【導讀】中國生物制藥擬以不超過9.5億美元的對價，收購禮新醫藥95.09%股權

中國基金報記者 盧鸰

在中國創新藥的出海大潮之下，先后與知名跨國藥企阿斯利康、默沙東合作，近三年對外授權總額近300億元人民幣的“明星Biotech”禮新醫藥，被港股創新藥龍頭中國生物制藥收入囊中。

中國生物制藥7月15日盤后發布公告稱，7月15日交易時段后，買方、賣方、禮新醫藥及Ying Qin Zang訂立買賣協議。據此，中國生物制藥同意以不超過9.5億美元（約68億元人民幣）對價，收購禮新醫藥95.09%股權。剔除禮新醫藥于交割日的估計現金及銀行存款約4.5億美元，中國生物制藥就收購事項待作出的付款凈額約為5億美元。

此前，中國生物制藥在參與禮新醫藥C輪融資時，獲得其4.91%股權。此次交易完成后，禮新醫藥將成為中國生物制藥的全資子公司。

年初至今，中國生物制藥股價最大漲幅達140%。

7月15日，中國生物制藥股價以6.37港元/股收盤，創三年多來新高，最新市值為1195億港元。

總對價約68億元人民幣

根據公告，禮新醫藥95.09%股權的出售對價為不超過9.5億美元（約68億元人民幣），剔除禮新持有的4.5億美元現金后，中國生物制藥此次收購的付款金額約為5億美元。

早在2024年8月，中國生物制藥就以1.42億元人民幣參與禮新醫藥的C1輪融資，取得后者4.91%的股權，并就LM-108及潛在的多個創新雙特異性抗體或抗體偶聯藥物（ADC），在中國大陸地區與之達成戰略合作。

LM-108是目前唯一同時獲得兩項突破性治療品種認定的CCR8在研的單抗藥物，研發進度全球領先。

2025年2月，PD-1經治的微衛星高度不穩定（MSI-H）或錯配修復缺陷（dMMR）晚期實體瘤被納入突破性治療品種；同年6月，一線標準治療失敗的CCR8陽性晚期胃/胃食管結合部（G/GEJ）腺癌納入突破性治療品種。

在禮新醫藥的相關資產中，除了LM-305（GPRC5D ADC）和LM-299（PD-1/VEGF雙抗），其他如LM-108（CCR8單抗）等資產均具有全球FIC/BIC的潛力，且臨床開發進度領先，對外授權競爭力優勢顯著。

如Claudin18.2 ADC LM-302是一款潛在的FIC產品，目前正在中國進行Ⅲ期注冊臨床，已被國家藥監局納入突破性治療品種，并已獲得美國食品藥品管理局（FDA）的新藥臨床研究（IND）批準以及孤兒藥資格認定，即將在美國開展Ⅱ期臨床。

中國生物制藥此前對外透露，自身管線中包括PDE3/4、HER2雙抗、HER2雙抗ADC、FGF21等后期臨床資產，以及EGFR/cMET ADC、四代EGFR等早期項目，也同樣具備較強的國際化潛力。

中國生物制藥董事會主席謝其潤表示，作為全球頂尖的創新藥研發公司，禮新醫藥具有卓越高效的研發團隊和極具價值的創新管線，尤其在肺癌、消化道癌癥、自免性疾病等領域填補了多項臨床空白，其加入將顯著提升公司在腫瘤創新領域的核心競爭力和國際影響力。

累計對外授權近300億元人民幣

禮新醫藥2019年成立于上海，是一家聚焦First-in-Class（首創新藥）和Best-in-Class（同類最優）的創新藥研發公司，僅成立五年多就在眾多國內Biotech中脫穎而出，多個創新資產吸引跨國藥企競相爭搶。

資料顯示，目前，禮新醫藥有7個項目處在臨床階段，還有近20個臨床前項目，擁有自主研發的抗體、ADC、TCE以及腫瘤微環境四大平臺，已實現兩項重磅MNC對外授權，并擁有在中國、美國、澳大利亞三地開展臨床的經驗和能力。

2023年5月12日，禮新醫藥與阿斯利康就新型GPRC5D靶向抗體偶聯藥物LM-305達成全球獨家授權協議，首付款為5500萬美元，交易總價值達6億美元。

GPRC5D是多發性骨髓瘤的新興免疫靶點，LM-305已于2023年12月開展全球多中心I期試驗，為首個進入臨床開發階段的靶向GPRC5D抗體偶聯藥物，具有成為首創分子的潛力。多發性骨髓瘤全球整體市場超過300億美元，強生的抗CD38達雷妥尤單抗2024年全球銷售超過116億美元。

2024年11月，禮新醫藥又與默沙東達成協議，將自主研發的PD-1/VEGF雙抗LM-299的全球獨家權益授予后者，合計獲得32.88億美元的收入，其中包括8.88億美元的預付款和技術轉移里程碑。

PD-1/VEGF雙抗已經在包括非小細胞肺癌、腸癌、胃癌、肝細胞癌、乳腺癌等實體瘤中顯示了良好的效果，該靶點一旦開發成功，有潛力成為下一代腫瘤免疫的核心產品，預計全球市場規模超過200億美元。

值得注意的是，禮新醫藥上述兩款產品僅在臨床前階段就已吸引跨國巨頭關注。LM-299于2024年10月在中國獲批臨床，僅一個多月后就被默沙東拿下授權。

截至目前，禮新醫藥累計對外授權近40億美元，折合人民幣近300億元，此外，還有近20個項目處在早期階段，均具有較強的國際化對外授權潛力。

編輯：黃梅

校對：王玥

制作：艦長

審核：許聞

版權聲明

《中國基金報》對本平臺所刊載的原創內容享有著作權，未經授權禁止轉載，否則將追究法律責任。

授權轉載合作聯系人：于先生（電話：0755-82468670）