當三年前俄烏沖突爆發時，世界普遍認為這將是一場毫無疑問的速決戰。

隨后，國際制裁浪潮也接踵而至，盧布匯率短期內暴跌近30%，國內通脹飆升至18%。此時，很多人認為俄羅斯經濟體系將面臨崩盤。

然而，三年多過去了，俄羅斯非但沒有倒下，經濟實力反而比沖突爆發前更為強勁。

根據中新社報道，國際貨幣基金組織發布了一個數據，俄羅斯2024年GDP，超過日本，排名全球第四。前三分別是中國、美國和印度。

表面看來，俄羅斯經濟似乎頂住了壓力，甚至逆勢上揚。許多人困惑不已：打仗不是燒錢的事嗎？還面臨全面經濟制裁。

在這種雙重壓力下，為何俄羅斯經濟卻越打越強了呢？近三年來，俄羅斯究竟發生了什么？

首先需要了解，俄羅斯經濟的支柱是什么？毫無疑問是能源。在俄羅斯廣袤無垠的土地上，從東歐的伏爾加流域，到中部的高加索地區，再到遠東邊疆的外海，處處都蘊含著豐富的能源資源，可謂是老天爺追著喂飯吃。

盡管西方國家對俄羅斯的石油和天然氣實施了嚴厲制裁，但只要俄羅斯掌握著能源這張王牌，就無懼這些制裁手段。

要知道，蘇聯解體后的俄羅斯曾試圖實現經濟多元化發展，可惜深陷寡頭和政治紛爭的泥潭，多元化經濟未能建立起來，最終還是回到了依靠賣油維持經濟的老路。

石油作為國際貿易中的大宗商品，其供應量和需求量大致處于平衡狀態。俄羅斯的石油份額約占全球的13%。

假如西方真的能讓俄羅斯一滴石油都賣不出去，那么剩下的87%石油根本無法滿足全球對石油的需求。如此一來，買不到石油的國家要么出高價購買，要么想方設法繞過制裁。

2022年，印度就充當了中轉站的角色，從俄羅斯進口石油，轉手再賣給歐洲，結果俄羅斯的石油出口并未受到太大影響，歐洲自己購買石油的價格反而更高了。

歐洲國家見狀，在2023年對俄羅斯石油設定了每桶60美元的價格上限，本想在削弱俄羅斯經濟的同時避免歐洲出現能源危機，卻沒想到規避這種限價的方法層出不窮。

上世紀90年代初，俄羅斯的天然氣出口收入為900億美元；到2008年，這一數字飆升至6000多億美元，占全國GDP的1/4。

憑借這些收入，俄羅斯實現了軍隊現代化，還清了債務，并在國際地緣政治舞臺上重新占據了一席之地。

不過，石油和天然氣帶來的財富也伴隨著巨大的代價。由于資源出口賺錢太過容易，政府和寡頭們缺乏投資其他產業的動力。制造業、科技發展以及生活日用品等現代經濟的重要產業被嚴重忽視，整個國家幾乎完全依賴能源出口。

天然氣和石油價格的波動直接決定了國家的經濟命運，國家可能因此一夜暴富，也可能瞬間陷入貧困。這種情況并非俄羅斯獨有，委內瑞拉、安哥拉等依賴資源出口的國家都曾有過類似的遭遇。

學過經濟學的朋友都知道，拉動經濟的三駕馬車分別是投資、消費和出口。前面我們已經提到，俄羅斯的出口主要依靠石油，那么另外兩架馬車該如何驅動呢？

按俄羅斯自己最愛的購買力評價來看，其已成為世界第四大經濟體。

羅斯福曾給出過答案。1929年美國經濟大蕭條時，羅斯福實施了羅斯福新政，簡單來說就是恢復赤字財政，然后大規模開展基建投資。工人們有了收入，就有了消費能力，消費的人多了，經濟也就復蘇了。

從本質上講，俄羅斯為應對沖突增加軍費開支，軍工產業招募工人、提升生產力，這與羅斯福新政在形式上有一定相似性，但二者背景和本質存在顯著差異。

為應對沖突安全挑戰，俄羅斯的軍費開支直線上升：2022年，俄羅斯軍費達到863.7億美元，比2021年增長了31%，軍費占GDP的比重為4.06%。

普京已同意在2024年大幅提高軍費，將2024年財政的30%用于軍費開支（約1191億美元），占GDP的6%，達到了自蘇聯解體以來的最高水平。

有了資金和軍隊訂單，俄羅斯的軍工產業開始大量招募工人，生產力得到了顯著提升。從全球經濟格局來看，大部分國家要么屬于發達經濟體，要么是發展中國家，而俄羅斯的情況比較特殊。

俄羅斯的失業率處于歷史最低水平，下降至2.6%

它擁有全球第二高的大學教育普及率，軍隊戰斗力位居世界前列，軍事武庫規模僅次于美國。然而其經濟在很大程度上仍然是依賴資源的發展中國家模式，全國約1/4的勞動力從事重工業生產（如挖礦、開采石油和天然氣）。

雖然俄羅斯的年人均收入為14000美元，但與歐盟國家相比僅為其平均水平的1/3。盡管俄羅斯在很多方面表現出色，但它對出口的依賴依然較高。2022年俄烏沖突爆發后，西方國家發起全面制裁，切斷了俄羅斯的銀行交易體系，凍結其資產，停止與俄羅斯的貿易往來。

換作其他大多數國家，這無疑是釜底抽薪，但俄羅斯卻并未崩盤，這是因為俄羅斯擁有全世界都需要的廉價能源。盡管西方國家減少了從俄羅斯進口天然氣，但周邊國家迅速填補了缺口。因此，盡管受到制裁，俄羅斯的收入依然相對穩定。

然而，這種經濟模式并非可持續發展之路。俄羅斯每年能出口2000億立方米天然氣，這確實穩定了經濟、為國家爭取了一定時間，但從長遠來看，要在國際上真正立足，俄羅斯必須實現產業多元化，不能僅僅依賴資源出口，這就需要政府加大對基礎設施建設和產業改革的投資。

可惜目前這方面的進展十分緩慢，所以俄羅斯GDP的增長看似一片向好，但實際上并沒有創造出真實的價值。一旦政府資金耗盡，俄羅斯經濟系統將面臨嚴峻挑戰。

但經濟是否會崩潰還受到諸多其他因素的影響，而且軍事開支正以驚人的速度消耗著國家的財富——俄羅斯官方公布的國家財富基金現金目前僅剩下310億美元，是2008年金融危機以來的最低水平。

此外，過度的軍事支出還帶來了通貨膨脹的風險。俄羅斯官方公布的通脹率為7%，但許多經濟學家對此表示懷疑。目前，關于俄羅斯真實通脹率存在多種觀點，尚無定論。

2024年初，俄羅斯的基準利率高達16%，在全球處于較高水平，甚至高于巴西、土耳其和阿根廷等國家。

通常情況下，高利率是為了對抗高通脹，如果通脹真的只有7%，那么利率不應該如此之高。而且在不到一年的時間里，雞蛋、糖等基礎生活用品的價格也大幅上漲。

最后，俄羅斯經濟在全面制裁下經歷了諸多挑戰，雖然存在結構性矛盾、財政資源消耗、勞動力流失以及通脹壓力等問題，但同時也展現出了較強的韌性。

俄羅斯在能源領域的優勢使其經濟在一定程度上保持了穩定，并且在應對制裁過程中也在積極探索產業多元化等改革措施。

然而，從長遠來看，俄羅斯要實現經濟的可持續發展，仍需在產業改革和創新等方面持續努力。