作者 |方堯編輯 | 魏曉

7月12日清晨，上海中心蔚來旗艦店。

卷閘門甫一升起，蓄勢已久的人群瞬間涌向展廳中央的樂道L90，銷售的呼喊幾乎被淹沒：“別摸車漆！排隊(duì)登記！”——這一幕，距樂道L90公布租電預(yù)售價(jià)，僅過去18小時(shí)。19.39萬的租電起售價(jià)，直接劈開了增程競品20萬的心理防線，也劈得整個(gè)新能源圈人仰馬翻——“這還讓不讓增程活？”

資本市場反應(yīng)更為猛烈：自L90發(fā)布以來，截至目前，蔚來的市值已經(jīng)狂漲了43%。

但狂歡的鎂光燈，難掩財(cái)報(bào)上刺眼的紅燈：

負(fù)債率93%，現(xiàn)金只夠燒四個(gè)季度！這不是財(cái)報(bào)，是蔚來的病危通知書。

當(dāng)李斌在內(nèi)部沉聲道出“作為CEO不稱職”時(shí)，全場死寂。

對此，李斌立下軍令狀：蔚來必須在第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。李斌很明白，到8月1日交付大幕開啟，蔚來的生死考驗(yàn)才真正開始。

十年磨一劍

L90戰(zhàn)略突圍

樂道L90，是蔚來最后的救命稻草。

曾經(jīng)，李斌態(tài)度堅(jiān)決地聲稱“蔚來絕不做20萬以下的車”，但在生死面前，李斌不再嘴硬。

李斌壓上所有身家的這場豪賭，底牌就是樂道L90兩款驚掉下巴的價(jià)格：

整車買斷：27.99萬起；電池租賃：19.39萬起。

這個(gè)價(jià)格，相較同級別增程競品（如理想L9、問界M9）普遍40萬+的門檻，樂道幾乎攔腰斬?cái)唷Ｖ苯訐舸?0萬心理防線的租電方案，把“家庭主流購車預(yù)算”的紅線踩在腳下摩擦。

發(fā)布會現(xiàn)場的價(jià)格揭曉瞬間，引發(fā)一陣騷動，某競品高管當(dāng)晚在微信群吐槽：“這價(jià)格，還讓不讓競品活？

承載了蔚來最后希望的樂道L90，是蔚來十年磨一劍的成果：

在空間方面，直擊“坐得下就裝不下”的痛點(diǎn)。基于純電平臺的4195mm極致縱向空間，賦予三排乘客同級罕見的寬適（膝前空間均超1米）。430L后備箱 + 240L前備箱的儲物組合，讓家庭出行“坐得下，裝得滿”。

在效能方面，輕量化與超低能耗表現(xiàn)出色。79kg超輕后電機(jī)（行業(yè)主流超100kg）、整車減重200-300kg、0.25Cd超低風(fēng)阻——合力鑄就14.5kWh/100km的超低能耗，純電經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢展露無遺。李斌在發(fā)布會上不厭其煩地講述細(xì)節(jié)，就差拿著喇叭喊：“增程兄弟們，看看這能耗，你們油耗臉不紅嗎？純電省錢它不香嗎？！”

在體驗(yàn)方面，十年筑就的換電網(wǎng)絡(luò)壁壘深厚。3分鐘換電補(bǔ)能600公里，直擊純電長途核心痛點(diǎn)。這背后是3399座換電站、4659座充電樁構(gòu)成的龐大網(wǎng)絡(luò)，尤其關(guān)鍵的是，蔚來已實(shí)現(xiàn)全國主要高速干線千站貫通。李斌把他這套打法比作曾國藩的“結(jié)硬寨，打呆仗”——穩(wěn)扎穩(wěn)打，磨死對手。

相對于蔚來3分鐘即可換電的優(yōu)勢，李斌暗戳戳diss增程對手：在喀什下午每度電0.25元，增程車主都跑來充電。

樂道總裁沈斐更直接放話：“都該買純電，為什么還要買增程？

容錯(cuò)率極低

前路關(guān)隘重重

市場反響是烈火烹油，但蔚來的容錯(cuò)空間，薄如蟬翼。樂道L90的征途，也面臨以下難關(guān)：

交付能力有待檢驗(yàn)：2023年L60因驗(yàn)車瑕疵遭投訴的陰影猶在。此番L90宣稱“發(fā)布即到店”，全國400余家門店同步展示，目標(biāo)直指8月1日大規(guī)模交付。供應(yīng)鏈穩(wěn)定與品控能力面臨極限壓力測試。

換電盈利困局仍在：現(xiàn)存的換電站日均服務(wù)僅32次（盈虧平衡需達(dá)50-60次），網(wǎng)絡(luò)整體年虧損超31億元之巨！這頭“吞金巨獸”亟需樂道L90帶來的海量用戶“喂飽”，但這妥妥是“先有雞還是先有蛋”的死循環(huán)。

巨頭圍剿火力全開：樂道L90以27.99萬元的低價(jià)殺入市場，已經(jīng)引發(fā)激烈反制。小米YU7首日訂單就達(dá)20萬刷新紀(jì)錄，理想L9旋即官降7萬發(fā)起反擊。純電與增程的路線之爭愈演愈烈，樂道殺入的20-30萬核心家庭市場，已成卷到飛起的“修羅戰(zhàn)場”，市場容量有限，疊加當(dāng)前形勢下的消費(fèi)環(huán)境，樂道L90從增程陣營“虎口奪食”也不容易。

更難的是：樂道上款車型L60，在5月和6月的交付量分別為6281輛和6400輛，李斌卻要L90四個(gè)月飚上2.5萬。

從六千到兩萬五，這不是爬坡，是跳崖式的飛躍。能否讓全體成員擁有十足的信心打贏這場仗，對蔚來而言或許才是最難的命題。

翻盤or翻車

蔚來背水一戰(zhàn)

李斌公開承諾“四季度盈利，否則就是不稱職CEO”的表態(tài)，將個(gè)人聲譽(yù)與企業(yè)存亡綁定。這種破釜沉舟式的宣言，已經(jīng)自上而下將壓力到傳導(dǎo)給全體員工。

壓力之下，蔚來開啟“瘦身求生”模式。樂道掌舵人沈斐的團(tuán)隊(duì)在減員情況下實(shí)現(xiàn)了L60銷量逆勢增長，6月交付6400輛。營銷策略轉(zhuǎn)向務(wù)實(shí)，“先發(fā)車再開發(fā)布會”的模式減少無效投入；渠道火力全開，渠道端400家門店同步直播至凌晨，攤薄了單位營銷成本。

而到現(xiàn)在，樂道L90已經(jīng)成為蔚來的背水一戰(zhàn)。

純電能否真正替代增程？ 李斌團(tuán)隊(duì)堅(jiān)信“增程是過渡，純電才是終極選擇”。

換電模式能否跑通？ 蔚來已建成覆蓋全國的超8000座充換電網(wǎng)絡(luò)，東至撫遠(yuǎn)，西至喀什，北至漠河，南至三沙。隨著與長安等車企簽署換電合作協(xié)議，蔚來正試圖將換電模式拓展為行業(yè)通用標(biāo)準(zhǔn)。樂道L90的銷量將成為檢驗(yàn)這一模式可行性的關(guān)鍵指標(biāo)。換電網(wǎng)絡(luò)是蔚來最大的籌碼，也可能是壓垮它的最后一根稻草。規(guī)模效應(yīng)，是它唯一的解藥。

技術(shù)投入能否轉(zhuǎn)化為商業(yè)成功？ 蔚來累計(jì)研發(fā)投入超600億元，遠(yuǎn)超理想和小鵬。然而，技術(shù)雖然重要，但技術(shù)先進(jìn)與否并非決定市場成功的唯一要素。

“技術(shù)創(chuàng)新是蔚來的底色。”李斌在群訪尾聲強(qiáng)調(diào)。這位曾帶領(lǐng)蔚來穿越2019年生死線的創(chuàng)始人清楚，當(dāng)樂道L90開始全國大規(guī)模交付時(shí)，真正的戰(zhàn)役才剛剛開始。

發(fā)布會后，李斌獨(dú)自站在空曠的展廳，手指劃過L90的車身線條，于靜默中散發(fā)著背水一戰(zhàn)的決絕。

樂道L90不僅承載著蔚來的希望，更將成為中國新能源史上標(biāo)志性事件的前奏。

贏，則力挽狂瀾，絕境翻盤；輸，則雪崩瓦解，墜入深淵。

蔚來的劇本，沒有中庸的選項(xiàng)。要么浴火重生，成為傳奇；要么黯然退場，成為教訓(xùn)。

Lanmeih/今日話題

你認(rèn)為蔚來能夠翻身嗎？

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