出品｜虎嗅ESG組

作者｜陳玉立

頭圖｜視覺中國

本文是#ESG進(jìn)步觀察#系列第138篇文章

本次觀察關(guān)鍵詞：新能源產(chǎn)業(yè)

隨著特朗普《大而美法案》的通過，美國聯(lián)邦政府結(jié)束了長期以來對太陽能和風(fēng)能的支持，

“我不希望風(fēng)力發(fā)電機(jī)摧毀我們的家園，”特朗普在6月29日接受福克斯新聞采訪中說道：“我也不希望這些太陽能發(fā)電設(shè)施綿延數(shù)英里，甚至遮蓋半座山，那丑陋至極。”

在特朗普的眼中，“大而美”法案的通過是“上任至今最大的勝利”，其原因不只是該法案囊括了特朗普政府諸多極具爭議性的經(jīng)濟(jì)政策，更是將拜登時(shí)代主推新能源的政治遺產(chǎn)進(jìn)行了徹底清算。

取而代之的，是特朗普對于化石燃料的擁護(hù)。在六月末，特朗普表示美國將依靠石油、天然氣、煤炭和核能來滿足日益增長的能源需求。

這份法案造成了更深層的分裂。就在上周，馬斯克宣布成立“美國黨”，聲稱要“還給人民自由”。而特朗普反嗆道：“這是因?yàn)椤洞蠖婪ò浮啡∠嗽S多讓特斯拉受益匪淺的補(bǔ)貼。”

馬斯克與特朗普的隔空互懟僅是法案影響的一面，在硬幣的另一面，這份法案對美國甚至全球新能源產(chǎn)業(yè)的影響是巨大的。

法案傷害了誰？

《大而美法案》針對新能源的政策主要包括兩大方面。一方面是收緊清潔能源稅收優(yōu)惠，對于風(fēng)能和太陽能等清潔電力的投資和生產(chǎn)而言，稅收抵免在可再生能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。

回顧歷史，美國針對清潔能源的投資稅收抵免自2005年起實(shí)施，生產(chǎn)稅收抵免自1992年起實(shí)施，而后拜登的《降低通脹法案》將這兩項(xiàng)抵免的有效期延長至2032年。但《大而美法案》規(guī)定，2027年后投入運(yùn)營的太陽能和風(fēng)電場將不再享受這些抵免，這預(yù)示著美國未來清潔能源投資將顯著下滑甚至衰退。

據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)Rhodium Group研究指出，自2022年《通脹削減法案》通過以來，企業(yè)部門已在美國清潔能源項(xiàng)目上投資了3210億美元，且在未來將繼續(xù)投資5220億美元。這些資金大部分已經(jīng)或?qū)⒁飨蚬埠忘h控制的選區(qū)，但《大而美法案》將嚴(yán)重影響這些項(xiàng)目的收益。

另一方面，針對電動汽車領(lǐng)域，《大而美法案》決定自9月30日起終止7500美元的新車購置稅收抵免政策，同時(shí)4000美元的二手電動汽車抵免也將不復(fù)存在，這將導(dǎo)致美國電動車滲透率的下降。

“《大而美法案》將對美國電動車產(chǎn)業(yè)造成極大的破壞，”雙碳專家王磊明告訴虎嗅ESG組：“特朗普此舉傷害的不僅是美國的電動車企業(yè)，還有其盟友日韓的電動車企業(yè)。拜登執(zhí)政期間，日韓很多電動車企跑去美國設(shè)廠，但與中國電動車企業(yè)相比，日韓的電動車本就無成本優(yōu)勢。如果再將購車補(bǔ)貼取消，其新能源車產(chǎn)業(yè)的競爭力將下降。”

王磊明指出，“大而美”法案中值得關(guān)注的一個重點(diǎn)是對所有清潔能源項(xiàng)目涉及投資方等實(shí)施了嚴(yán)格的“海外禁止實(shí)體”（FEOC）限制。

據(jù)法案規(guī)定，如果某家公司屬于“被禁止的外國實(shí)體”（Prohibited Foreign Entity，PFE），那么該公司將被限制申領(lǐng)大部分能源稅收抵免。其次，法案還對企業(yè)在美國建廠或投資并申領(lǐng)相關(guān)稅收抵免的資格設(shè)定了限制條件，如果企業(yè)存在以下任何行為，則可能無法獲得激勵：

1.與PFE開展技術(shù)許可（licensing）合作；

2.向PFE采購產(chǎn)品或原材料（sourcing）；

3.向PFE支付款項(xiàng)（payments）。

什么企業(yè)被美國列為了“海外禁止實(shí)體”（FEOC）？據(jù)公開材料，所有在中、俄、伊、朝等國境內(nèi)注冊成立的企業(yè)，無論其是否為國有企業(yè)，只要符合外國政府直接或間接持有實(shí)體25%以上的股權(quán)、董事會席位或投票權(quán)，即被認(rèn)定為FEOC。

細(xì)究來看，FEOC條款通過供應(yīng)鏈限制和稅收抵免排除雙重機(jī)制，意圖將中國企業(yè)排除在清潔能源補(bǔ)貼之外。例如法案中明確寫道，若企業(yè)使用中國來源的組件，項(xiàng)目必須確保有60%以上的采購組件不從中國進(jìn)口，這一指標(biāo)在2030年將升至85%，否則無稅收抵免；若企業(yè)與FEOC簽訂的技術(shù)許可協(xié)議金額超過100萬美元，將導(dǎo)致法案生效兩年后失去稅收抵免資格。

“從產(chǎn)業(yè)保護(hù)的角度考量，特朗普想要的是推動關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控，面對中國在新能源領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，特朗普開始奉行保護(hù)主義政策，”王磊明說道：“這一條其實(shí)兩黨存在一定的共識，無論是《通脹削減法案》還是《大而美法案》，核心都有一條，即扶持本地產(chǎn)業(yè)，削弱國外進(jìn)口。”

值得注意的是，與《通脹削減法案》相比，《大而美法案》關(guān)于FEOC的條款涵蓋更多中企，甚至包括民營企業(yè)。其次，《大而美法案》不僅限制直接投資，還通過技術(shù)授權(quán)、關(guān)鍵材料供應(yīng)等間接路徑排除中企。

部分前美國官員認(rèn)為《大而美法案》針對FEOC的條款執(zhí)行起來有很多疑問。前清潔能源創(chuàng)新與實(shí)施副部長Costa在接受外媒采訪時(shí)表示：“法案沒有對禁止進(jìn)口的材料細(xì)節(jié)做說明，這一切都由美國財(cái)政部來定義。”

拜登政府前財(cái)政部官員Ted Lee曾深度參與《通脹削減法案》稅收抵免的實(shí)施，其在接受外媒采訪時(shí)指出：“這不會解決實(shí)際的國家安全問題和供應(yīng)鏈漏洞，但會凍結(jié)新能源產(chǎn)業(yè)的項(xiàng)目融資。”

Ted Lee認(rèn)為，清潔能源項(xiàng)目從開工建設(shè)到投入使用的時(shí)間間隔可能會長達(dá)數(shù)年，這使得很多清潔能源項(xiàng)目無法適應(yīng)現(xiàn)行頒布的FEOC政策，導(dǎo)致項(xiàng)目虧本撤資。

結(jié)合來看，《大而美法案》通過大幅縮減清潔能源稅收激勵、收緊項(xiàng)目資格要求，并強(qiáng)化本土制造與“外國實(shí)體”限制，將扼殺美國本土的新能源產(chǎn)業(yè)，使中、歐在新能源產(chǎn)業(yè)的話語權(quán)進(jìn)一步增強(qiáng)。

不計(jì)代價(jià)的特朗普

美國的債務(wù)問題是一顆懸在特朗普頭上的“雷”——美債早已突破36萬億美元，占GDP的比例也已經(jīng)爆表。

從特朗普第一任期開始，其就在宣稱“氣候議題是騙局”，并連續(xù)兩次退出《巴黎協(xié)定》，這背后有特朗普基于成本的考量。

“特朗普仍然是‘商人思維’，如果美國想要參與全球氣候治理，首先要長期投入大筆資金，這本身并不經(jīng)濟(jì)，”王磊明分析道：“其次，投入新能源勢必會對傳統(tǒng)能源進(jìn)行打擊，但美國在傳統(tǒng)能源領(lǐng)域地位強(qiáng)勢。過去，全球石油出口的中心在中東，但如今美國因頁巖油技術(shù)發(fā)展等因素也成為石油的出口國。”

此外，埃克森美孚、雪佛龍、佩博戴恩能源等化石能源巨頭是特朗普大選的捐助者，若特朗普想在中期選舉中繼續(xù)獲勝，繼續(xù)支持化石能源是必然。

遺憾的是，特朗普的商人思維最終傷害的仍是美國民眾。近期，美國太陽能產(chǎn)業(yè)協(xié)會首席執(zhí)行官霍普（Abigail Ross Hopper）稱，該法案將威脅到約4500億美元的基礎(chǔ)設(shè)施投資，可能將導(dǎo)致未來10年內(nèi)約300吉瓦風(fēng)能和太陽能項(xiàng)目消失，增加消費(fèi)者的電力價(jià)格，并對電網(wǎng)造成壓力。

咨詢機(jī)構(gòu)Rhodium Group的研究佐證了這一說法。其認(rèn)為，如果取消清潔能源稅收優(yōu)惠政策，太陽能、風(fēng)能和儲能項(xiàng)目的建設(shè)將會減少，從現(xiàn)在到2035 年，美國新增清潔能源裝機(jī)容量可能會比實(shí)施稅收抵免政策時(shí)減少57%至72%。

但現(xiàn)實(shí)所需的用電量仍在加速攀升——隨著人工智能數(shù)據(jù)中心的發(fā)展，美國電力需求不斷增長。新建天然氣發(fā)電廠短期內(nèi)可能無法彌補(bǔ)這一缺口，因?yàn)槊绹茉凑叩姆磸?fù)導(dǎo)致燃?xì)鉁u輪發(fā)動機(jī)供不應(yīng)求，需要等待5到7年才能買到。外媒指出，美國家庭電價(jià)將平均上漲7.3%，企業(yè)電價(jià)將平均上漲10.6%，這將使美國日益嚴(yán)峻的能源成本雪上加霜。

在可見的未來，只要共和黨繼續(xù)執(zhí)政，那么全球的氣候治理將面臨挑戰(zhàn)。王磊明認(rèn)為，未來氣候治理的中堅(jiān)力量仍將是中、歐。

“美國的退出會對其他國家形成不好的表率，對于全球氣候治理進(jìn)程會增加障礙，因?yàn)槊绹旧砑词亲畲筇寂欧艊唬趽肀Щ茉春笕驓夂蛑卫砟繕?biāo)將更難達(dá)到，”王磊明說道：“但相反，中、歐在氣候治理相關(guān)領(lǐng)域的合作會更緊密，例如此前歐盟還要求中國出口產(chǎn)品符合一定碳足跡要求，但現(xiàn)在有緩和的跡象。”

的確，碳中和之所以成為全球共識，是因?yàn)樗粌H是應(yīng)對氣候變化、保護(hù)地球生態(tài)的科學(xué)必然，也是推動能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、促進(jìn)綠色低碳技術(shù)創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵路徑。“美國放棄氣候治理的話語權(quán)是其他國家的機(jī)會，”王磊明進(jìn)一步指出。

7月4日，托馬斯·弗里德曼（Thomas L. Friedman）在《紐約時(shí)報(bào)》發(fā)表文章指出，《大而美法案》將實(shí)質(zhì)性地打擊美國太陽能、風(fēng)能、電動車和自動駕駛技術(shù)的未來，并可能導(dǎo)致數(shù)萬美國工人失業(yè)，其總結(jié)道：“沒有什么比特朗普的‘大而美’法案更能令中國再次偉大了。”

回溯拜登任期，《通脹削減法案》是美國首次真正意義上的氣候政策嘗試，它使美國走上了履行全球氣候承諾、削減碳排放的正軌。然而隨著《大而美法案》的通過，即便世界其他國家正在加速向清潔能源邁進(jìn)，特朗普也將帶著美國走上一條“不歸路”了。

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