科興生物董事會大洗牌，分紅方案沖上熱搜

曾經(jīng)的疫苗大王科興生物，最近又活躍了起來。

近日，據(jù)股東之一賽富基金（SAIF Partners）公告，科興生物現(xiàn)任董事會遭股東罷免，賽富基金提名的董事團隊成功入駐。

具體來看，在特別股東大會上，股東投票通過了賽富基金提出的兩項提案：一是罷免現(xiàn)任董事會全體成員，二是選舉賽富基金提名的十位資深人士組成新董事會。

這一結果意味著，尹衛(wèi)東陣營在科興生物董事會中占據(jù)了絕大多數(shù)席位。

新董事會成員名單為西蒙?安德森（Simon Anderson，原董事會成員）、付山（維梧資本，原董事會成員）、焦樹閣（獨立董事）、李嘉強（強新資本）、盧毓琳（獨立董事，原董事會成員）、裘育敏（永恩資本）、王宇（獨立董事）、肖瑞平（獨立董事）、閻焱（賽富基金）及尹衛(wèi)東（原董事會董事長）。

其中，科興創(chuàng)始人尹衛(wèi)東與維梧資本、賽富基金為一陣營，而賽富基?所指的現(xiàn)任董事即強新資本、李嘉強等為另一陣營。

不難看出，科興生物董事會的角逐背后有著多方資本激戰(zhàn)，此次特別股東大會上的提案通過或表明科興生物的董事會將大洗牌。

值得注意的是，公告披露，科興生物現(xiàn)任董事長李嘉強召集特別股東大會后，隨即宣布休會，未允許股東參與議程，導致賽富基金及其他股東代表到場后無法正常參會。

此后，在場股東代表在現(xiàn)任董事盧毓琳的主持下繼續(xù)推進會議。經(jīng)投票統(tǒng)計，特別股東大會最終表決通過了賽富基金提出的兩項提案。

對此，李嘉強方面表示，其領導的現(xiàn)任科興董事會對此感到很吃驚，在安地瓜法院多項裁決的前提下，賽富基金沒有也無法選舉出新董事會，該做法違背法律和法院裁決。

此前，英國樞密院在2025年1月作出最終裁決，裁定前董事會為冒牌董事會，認可現(xiàn)任董事會。

因此，目前為止，科興的控制權最終花落誰家依舊沒有迎來最終的確切答案。

值得一提的是，此次股東大會前，科興生物曾推出多輪特別股息方案：包括每股55美元的首次特別現(xiàn)金股息、每股19美元的第二次特別現(xiàn)金股息，以及每股20至50美元的第三次特別現(xiàn)金股息。

圖源：騰訊微證券

要知道，科興生物停牌前股價也才為6.47美元/股，市值是3.89億美元。按第一階段55美元股息計算，科興生物的股息率（ttm）將達到850%。

換句話說，相當于花100塊買股票，直接返現(xiàn)850塊。

圖源：雪球

截至2024年6月末，科興生物歸母股東權益合計86.49億美元，根據(jù)公司最新發(fā)布的三次特別股息支付方案，分紅金額最高或達75億美金（折合人民幣約538億元）。

這意味著，科興生物將要掏出超過賬上余額的70%資金回饋股東，這幾乎算是掏空家底的分紅方案了。

此外，科興生物明確表示，第一階段每股55美元的現(xiàn)金股息將在特別股東大會召開前支付，而此次大會的核心議題正是審議公司董事會成員的任免議案。

時間節(jié)點的高度重合，似乎說明科興生物試圖用支付特別股息的方式，來影響股東對相關議案的投票。公司更在公告中表示，股東投票關系到能否如期獲得補償性股息。

此外，現(xiàn)任董事會正尋求科興在納斯達克復牌，并探索未來在香港聯(lián)合交易所上市的可能性。

不過，在投票結果公布后，新任董事會方面表示，將全力落實公司已公布的分紅計劃，并與管理層密切合作，通過推動公司普通股恢復交易，釋放長期價值。

看來，科興生物的兩大陣營都對538億的分紅方案表示贊同，無論最終科興生物的控制權結果如何，股東們都算是發(fā)財了。

因此，這一消息直接沖上了熱搜高位，引發(fā)了網(wǎng)友的熱議。

圖源：微博

股東纏斗近十年，科興生物何去何從

說回到科興生物的控制權爭奪戰(zhàn)，可謂是由來已久，最早可追溯到兩位創(chuàng)始人之間的紛爭。

2001年，技術專家尹衛(wèi)東與北大教授潘愛華共同創(chuàng)立了北京科興，尹衛(wèi)東技術入股持股約24%，潘愛華出資占股76%。國內第一支甲肝滅活疫苗，就是由北京科興推出的。

圖源：科興生物

2003年，公司核心資產(chǎn)赴美上市，逐漸發(fā)展為科興生物。經(jīng)過一系列股權變動，潘愛華持股降至26.9%，尹衛(wèi)東則通過離岸架構掌控實權。

2009年11月，科興生物在納斯達克全球市場掛牌交易。

2016年，科興生物計劃私有化退市并在內地上市，尹衛(wèi)東和潘愛華分別組成內部買團和外部買團發(fā)出私有化要約，控制權之戰(zhàn)正式打響。

尹衛(wèi)東拉攏了賽富基金、康橋資本、維梧資本等，潘愛華則拉來了未名醫(yī)藥、中信并購基金以及當時的第一大股東1Globe Capital LLC（強新資本）等。

其中，強新資本的實際控制人李嘉強起初站隊尹衛(wèi)東，后因私有化陷入僵局轉而支持潘愛華，深度參與科興內部爭斗。

2018年，強新資本反對尹衛(wèi)東等董事會連任未果，尹衛(wèi)東隨即啟動了“毒丸協(xié)議”，即股權攤薄反收購措施，向除潘愛華及強新資本外的股東增發(fā)新股，稀釋對手股權。

此后，雙方爭斗不斷升級，甚至出現(xiàn)了強行控制廠房、舉報行賄和職務侵占等極端行為。

后來，潘愛華因職務侵占罪、挪用資金罪被判處有期徒刑13年，徹底失去了對未名醫(yī)藥、北京科興的控制權，宣告出局。

圖源：未名醫(yī)藥

在這場股權爭奪戰(zhàn)中，雖然尹衛(wèi)東通過股權收購、股東會議、司法訴訟等多種手段成功“去未名化”，但是這場曠日持久的內斗卻對公司造成了沖擊——

2019年2月，納斯達克以“治理失效”為由強制科興生物停牌，公司的正常運營與市場形象均遭受了重創(chuàng)。

盡管科興生物停牌，但是其背后的纏斗并未結束。

2025年1月，英國樞密院裁定科興生物2018年股東大會程序違規(guī)，“毒丸計劃”無效，強新資本方面提名的李嘉強等四人接管董事會。

隨后，維梧資本發(fā)難，在今年4月于官方公眾號發(fā)文稱，已針對科興生物董事會在強新資本及其盟友控制下采取的不負責任行為發(fā)起多項法律訴訟。

圖源：維梧資本

對此，科興生物董事會回應稱，維梧資本的言論為虛假指控，真實目的是想阻止公司向股東支付特別股息。

此外，科興生物還表示，科興所有普通股股東在過去幾年分文未得，維梧集團卻已經(jīng)在2021-2024年期間，從科興的一家控股子公司獲得了超8億美元的現(xiàn)金股息。

6月，維梧資本否認了“雙重獲利”的指控，同時表示公司另一重要股東賽富基金要求召開股東特別大會，以選舉新的董事會成員取代現(xiàn)任董事會。

因此，現(xiàn)任董事會選擇在特別股東大會前實施第一次分紅的舉動，一方面被市場視為爭取股東支持的手段，另一方面也可能是試圖將公司現(xiàn)金分光，讓對手即便奪權成功也只能接手空殼。

到如今，股東特別大會的結果已經(jīng)揭曉，新董事會承諾會推動復牌并落實分紅，李嘉強等股東卻表示質疑新董事會的合法性，科興生物的未來依舊充滿不確定性。

總的來說，曾因疫苗業(yè)務狂賺千億的科興生物，如今已經(jīng)風光不再，未來，科興生物將何去何從，讓我們拭目以待。

作者 | 李新