7月21日晚間,江蘇吳中醫(yī)藥發(fā)展股份有限公司(600200.SH,下稱“ST蘇吳”)發(fā)布的一則公告,將一場(chǎng)牽涉多方的代理權(quán)之爭(zhēng)推到了大眾視野中:ST蘇吳控股孫公司達(dá)透醫(yī)療器械(上海)有限公司(下稱“達(dá)透醫(yī)療”)收到了韓國REGEN Biotech公司(下稱“REGEN”)的《解約函》,對(duì)方宣布解除其獨(dú)家經(jīng)銷協(xié)議,撤銷達(dá)透醫(yī)療作為AestheFill艾塑菲聚乳酸面部填充劑(下稱“艾塑菲”,一款主流“童顏針”)在中國大陸地區(qū)的獨(dú)家經(jīng)銷授權(quán)。
這場(chǎng)解約還牽扯到另一家醫(yī)美行業(yè)頭部上市公司:REGEN已于2024年6月被愛美客(300896.SZ)完成收購,目前由愛美客實(shí)際控制。愛美客在解約公告中稱,達(dá)透醫(yī)療在履行獨(dú)家經(jīng)銷權(quán)期間,將業(yè)務(wù)實(shí)際轉(zhuǎn)讓給其控股股東江蘇吳中美學(xué)生物科技有限公司(下稱“吳中美學(xué)”,系ST蘇吳的全資子公司),已構(gòu)成嚴(yán)重違約。
ST蘇吳則堅(jiān)稱不存在轉(zhuǎn)讓行為,并指責(zé)愛美客通過控制REGEN“延遲供貨”,導(dǎo)致市場(chǎng)缺貨。
雙方爭(zhēng)奪的是市面上主流的“童顏針”——艾塑菲。該產(chǎn)品是REGEN研發(fā)的一款醫(yī)美再生注射劑,于2014年首次在韓國獲批上市。“童顏針”是一種以聚左旋乳酸(PLLA)為主要成分的醫(yī)美注射填充劑,通過刺激膠原蛋白再生達(dá)到緊致肌膚、改善皺紋和填充凹陷的效果。
2022年,達(dá)透醫(yī)療獲得了艾塑菲在中國的獨(dú)家代理權(quán)。根據(jù)ST蘇吳的公告,2024年艾塑菲在中國銷售額達(dá)3.26億元。
2.3億元去哪兒了
作為REGEN的控股股東,愛美客向達(dá)透醫(yī)療給出的解約理由有兩點(diǎn):一是達(dá)透醫(yī)療將代理權(quán)實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)讓至其控股股東吳中美學(xué);二是ST蘇吳因多年財(cái)務(wù)造假、實(shí)控人造假、資金挪用、偷逃稅款等違法行為被證監(jiān)會(huì)處罰,嚴(yán)重?fù)p害產(chǎn)品聲譽(yù)與協(xié)議基礎(chǔ),構(gòu)成根本違約。
ST蘇吳就以上兩點(diǎn)分別給予了回應(yīng):一是達(dá)透醫(yī)療不存在任何轉(zhuǎn)讓獨(dú)家代理權(quán)的行為;二是《獨(dú)家代理權(quán)協(xié)議》從未約定達(dá)透醫(yī)療關(guān)聯(lián)方受行政處罰可觸發(fā)解除權(quán)。
雙方矛盾的第一點(diǎn)在于達(dá)透醫(yī)療是否確實(shí)存在轉(zhuǎn)讓其獨(dú)家代理權(quán)的行為。
ST蘇吳在7月21日的公告中透露,艾塑菲2024年的銷售收入為3.26億元,占ST蘇吳營業(yè)收入約兩成。ST蘇吳2024年年報(bào)進(jìn)一步顯示,達(dá)透醫(yī)療營收為0.96億元,毛利為0.37億元。這也是達(dá)透醫(yī)療的營收首次出現(xiàn)在ST蘇吳“對(duì)公司凈利潤影響較大的子公司”名單中。
達(dá)透醫(yī)療0.96億元的營收與ST蘇吳披露的艾塑菲3.26億元的銷售收入,存在2.3億元的出入。為何會(huì)出現(xiàn)這種情況?2.3億元的收入又歸屬哪家公司?對(duì)此,截至發(fā)稿,ST蘇吳未作任何回復(fù)。
與達(dá)透醫(yī)療同時(shí)出現(xiàn)在ST蘇吳財(cái)報(bào)中的還有一家公司——江蘇吳中美學(xué)醫(yī)療器械銷售有限公司(下稱“吳中美學(xué)銷售公司”),其2024年?duì)I收為24.88億元,毛利為1.7億元。天眼查信息顯示,吳中美學(xué)銷售公司于2024年5月從“響水恒利達(dá)科技化工有限公司”更名而來,同時(shí)新增第三類醫(yī)療器械經(jīng)營資質(zhì)。但國家藥監(jiān)局官網(wǎng)信息顯示,吳中美學(xué)旗下并無任何關(guān)于三類醫(yī)療器械的獲批信息。
艾塑菲作為三類醫(yī)療器械,于2024年1月獲批、4月底正式銷售,其銷售啟動(dòng)后1個(gè)月,吳中美學(xué)銷售公司完成了名稱和許可范圍的變化。
天眼查股權(quán)結(jié)構(gòu)圖顯示,吳中美學(xué)銷售公司、達(dá)透醫(yī)療同為ST蘇吳的孫公司,前者由吳中美學(xué)百分百控股,后者也由吳中美學(xué)控股51%,二者為“兄弟”公司。
對(duì)于吳中美學(xué)的三類醫(yī)療器械經(jīng)營資質(zhì)是否與銷售艾塑菲有關(guān)的問題,經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)也向ST蘇吳發(fā)去采訪提綱,但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
雙方矛盾的第二點(diǎn),起因于ST蘇吳于7月13日晚間公告稱收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰事先告知書》,因該公司連續(xù)多年造假擬被罰1000萬元,且觸及重大違法強(qiáng)制退市情形,股票自7月14日起被上交所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示,最終或被終止上市。
《獨(dú)家代理權(quán)協(xié)議》是否明確約定若達(dá)透醫(yī)療關(guān)聯(lián)方受行政處罰,會(huì)觸發(fā)解除條款?7月23日,愛美客回復(fù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)稱,本次系REGEN公司的合法合規(guī)解約,合同內(nèi)容受保密條款約束,無法透露。愛美客認(rèn)為,根據(jù)《民法典》第五百六十三條,若一方違約導(dǎo)致合同目的無法實(shí)現(xiàn),另一方可解除合同。爭(zhēng)議結(jié)果將依據(jù)爭(zhēng)議解決機(jī)構(gòu)的最終裁判文書為準(zhǔn)。
對(duì)此,ST蘇吳董事會(huì)辦公室工作人員也表示,表示所有信息均不便透露,以后續(xù)公告為準(zhǔn)。針對(duì)愛美客發(fā)布的《解約函》,上述工作人員稱:“愛美客單方面解約、停止供貨,之所以近期沒有對(duì)外發(fā)聲,是因?yàn)楣菊谥譁?zhǔn)備起訴。”
醫(yī)美終端的觀望
一位不愿具名的醫(yī)美連鎖機(jī)構(gòu)采購人員告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào),其公司多次向吳中美學(xué)采購艾塑菲,打款賬戶也均為吳中美學(xué)。
向吳中美學(xué)拿貨艾塑菲沒有嚴(yán)格的次數(shù)限制,可以按月付款,也可以隨時(shí)購買。和顏一美醫(yī)美企業(yè)管理集團(tuán)有限公司的CEO張伍新稱,該公司上一次采購艾塑菲并無異常,此次上游代理權(quán)爭(zhēng)奪,目前也尚未嚴(yán)重影響到醫(yī)美機(jī)構(gòu)各項(xiàng)運(yùn)營,他也在同步觀望結(jié)果。
四川米蘭柏羽總院美學(xué)設(shè)計(jì)總監(jiān)汪毅稱:“目前還沒有太明顯的感覺,事情還在發(fā)酵中。”
就此次艾塑菲的代理權(quán)變更,張伍新并未收到任何上游的正式通知。張伍新認(rèn)為,無論艾塑菲的代理權(quán)如何變更,上游廠家都需要做出清晰的溝通和交接,維護(hù)上下游合作伙伴的共同利益。
一支“童顏針”艾塑菲劑量為200mg,適用于鼻唇溝部位,市面普遍定價(jià)在2.18萬元左右。張伍新說,艾塑菲的受眾群體通常是醫(yī)美機(jī)構(gòu)的核心高端客戶,上游的代理爭(zhēng)端很可能會(huì)影響機(jī)構(gòu)運(yùn)營及銷售人員信心,短時(shí)間內(nèi)也會(huì)為其他產(chǎn)品帶來銷售機(jī)會(huì)。
在“童顏針”家族中,艾塑菲、塑妍萃、普麗妍、艾薇嵐是目前主流的四款產(chǎn)品,各自有不同的適用范圍,并非完全替代的關(guān)系。“艾塑菲已銷售一年左右,擁有一定的客戶基礎(chǔ),如果供貨不穩(wěn)或改名,一定會(huì)對(duì)一線銷售業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。”張伍新說。
對(duì)此,愛美客相關(guān)方回復(fù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)稱,REGEN在7月中旬仍向達(dá)透醫(yī)療供貨,不存在真空期,且當(dāng)前艾塑菲供貨體系運(yùn)轉(zhuǎn)正常,不會(huì)因代理權(quán)爭(zhēng)議中斷中國的產(chǎn)品供應(yīng)。
讓張伍新等醫(yī)美機(jī)構(gòu)從業(yè)者擔(dān)心的是,若未來艾塑菲陷入品牌商標(biāo)之爭(zhēng),醫(yī)美機(jī)構(gòu)可能需做出更多的應(yīng)對(duì)、付出更高的溝通成本。
7月11日,艾塑菲在國家藥監(jiān)局中的注冊(cè)證代理人名稱由達(dá)透醫(yī)療,改為儷臻(北京)生物科技有限公司(系REGEN全資子公司,愛美客孫公司)。愛美客表示,與達(dá)透醫(yī)療的代理協(xié)議終止后,REGEN在中國地區(qū)啟用艾塑菲新的中文商標(biāo)“臻愛 塑菲”。
據(jù)國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局中國商標(biāo)網(wǎng)信息,“艾塑菲”商標(biāo)歸屬于吳中美學(xué),專用權(quán)期限從2023年7月至2033年7月。行業(yè)猜測(cè),“艾塑菲”和“臻愛 塑菲”是否存在商標(biāo)之爭(zhēng)、艾塑菲商標(biāo)是否會(huì)用于一個(gè)全新的“童顏針”產(chǎn)品,都是未來可能出現(xiàn)的爭(zhēng)議。
對(duì)艾塑菲未來在消費(fèi)者中的影響,汪毅則更為樂觀。他告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào),無論從機(jī)構(gòu)端或是消費(fèi)端,誰代理跟消費(fèi)者的關(guān)系都不大,消費(fèi)者最關(guān)心的是產(chǎn)品安全性、效果和性價(jià)比,在這場(chǎng)代理權(quán)爭(zhēng)論下,這三者大概率都不會(huì)有太大的影響。
誰更需要艾塑菲
對(duì)愛美客來說,收回艾塑菲的經(jīng)銷權(quán)似乎勢(shì)在必行。
在收購REGEN時(shí),愛美客曾告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào),此舉是該公司自成立以來首次控股境外公司,也是愛美客國際化戰(zhàn)略的重要一步。
彼時(shí),一位接近該項(xiàng)交易的內(nèi)部人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)透露,由于REGEN規(guī)模較小,現(xiàn)有產(chǎn)能不足,無法滿足各國經(jīng)銷商的銷量需求,愛美客將協(xié)助其進(jìn)行生產(chǎn)、供應(yīng)鏈和產(chǎn)品溯源管理,同時(shí)推動(dòng)REGEN的營收與利潤規(guī)模增長。
除了加速國際化,愛美客還能利用艾塑菲補(bǔ)充現(xiàn)有產(chǎn)品矩陣。目前,愛美客已擁有濡白天使、嗨體等成熟的核心產(chǎn)品,二者分別代表凝膠類注射產(chǎn)品和溶液類注射產(chǎn)品,占愛美客的營收比重為40.18%和57.64%,是該公司的支柱業(yè)務(wù)。2024年,愛美客營業(yè)收入為30.26億元,同比增長5.45%;凈利潤為19.58億元,同比增長5.33%。
2024年愛美客整體營收增速放緩,兩項(xiàng)核心支柱業(yè)務(wù)營收增速均有所下降。溶液類產(chǎn)品增速從2023年的29%降至4%,凝膠類產(chǎn)品增速從2023年的81%降至5%,二者的營業(yè)收入分別為17.4億元、12.1億元。艾塑菲上市首年便能實(shí)現(xiàn)了3億元的銷售額,未來或成為愛美客旗下又一明星單品。
艾塑菲的另一優(yōu)勢(shì)在于,其已獲34個(gè)國家和地區(qū)批準(zhǔn)上市,擁有全球渠道。目前,僅REGEN旗下艾塑菲、高德美旗下塑妍萃能達(dá)到此規(guī)模。
ST蘇吳的主營業(yè)務(wù)板塊分為三類:藥品、貿(mào)易及醫(yī)美。其中,藥品及貿(mào)易業(yè)務(wù)主要涉及藥品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,醫(yī)美是ST蘇吳于2020年開始布局、2022年開始獲得營收的新業(yè)務(wù)。
2024年本是ST蘇吳醫(yī)美業(yè)務(wù)板塊的“收獲”之年。2021年至2023年,藥品及貿(mào)易業(yè)務(wù)幾乎占ST蘇吳全部營收的98%以上。2022年和2023年,醫(yī)美板塊雖出現(xiàn)在其營收數(shù)據(jù)中,但占比不足0.4%。2024年,因艾塑菲獲批上市,ST蘇吳醫(yī)美業(yè)務(wù)的營收占比增至20%,收入為3.3億元;藥品業(yè)務(wù)從18.4億元下滑至12.3億元,同比下降33.19%。2024年,ST蘇吳營業(yè)收入為15.99億元,同比下滑28.6%,凈利潤為7048.35萬元,同比增長197.97%。
在ST蘇吳2023年的年報(bào)中,因醫(yī)藥業(yè)務(wù)承壓,該公司對(duì)醫(yī)美行業(yè)的未來曾寄予厚望:把醫(yī)美生物科技產(chǎn)業(yè)等作為新興大健康子行業(yè)重點(diǎn)培育,與現(xiàn)有醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)形成協(xié)同和互補(bǔ)??力爭(zhēng)在規(guī)劃期末形成“醫(yī)藥+醫(yī)美生科”兩大核心產(chǎn)業(yè)格局。
如今,由于子公司達(dá)透醫(yī)療面臨艾塑菲中國境內(nèi)的獨(dú)家代理權(quán)的解除,ST蘇吳在公告中向投資者發(fā)出預(yù)警:若無法繼續(xù)銷售艾塑菲,公司醫(yī)美板塊下半年度營業(yè)收入及利潤預(yù)計(jì)將大幅減少,注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于下一步的供貨計(jì)劃,愛美客表示,REGEN位于韓國原州市的第二工廠已于2024年建成并通過GMP認(rèn)證,2025年第二季度已正式投產(chǎn),能夠滿足全球需求增長,為各國及地區(qū)市場(chǎng)(包括中國)提供產(chǎn)能保障。
(作者 羅文利)
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羅文利
大消費(fèi)新聞部記者 長期關(guān)注文娛行業(yè)、零售消費(fèi),專注探索產(chǎn)業(yè)和公司背后的人物和故事。新聞線索可聯(lián)系luowenli@eeo.com.cn
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