2024賽季上海申花的財報一出，說實話，球迷里頭沒幾個不倒吸一口涼氣的，3.86億的營收看上去挺唬人，但凈虧損1.66億，尤其轉會那塊虧了1800萬，這賬本打開就像揭開了老傷口，申花這么多年擺爛和對噴，難道還沒給管理層敲夠警鐘嗎，問題來了，錢花出去了，成績有沒有跟著水漲船高，轉會市場上折騰一圈，真的值嗎，球迷心里其實早就有一桿秤。

別只盯著表面數字，3.86億的收入拆開看，2.11億靠轉播權，1.31億廣告贊助，剩下的基本上就是體育局和久事集團的補助，1.5億專項補助，等于說，申花今年的運營靠“輸血多于“造血，場上靠外援，場下靠外部資金，這種模式說好聽點叫穩健，說難聽點就是沒底氣，遇上風浪還得是自己扛住，靠外頭那點輸血頂多久，難不成年年靠政策兜底。

說回引援，去年冬窗申花一口氣進了謝鵬飛、馬納法、路易斯、高天意，夏窗又租來了費南多，按理說陣容厚度是上來了，但問題來了，這么多新援，化學反應真有想象中那么強烈嗎，成績是有提升，聯賽17輪過后41分領跑積分榜，紙面實力沒得黑，可轉會虧損0.18億，賣人這塊幾乎沒動作，只是把金洋洋、朱越、戴偉浚這些邊角料球員租了出去，租借收入杯水車薪，你說巧不巧，花大錢補強，最后發現“買買買砸出來的窟窿比進球還多，這種打法，在中超真的還能走多遠。

再聊聊自我造血能力，這事其實年年都提，可年年都沒啥實質進展，總資產5.58億，總負債3.33億，負債率不低，俱樂部運營一旦資金鏈緊張，立馬就原形畢露，這不是危言聳聽，前幾年聯賽遇到疫情，贊助撤資、投資縮水，多少家俱樂部直接崩盤，申花現在的局面，雖說有大樹底下好乘涼，可一旦風向變了，靠別人的錢，到底不是長久之計，球迷都看在眼里，嘴上不說，心里門兒清。

當然，成績確實不錯，現在穩居積分榜首，外援阿蘇埃補上米內羅的空缺，剛來就進球，球迷點贊回懟一片，場上表現確實提氣，這種“即插即用的外援操作，在中超歷史上也算高效了，回頭看，申花今年引援思路明顯變了，免簽為主、租借為輔，轉會收支終于開始往正向走，這算是亡羊補牢，但難道非得虧到吐血才懂得省著點花錢嗎。

其實申花最大的問題，從來不是花錢多少，而是花錢的效率和方向，過去幾年，球隊在轉會市場上風風火火，買人賣人都圖個熱鬧，結果真正留下來能挑大梁的沒幾個，像謝鵬飛、高天意這種本土中生代，雖說有亮點，但整體即戰力和性價比遠沒有外界想象中高，反倒是一些“冷門引援比如馬納法，表現倒成了意外之喜，申花需要的不是一個個大手筆，而是能真正補短板、提升戰力的精準操作。

外部環境也不能忽略，申花的曝光度、球迷基礎、商業開發能力，理論上在中超屬于第一梯隊，可實際操作上，廣告和贊助收入一直沒能實現大突破，2.11億轉播權收入看上去體面，其實背后也是聯賽整體價值上升的紅利，真要說起自我造血，還是得在青訓、票務、周邊開發上下功夫，這塊兒短板一天不補，俱樂部就一天難以完全自主。

現在的申花，成績有了，賬面看著糟心，球隊氛圍倒是正向循環，奪冠呼聲越來越高，球迷在社交平臺上點贊、回懟、對噴，熱度拉滿，這樣的局面當然讓人欣慰，但冷靜下來想一想，靠砸錢堆出來的成績，能撐多久，管理層是不是該考慮下，怎么把成績和財務健康真正掛鉤，畢竟一支俱樂部能走多遠，不只是看一年兩年的積分榜，歷史上像當年大連、恒大那樣的“金元神話，最后不都成了談資和警示。

結尾再聊聊預期，今年申花確實是冠軍熱門，陣容、成績、士氣、輿論，怎么看都像是要圓夢的節奏，但真正的強隊，不只是場上領先，更得場下站得住腳，別等到賽季末拿了冠軍，回頭一看賬本，發現自己已經“負重前行，那才是真正的隱憂，球迷當然希望申花好，但更希望看到一個可持續的申花，每年都能穩穩當當地踢下去，而不是年年靠補助、年年為虧損找借口，這才是懂球人最關心的事，你說是不是。