財聯(lián)社7月11日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標(biāo)價：

華安證券維持賽富時（CRM.N）增持評級:

公司FY26Q1營收98.3億美元，YoY+7.6%，RPO同比+13%至609億美元，數(shù)據(jù)云與AgentForce商業(yè)化成效顯著，推動全年指引上調(diào)。預(yù)計FY26/FY27/FY28 non-GAAP凈利潤分別為109.6/125.9/145.5億美元，對應(yīng)PE 22.9/20.0/17.3，長期增長動能充足。

申萬宏源維持阿里巴巴（BABA.N）買入評級，目標(biāo)價138美元/股:

公司1QFY26業(yè)績預(yù)計穩(wěn)健增長，淘天GMV及take rate提升驅(qū)動貨幣化率上行，云業(yè)務(wù)受益AI推理需求加速增長，國際電商業(yè)務(wù)盈利改善。盡管新業(yè)務(wù)投入致短期利潤承壓，但有望激活用戶增長與消費(fèi)場景協(xié)同。申萬宏源基于業(yè)務(wù)分部估值，給予淘天10xPE、云業(yè)務(wù)7xPS、國際電商1xPS，對應(yīng)美股目標(biāo)價138美元，具備33%上行空間，看好其長期增長勢能。

中信建投維持谷歌-A（GOOGL.O）買入評級:

分析師認(rèn)為AI搜索商業(yè)化節(jié)奏將推動廣告收入中長期增長，AIO用戶搜索量提升部分對沖CTR下降影響，DoJ訴訟分拆Chrome風(fēng)險較低。谷歌云憑借AI與SaaS優(yōu)勢，有望持續(xù)實(shí)現(xiàn)20%以上增速，疊加YouTube、TPU等資產(chǎn)重估潛力，估值處于近5年低位具備吸引力，成本優(yōu)化亦支撐利潤率回升，看好公司中長期成長性及投資價值。

國盛證券首次覆蓋禾賽（HSAI.O）買入評級，目標(biāo)價30美元:

禾賽作為全球激光雷達(dá)龍頭，2024年市占率第一，產(chǎn)品性能與成本控制領(lǐng)先。分析師預(yù)計2025-2027年收入將達(dá)31.5/45.7/60.6億元，non-GAAP凈利潤率有望提升至20%，盈利加速可期。基于6.5x 2026e P/S，對應(yīng)目標(biāo)市值約297億元人民幣，目標(biāo)價約30美元，反映其在智能駕駛和機(jī)器人領(lǐng)域的核心競爭力及增長潛力。

國元國際證券維持獵豹移動（CMCM.N）買入評級，目標(biāo)價6.4美元:

公司2025年Q1營收同比增長36.1%，凈虧損同比收窄63.17%，盈利能力顯著改善。AI提效工具推動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)增長46%，機(jī)器人業(yè)務(wù)同比增長12.4%，雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略成效顯現(xiàn)。現(xiàn)金儲備2.3億美元，為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供保障。預(yù)計下半年實(shí)現(xiàn)單季扭虧，目標(biāo)價對應(yīng)2025財年P(guān)S約1.6倍。

華興證券維持美光科技（MU.O）持有評級，目標(biāo)價107美元:

分析師認(rèn)為2HFY25 DRAM收入或符合預(yù)期，受DDR4停產(chǎn)及漲價推動。但市場對2026-27財年DRAM/NAND收入和凈利預(yù)期過高，分析師預(yù)估凈利潤低于市場一致預(yù)期10.1%-48.2%。盡管3QFY25收入超預(yù)期，HBM訂單可見性下降及傳統(tǒng)產(chǎn)品合約價回落構(gòu)成壓力。當(dāng)前估值已反映漲價預(yù)期，上調(diào)目標(biāo)價至107美元主要基于短期價格拉動。風(fēng)險包括供過于求早于預(yù)期、競爭加劇及政策支持減少。

中金公司維持自由港麥克莫蘭（FCX.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價51.60美元:

受益于美國擬加征50%銅關(guān)稅帶來的COMEX銅溢價，公司美國礦山盈利能力顯著提升，2025年EBITDA預(yù)測上調(diào)22%至144.82億美元。當(dāng)前估值為7.9倍2025年EV/EBITDA，低于上調(diào)后的DCF估值水平。盡管LME銅價短期承壓及政策存在不確定性，但公司銅銷量增長及金價上行支撐盈利彈性。

（財聯(lián)社 齊靈）