依然是加速的下行中。很多業內人士都在問我，上面到底還有沒有什么樣的大招，什么時候能出這個大招。我簡單地統一回應一下。

根據中職院的數據統計，6月份的百強房企銷售額同比下降18.5%，較5月份的同比降幅擴大了1.2個百分點。

而累計來看，2025年1到6月份的百強房企銷售總額為1萬8364.1億元，同比下降11.8%，相較于1到5月，同比的降幅擴大了一個百分點。

中職院的數據統計還顯示，6月份的百城二手住宅價格環比下跌0.75%，同比下跌7.26%。其中，一線城市環比下跌了0.56%，二線城市及三線城市環比分別下跌0.81%和0.76%。另外，百城二手房價格環比全部下跌，沒有一座城市出現上漲。

簡單來說，從5月份到6月份，樓市的成交量和價格都出現了加速下行的趨勢。

如果中美關稅戰、貿易戰的最終談判遠不及預期的話，那么這個下行的趨勢在短期內肯定很難逆轉。

對于中美貿易戰、關稅戰的走向的重要性，先給大家分享一下目前的主流觀點。

第一，外貿出口是中國經濟最重要的驅動因素，而且是第一推動力。如果沒有2001年中國加入世貿組織帶來的外貿出口的爆發，那就不會有大規模的土地財政和房地產的拉升，以及大規模的基建和產業的落地，也就不存在我們之前看到的這幾十年經濟的飛速增長。

第二，目前的內需還暫時無法支撐經濟的發展。以這個數據為例，美國是3.3億人，占世界消費的28%；歐洲是7.3億人，占世界消費的20%；我們是14億人，僅占世界消費的12%。就當前的經濟形勢而言，如果14億人的就業收入問題無法得以改善，再多的人口，再多的政策刺激也不太可能大幅度提升內需。

7月4日，商務部新聞發言人就美方取消相關對華經貿限制措施情況答記者問時提到，目前，雙方團隊正在加緊落實倫敦框架有關成果，中方正依法依規審批符合條件的管制物項出口許可證，美方也采取了相應的行動，取消對華采取的一系列限制性措施。目前主要是相關企業接到美國商務部的通知，恢復EDA軟件、己烷、飛機發動機等產品對中國出口，有關情況已向我們做了通報，市場上對上面的消息并未有什么明顯的反應。

當地時間7月4日，美國總統特朗普表示，美國政府將從當天起開始對貿易伙伴設定新的單邊關稅稅率。特朗普稱，新關稅十有八九從8月1日開始生效。值得注意的是，美國所謂的對等關稅90天暫緩期將于7月9日結束。但截止當前，歐盟、日本、印度等多方面都強調了捍衛自身利益的堅定立場。

按此推算，中美貿易戰、關稅戰的最終談判結果也將面臨很大的變數。而我們的外貿出口，如果中短期內無法得以改善，那么大家的苦日子還得繼續，只是這個過程里面可能會出現更多的企業端和居民端債務暴雷的問題。

前些天，復旦大學張教授和李教授在一級人口學核心期刊《人口研究》上發表了《我們的人口死亡高峰的特征與演化機制》一文。該論文通過對人口的分析，認為我們將迎來前所未有的人口趨勢高峰。

兩位教授表示，雖然老年人口趨勢數的增加是人口轉型的自然結果，但我們人口趨勢高峰來得速度之快、規模之大，對社會構成了前所未有的挑戰。因房地產長期發展最終取決于人口因素，因此，上述結論對房地產行業的影響需要特別重視。

官媒報道，近日，住房和城鄉建設部調研組奔赴廣東、浙江兩個省調研。調研組表示，經濟大省大市在房地產市場的集中度會越來越高，粵浙兩省新房的銷售占全國的五分之一，重點省份有效需求擴大，房地產市場的潛力大，它們穩住了，全國的經濟也就好了，房地產也就穩住了。

調研組強調，要加快建設安全舒適、綠色智慧的好房子，滿足人民群眾的新期待，要多管齊下穩定預期，激活需求，優化供給，化解風險，更大力度地推動房地產市場止跌回穩，依然是止跌回穩。

我先前經常提到，擴大內需的一個大前提是先穩住以居民端以及房價、股價為代表的存量財富。因此，穩樓市的重要性當然不言而喻。

我認為，今年上半年地方的債務置換，“兩重兩新”的資金下達與支付已明顯超前，某種意義上甚至可能透支了今年的經濟增速。

在中美關稅戰結束暫緩期前的最終談判結果仍面臨較大不確定性的情況下，7月份的大會預計還是以溫和觀察的政策基調為主。因此，預計在中美最終關稅談判的結果落地后的9月份、10月份才會有明顯的政策加碼的信號。換句話說，大家還得繼續堅持熬下去，但是我堅信好日子終將會到來。