塌造成的波及絲毫不亞于恒大，直至其自爆，人們才意識到背后的復雜性遠遠超過想象。

PART.01

萬億帝國崩塌

“集團已嚴重資不抵債，存在重大持續經營風險，短期內可用于兌付債務的資源遠低于整體債務規模。”

2023年11月22日，中植集團發布了一份致投資者的公開信，為產品發生實質性違約向投資者致歉，并且首次公布了集團的資產負債情況。

按照中植系的通報，中植集團的總資產約2000億元，負債本息約為4200億元-4600億元，這也就意味著，僅以賬面資產來看，中植集團已經處于技術性破產。

4天后，朝陽警方發布公告，依法對“中植系”涉嫌違法犯罪立案偵查，正式揭開這場金融騙局的神秘面紗。

鼎盛時期的中植集團戰略控股或參股了多家持牌金融機構、資產管理公司、財富管理公司及9家上市公司，由它們所組成的龐大金融帝國，在商場上就被稱為“中植系”。

“中植系”總資產規模達到3.6萬億，堪稱國內第一民營金融巨頭。據不完全統計，恒大巔峰時明面上的資產規模也不過約2.3萬億，僅為中植系的六成多。

“中植系專坑有錢人”

它之所以能夠橫跨多個行業野蠻生長，很大一部分資金來源于背后大批富豪的投資。

一位自稱在恒天財富工作7年的理財顧問透露，中植集團旗下的理財投資項目，吸引了大批中產進行投資，其中投資了三百萬元以上的投資人，就超過了15萬人，有一個家族甚至投資了7000萬，還有一個客戶投了50億，光是這批高凈值客戶涉及金額就高達2300億。

由于中植集團的投資門檻至少300萬起步，基本把普通人拒之門外，所以這次受影響的大多是金融圈投資人，在社會層面的影響沒有想象中大。

PART.02

你盯上了他的利息

他看上了你的本金

通常而言，富人對于財富的管理應該相對更加敏感，但專門收割富人的中植系顯然對人性的把握遠在他們之上。

沒有復雜的規則設計，只有高回報率的吸引。事實證明，人性對于高收益的貪欲都一樣，在這一點上，富人和窮人沒有本質區別。

當市場上理財產品收益率越來越低，中植系產品的高回報率無疑具有很強的誘惑，加上實力雄厚的中植系作為背書。手上閑置資金較多，對于投資理財有更迫切的需求的富人們鉆進了為他們量身定制的“高回報和高門檻”陷阱。

資料顯示，中植系信托產品年化收益率普遍為6-8%，而旗下四大財富公司（恒天、新湖、大唐、高晟）銷售更為激進的定融產品，年化收益率則達到8%-12%，部分甚至高達18%。

不愁資金的中植系后來專注做起了“錢生錢”的資本生意。簡單來說，就是募集資金，幫助這些有錢人投資到各種產業，幫助投資人賺錢。

投資理財市場的一個基本原理在于，收益率和風險永遠成正比風險。用高收益噱頭攬客，再加上付給理財師的返點，以及各項成本，中植集團拿到這筆資金時，成本已經達到了15%以上，想賺錢則需要獲取更高收益。然而，在經濟下行的大環境之下，還想追求遠超市場平均水平的回報率，踩雷幾乎就成為大概率事件。

頗具諷刺意味的是，中植系不僅未能實現其高收益目標，反而在追求這一“不可能三角”的過程中，精準地踏入了當時市場上最引人注目、也最具毀滅性的陷阱。

從樂視網到康得新再到長生生物，中植系可謂是將所有的雷都踩了一遍。明明是作為投資人入局，最后卻出現“炒股炒成股東”的事件發生，甚至有的持股上市公司股票還被標注了“ST”字樣。

如果說這些只能算踩雷，那么把巨額資金投進了房地產行業的中植系更像是沖進雷區。

數據顯示，從2017到2020年，這4年間，中植旗下的中融信托投向房地產的占比，從6.61%一路上升到18%，4年翻了將近3倍。據不完全統計，中植近幾年接連踩中的暴雷房企達到15家，與恒大、華夏幸福、佳兆業、融創這些風險房企均有業務合作。

一系列操作讓中植系的資金缺口壓力也越來越大，旗下產品也沒有足夠的造血能力，主要用于拆東墻補西墻。這種融資模式逐漸演變成另類的龐氏騙局，如果想要持續下去，就要靠持續不斷的發新還舊來維持。

此外，中植系的大量產品通過未經許可的偽金交所合作備案發行。2022年5月，證監會專門召開會議，對地方性的偽金交所進行整治，中植系通過定融產品借新還舊的模式越來越難以維系。

讓中植系雪上加霜的是，2021年12月，中植集團創始人解直錕突然離世，作為集團組織絕對決策核心，他的離去更是讓公司陷入了混亂狀態。

即便外甥劉洋接管集團，因缺乏權威與經驗，最終導致中植系出現管理層內斗、高層出走，風控體系癱瘓，部分高管轉移資產等行為，進一步加速了崩盤。

如今中植系淪落至此，崩塌速度之快，讓人驚嘆。

單從結果來看，無論是那些重金購買中植系理財產品的投資者們，還是超5000家中植系投資企業，可能最終都會因為它的破產導致血本無歸、股權質押和債權融資鏈條斷裂。

在國家大力鼓勵民眾從保守儲蓄轉向金融、消費的當下，一個中植系的暴雷給實際參與者帶來的損失不是最可怕的，其對實體經濟和金融市場的波及才是更深遠的。投資者對財富管理行業信任度降低，無形中也影響了金融市場的活力

中植集團的暴雷大多收割了富人，不少未達到上當門檻的網友還在看戲吃瓜，調侃人傻錢多。殊不知，不是你沒被坑到，而是這個坑暫時不適合你。

面對任何投資理財項目，大伙還是要保持高度的謹慎和警覺，說不定你看上了對方的高收益，對方可能就看上了你手中的本金。

（文章來源：花朵財經觀察）

*本文基于公開資料撰寫，僅作信息交流之用，不構成任何投資建議