7月13日，福達合金（603045）發布公告稱，公司正在籌劃以現金方式購買TOPCon電池銀漿公司浙江光達電子科技有限公司（以下簡稱“光達電子”）不低于51%的股權，具體收購比例待進一步論證和協商。根據初步測算，本次交易預計構成重大資產重組。

根據相關公告，光達電子的實際控制人為王中男，其為福達合金實際控制人之子，也是本次交易對手方之一，因此本次交易構成關聯交易。如果交易完成，光達電子將成為福達合金的控股子公司。值得一提的是，交易后福達合金實際控制人仍為王達武，不會導致上市公司控制權的變更。

公開資料顯示，光達電子專業從事電子漿料產品的研發、生產和銷售，產品可廣泛用于太陽能光伏、電子元器件等領域，目前產品主要為TOPCon電池銀漿，已實現光伏銀漿三大核心原材料銀粉、玻璃粉、有機載體全產業鏈自研自產。

福達合金在公告中表示，其與光達電子的主要原材料均以白銀為主，收購將有利于發揮雙方在銀粉制備工藝、少銀化研發方向、材料降本等方面的協同效應，從而拓展公司產業鏈，提升盈利能力。

《大眾證券報》記者注意到，這是福達合金繼2023年終止155億元收購三門峽鋁業后，再次啟動重大資產重組，但市場對此反應冷淡。7月14日開盤后，福達合金股價不斷走低，隨后開啟震蕩模式，最終收跌7.38%，報17.69元/股。

財報顯示，福達合金2025年一季度實現營收10.08億元，同比增長54.18%；歸母凈利潤-512.19萬元，由盈轉虧。對此，福達合金在接受投資者調研時表示，今年一季度虧損的主要原因是研發、營銷等戰略投入增加，轉化和釋放效益需要一定時間。

能源、材料新興領域咨詢機構亞化咨詢在其分析中指出，近年來，我國光伏產業輔材領域并購動態頻發，呈現活躍態勢，聚和材料（688503）、帝科股份（300842）等相繼入局。中信證券此前分析，預計到2030年新型漿料的市場空間有望超過150億元，兼具技術與規模的龍頭公司或將搶占先機。

值得一提的是，福達合金業績一定程度上受白銀價格影響，公司曾在財報中表示，白銀價格波動將對公司的盈利能力產生較大影響，尤其是在白銀價格持續或短期內急劇下跌的情況下，公司存在利潤大幅下滑的風險。

近期，白銀價格不斷上漲，甚至創13年以來新高。白銀價格走勢對公司及光達電子的業績將產生怎樣的影響？此番涉及關聯交易的“跨界”并購是否存在利益輸送的情形？記者于7月14日多次致電福達合金證券部，但公司電話始終無人接聽。

記者 陳陟 實習生 裴曉斐