消息面上,2025年7月6日,南方區(qū)域電力市場啟動連續(xù)結(jié)算試運(yùn)行,覆蓋廣東、廣西等五省區(qū),注冊主體超22萬,成為全球最大統(tǒng)一出清現(xiàn)貨電力市場,標(biāo)志著全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)取得重大進(jìn)展。7月5日,六部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推動內(nèi)河航運(yùn)高質(zhì)量發(fā)展的意見》,明確提出鼓勵發(fā)展分布式能源,推動港口使用綠電、氫能等清潔能源。
興業(yè)證券指出,光伏行業(yè)當(dāng)前面臨供需失衡與價格持續(xù)下探的困境,多晶硅料環(huán)節(jié)價格已逼近龍頭企業(yè)現(xiàn)金成本線,行業(yè)普遍虧損,需通過供給側(cè)協(xié)同優(yōu)化及約束非理性競爭來緩解內(nèi)卷。光伏玻璃環(huán)節(jié)因產(chǎn)能剛性和自律減產(chǎn)經(jīng)驗(yàn),預(yù)計(jì)2025年7月起通過“冷修”等方式主動縮減供給,修復(fù)價格體系。技術(shù)進(jìn)步方面,BC技術(shù)與TOPCon3.0的轉(zhuǎn)換效率競爭白熱化,鈣鈦礦疊層技術(shù)逐步成熟,效率差距超過1.5%時將形成代際替代。行業(yè)庫存分化明顯,硅料庫存高位,硅片因搶裝需求庫存下降,電池片持續(xù)壘庫。當(dāng)前PB估值處于周期底部,隨著產(chǎn)能出清及政策引導(dǎo),行業(yè)有望迎來供需拐點(diǎn)。逆變器及儲能環(huán)節(jié)受益于海外去庫與工商儲放量,Q2趨勢向上。
光伏50ETF跟蹤的是光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù),該指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制,從滬深市場中選取主營業(yè)務(wù)涉及光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的上市公司證券作為指數(shù)樣本,包括硅料、硅片、電池片、組件等關(guān)鍵領(lǐng)域的企業(yè),以全面反映中國光伏產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn),具有顯著的行業(yè)代表性。
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