汽勢(shì)Auto-First｜撒馬爾

車(chē)市半年，觀察新勢(shì)力生存現(xiàn)狀，有人高枕無(wú)憂(yōu)，有人陷入銷(xiāo)量泥潭，有人困于盈利魔咒。

聯(lián)想到兩件事。第一件事是周末看了電影《無(wú)名之輩:否極泰來(lái)》，導(dǎo)演用真人秀呈現(xiàn)人性復(fù)雜，流量狂歡像極了車(chē)圈的新勢(shì)力，雖然論及產(chǎn)品、銷(xiāo)量，新勢(shì)力遠(yuǎn)不如跨國(guó)車(chē)企和自主大廠(chǎng)的一個(gè)零頭，但其貢獻(xiàn)的流量如洪水傾瀉。

第二件事是周末與姐姐視頻聊天，老家所在的地方是一個(gè)三線(xiàn)城市，地處西北，孩子下學(xué)期升八年級(jí)，這周周四期末考試，她說(shuō)過(guò)往每一個(gè)科目、每一個(gè)單元、期中考、期末考都要排名，姐姐最后發(fā)出靈魂拷問(wèn)，你說(shuō)我壓力大不大？

一瞬間，聯(lián)想到自己所在的行業(yè)，每個(gè)月的月排名、年中排名、年末榜單，尤其現(xiàn)在卷到每周的周銷(xiāo)量排名，的確讓身處其中的人亞歷山大，而每周的銷(xiāo)量排名主體，主要是新勢(shì)力和傳統(tǒng)車(chē)企創(chuàng)二代。

因而，在理解姐姐的同時(shí)，也理解了他們。

當(dāng)下的分法，跨國(guó)車(chē)企、自主、合資、新勢(shì)力為主流，然而，不知不覺(jué)，新勢(shì)力已經(jīng)分層，在經(jīng)過(guò)十年的市場(chǎng)洗禮和新人入局后，目前分為：

新新勢(shì)力：小米、華為鴻蒙智行（問(wèn)界、智界、尊界、享界、尚界）為代表；

新勢(shì)力：蔚來(lái)、小鵬、理想、零跑等；

傳統(tǒng)車(chē)企創(chuàng)二代：極氪、阿維塔、極狐、嵐圖、智己、深藍(lán)、騰勢(shì)（參數(shù)丨圖片）、仰望們。

從上半年銷(xiāo)量表現(xiàn)來(lái)看，鴻蒙智行奔著年銷(xiāo)100萬(wàn)輛的規(guī)模、理想汽車(chē)、零跑、小米汽車(chē)50萬(wàn)輛、其余新勢(shì)力在20萬(wàn)輛，也就是月銷(xiāo)一萬(wàn)輛上下徘徊。

從盈利來(lái)看，小米和鴻蒙智行盈利無(wú)憂(yōu)，理想汽車(chē)憑借增程大油箱早已實(shí)現(xiàn)盈利。異常兇猛的零跑，自己定位車(chē)圈優(yōu)衣庫(kù)，行業(yè)叫它“半價(jià)理想”，怎么叫不要緊，重要的是，新勢(shì)力四季度盈利競(jìng)賽，只有零跑穩(wěn)了，而其他新勢(shì)力則普遍陷入盈利困局。

因而，目前的新勢(shì)力普遍的困局集中在三個(gè)，一是盈利、二是銷(xiāo)量、三是規(guī)模，但每家具體情況又各有不同。

小米華為“活的真好”

小米華為二人轉(zhuǎn)，既收割流量、也收割銷(xiāo)量，更最短時(shí)間盈利。

華為 2024 年報(bào)顯示，智能汽車(chē)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入 263.53 億元，同比增長(zhǎng) 474.4%，并首次實(shí)現(xiàn)盈利，也是華為年報(bào)增長(zhǎng)最多的板塊。

毛利率方面，小米汽車(chē)的毛利率遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)其他新勢(shì)力車(chē)企。理想汽車(chē)在一季度的毛利率為20.5%，蔚來(lái)汽車(chē)同期的毛利率為7.6%，特斯拉一季度的毛利率為16.3%。

2025年第一季度，小米智能電動(dòng)汽車(chē)及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部總收入達(dá)186億元，占小米集團(tuán)總收入的16.71%，其中智能電動(dòng)汽車(chē)收入為181億元，環(huán)比增長(zhǎng)10.7%，經(jīng)營(yíng)虧損5億元。小米汽車(chē)董事長(zhǎng)雷軍此前透露：小米汽車(chē)業(yè)務(wù)有望在今年三四季度實(shí)現(xiàn)盈利。如果實(shí)現(xiàn)，將是最快實(shí)現(xiàn)盈利的新能源汽車(chē)品牌。

新勢(shì)力陷入盈利困局

盈利一直被視為造車(chē)新勢(shì)力上岸的重要指標(biāo)。

商業(yè)本身就是幸存者的游戲。在經(jīng)歷多年技術(shù)投入與市場(chǎng)擴(kuò)張后，所有的造車(chē)新勢(shì)力都將四季度作為自我造血的新階段。

零跑2024年全年?duì)I收321.6億元，凈虧損28.2億元，較上年收窄14億元，其中四季度摸到了盈利門(mén)檻，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8000萬(wàn)元。零跑由此成為第二家盈利的新勢(shì)力，盈利進(jìn)度晚于理想，但早于蔚來(lái)、小鵬。

蔚來(lái)今年一季度凈虧損同比繼續(xù)擴(kuò)大至68.91億元。根據(jù)公司歷年財(cái)報(bào)，蔚來(lái)累計(jì)虧損已破1000億元。

李斌近期多次提及蔚來(lái)將于今年第四季度實(shí)現(xiàn)盈利的目標(biāo)。

小鵬汽車(chē)在今年5月22日財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上宣布，預(yù)計(jì)今年第四季度將實(shí)現(xiàn)盈利，全年規(guī)模自由現(xiàn)金流也將轉(zhuǎn)正。

最新上市的G7搭載了3顆小鵬自研的圖靈芯片，總算力超過(guò)2000tops，同時(shí)能在本地端VLA（視覺(jué)-語(yǔ)言-動(dòng)作）+VLM（視覺(jué)-語(yǔ)言）大模型。即便如此，小鵬汽車(chē)也沒(méi)有十足的把握定一個(gè)和小米汽車(chē)YU7齊平的定價(jià)，而是將價(jià)格整整下拉了3萬(wàn)元。

可見(jiàn)，后來(lái)者的殺傷力給這個(gè)行業(yè)的沖擊何其大，這也再次印證了“在這個(gè)世界里，打敗你的不僅僅是你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，顛覆你的不是你的同行，是重構(gòu)這個(gè)規(guī)則的跨界者。”汽車(chē)圈正在循環(huán)往復(fù)上演這樣的戲碼。

目前來(lái)看，傳統(tǒng)車(chē)企創(chuàng)二代的高端新能源品牌不如蔚來(lái)、理想汽車(chē)的互聯(lián)網(wǎng)造車(chē)，但目前看，都敗給了手機(jī)制造商小米和華為。

自然，最終的結(jié)局并不好說(shuō)，畢竟，大廠(chǎng)的儲(chǔ)備、現(xiàn)金流、韌性將在漫長(zhǎng)的淘汰賽中起關(guān)鍵作用，且“大多數(shù)人以為戰(zhàn)爭(zhēng)是由拼搏組成的，其實(shí)不是，是由等待和煎熬組成的。”中國(guó)車(chē)市同樣如此，新勢(shì)力中的傳統(tǒng)車(chē)企創(chuàng)二代們更是如此。

大廠(chǎng)創(chuàng)二代背靠大樹(shù)“不好乘涼”

所以，結(jié)局未定，但就目前的狀況，關(guān)于傳統(tǒng)大廠(chǎng)創(chuàng)二代的高端品牌，集體進(jìn)入向上但又難以突破的境地，如極氪、阿維塔、嵐圖、極狐、智己們，如果你留意他們的月銷(xiāo)數(shù)據(jù)，始終在萬(wàn)輛左右徘徊。

創(chuàng)二代中，6月，極氪品牌銷(xiāo)量16702輛，同比下滑16.9%；領(lǐng)克品牌銷(xiāo)量26310輛，同比增長(zhǎng)超7.6%。嵐圖汽車(chē)6月銷(xiāo)量10053輛，同比增長(zhǎng)近83%。今年上半年，嵐圖汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量56128輛，同比增長(zhǎng)近85%。阿維塔6月銷(xiāo)量10153輛，同比增長(zhǎng)近117%。智己汽車(chē)6月交付量為6027輛，同比微增0.2%。

騰勢(shì)汽車(chē)6月銷(xiāo)售15783輛，同比增長(zhǎng)28.6%，但主要依賴(lài)MPV騰勢(shì)D9，其余車(chē)型乏善可陳，被寄予厚望的騰勢(shì)N7高開(kāi)低走。且騰勢(shì)汽車(chē)突發(fā)人事變動(dòng)，原騰勢(shì)銷(xiāo)售事業(yè)部總經(jīng)理趙長(zhǎng)江調(diào)任比亞迪騰勢(shì)方程豹直營(yíng)事業(yè)部總經(jīng)理，其職位由原直營(yíng)事業(yè)部負(fù)責(zé)人李慧接替。有分析認(rèn)為，是銷(xiāo)量頹勢(shì)從而引發(fā)換帥。

整體來(lái)看，創(chuàng)二代極氪、阿維塔、嵐圖、深藍(lán)汽車(chē)等月度銷(xiāo)量始終在2萬(wàn)輛以下徘徊。

而相對(duì)主流的深藍(lán)汽車(chē)和埃安汽車(chē)，表現(xiàn)較好。廣汽埃安6月銷(xiāo)量27848輛，同比下滑近20.5%。今年上半年廣汽埃安累計(jì)銷(xiāo)量15.2萬(wàn)輛，同比下滑14.2%。深藍(lán)汽車(chē)6月交付新車(chē)29893輛，同比增長(zhǎng)近80%。今年上半年，深藍(lán)汽車(chē)?yán)塾?jì)交付量超14.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超70%。

高端新能源品牌確實(shí)難做，對(duì)于20萬(wàn)以上的品牌來(lái)說(shuō)，品牌向上極其艱難，要實(shí)現(xiàn)突圍，取決于很多因素，背靠大樹(shù)好乘涼的說(shuō)法并不可靠。汽車(chē)市場(chǎng)是一個(gè)成熟的買(mǎi)方市場(chǎng)，用戶(hù)才是核心。因而，傳統(tǒng)大廠(chǎng)創(chuàng)二代無(wú)比在心理上放下依賴(lài)的同時(shí)放下思維桎梏。

有人分析說(shuō)，迪士尼打造米老鼠，需要一整套的敘事體系，花上幾十年讓角色深入人心、融入幾代人的童年回憶。但泡泡瑪特把labubu的丑萌形象送到全世界，需要的只是一次又一次的流量洪峰。小米汽車(chē)正是如此，創(chuàng)造了“熱度即訂單”的小米營(yíng)銷(xiāo)神話(huà)。

華為的鴻蒙智行則采用不同的套路，如華為品牌的強(qiáng)大背書(shū)、手機(jī)端花粉的加持、國(guó)產(chǎn)品牌的歸屬感，同樣屬于情緒消費(fèi)的一部分。

這些創(chuàng)二代的品牌，除了核心技術(shù)，還需要品牌破圈，米粉、花粉的戰(zhàn)斗力實(shí)在太強(qiáng)了。

汽勢(shì)觀：新勢(shì)力生死存亡戰(zhàn)

2025年下半年會(huì)不會(huì)是一個(gè)分水嶺，從各家迫切想要四季度盈利來(lái)看，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)極為重要。

一方面，汽車(chē)企業(yè)的盈利模式有待破局，已經(jīng)從銷(xiāo)量的紅利變?yōu)榱松鷳B(tài)的紅利，整個(gè)汽車(chē)的價(jià)值鏈條已經(jīng)從賣(mài)硬件、賺差價(jià)走向了硬件、軟件、服務(wù)的生態(tài)盈利，這是新勢(shì)力的強(qiáng)項(xiàng)，也是突破點(diǎn)。

另一方面，密集的產(chǎn)品推出，旨在實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量突圍，進(jìn)而助于四季度盈利，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅7月，就有小鵬G7、極氪9X、零跑B01、2026款全新零跑C11、理想i8、嵐圖FREE+等6款新勢(shì)力陣營(yíng)新車(chē)將上市或亮相。

新勢(shì)力進(jìn)入生死淘汰賽關(guān)鍵階段。（部分圖片AI制作）