一帶江山如畫，風物向秋瀟灑。在研究基金，和大家分享醫療基金領域的工銀前沿醫療股票A（001717），為便于分析，我們對標中歐醫療健康混合A（003095）略作對比研究。

一、兩大基金經理概況對比

工銀前沿醫療股票A的基金經理趙蓓，中歐醫療健康混合A基金經理為葛蘭。

兩大基金經理概況對比一覽表

來源：同花順看盤軟件

趙蓓和葛蘭管理本基金階段性漲幅

來源：同花順看盤軟件

通過如上數據來看，趙蓓領銜下的工銀前沿醫療股票A任職回報率337.2%，最大盈利高達416.10%，年平均收益率29.07%跑贏上證指數，這些業績表現都優于葛蘭帶領下的中歐醫療健康混合A，在抗風險能力風險控制方面，趙蓓最大撤回幅度也低于葛蘭，表明趙蓓總體上略勝一籌。

二、投資策略風格對比

趙蓓和葛蘭均為業界醫療行業明星基金經理，是業績好、顏值高的代表，但是二者在投資策略和風格上也有一定的不同。

趙蓓和葛蘭投資策略風格對比

通過以上對比可以分析，趙蓓擅長自上而下，在醫藥行業中優選個股，確保把握住產業性機會和行業趨勢后，再挑選醫藥賽道中的具有高成長性的優質上市公司長期持有。葛蘭則擅長自下而上，先從專業度出發把握個股，再結合宏觀政策選出自己的投資組合。

概況來說，趙蓓和葛蘭投資風格上，個股均較為集中，行業集中度上略有差異，但總體差別不大。

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工銀前沿醫療股票A和中歐醫療健康混合A 十大重倉股對比

來源：天天基金網

從相同之處來看，工銀前沿醫療股票A和中歐醫療健康混合A 十大重倉股有七只股票是一樣的，分別是藥明康德、泰格醫藥、愛爾眼科、凱萊英、康龍化成、博騰股份和美迪西。可見趙蓓和葛蘭投資策略風格上也有較大相似之處，選股結果有較大雷同。

三、工銀前沿醫療股票A和中歐醫療健康混合A十大重倉股變動

工銀前沿醫療股票A從2019年到2021年三季度三年來十大重倉股變動方面，主要集中在醫療醫藥股的變動上，唯一例外的是長春高新從2019年一季度到2021年二季度最終大幅減持。筆者截取好買基金網2019年一季度到2021年三季度工銀前沿醫療股票A共11個季度的十大重倉股變動過程圖，但是由于多圖拼接后不清晰，僅選取2019年一季度和2021年前三季度的十大重倉股變動對比。

來源：好買基金網

根據上圖統計數據，長春高新從2019年一季度持股占比7.92%位列第三，期間2019年2季度和3季度分別增持至9.10%和9.32%，至2021年第一季度（持股占比6.42%）有所減持但一直在前十大重倉股之列，最終在第二季度減持至僅剩0.91%，第三季度全部清倉。

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如上是長春高新季度k線圖，長春高新在2019年一季度從165元每股上漲到316.99元每股收盤，之后該股連續五個季度強勢反彈到2020年第二季度683元每股高點。工銀前沿醫療股票A在2019年第二三季度均增倉提前布局，為一年后一波大行情奠定基礎。獲利頗豐后，工銀前沿醫療股票A經歷長春連續兩個季度高新沖高回落，至2021年第一季度長春高新反彈后，于第二季度及時出貨，逃過了2021年該股二三季度的大幅回調?？梢哉f，工銀前沿醫療股票A在入場點位和出場位置上都較為精準，創造了超額回報。

醫療醫藥股方面，工銀前沿醫療股票A今年二三季度增倉了藥明康德和泰格醫藥等股票。自2020年初新冠疫情暴發以來，工銀前沿醫療股票A就認識到醫療醫療優質上市公司的投資價值和成長潛力，有計劃減持長春高新，不斷增持醫療醫藥股。

來源：好買基金網

同理，中歐醫療健康混合A近三年來十大重倉股倉位變化，和工銀前沿醫療股票A有相似之處，從2019年第一季度到2021年一季度均持有長春高新且均位列TOP10。操作方法不同的是，中歐醫療健康混合A在今年第二季度長春高新股價下跌時逆勢增持，第三季度遇到該股進一步回調而最終不得不將長春高新減持到0.67%，這期間可能會產生一定虧損。

四、工銀前沿醫療股票A和中歐醫療健康混合A基金風險對比

從下圖來看，工銀前沿醫療股票A和中歐醫療健康混合A兩只基金的三年夏普比率分別為1.57和1.36(不算優秀，雖然收益高，但是風險也高)，差別不是很大。

夏普比率表示基金每承受一單位風險，可獲得的超額收益，越大代表基金單位風險所獲得的回報越高。標準差則反映基金收益率的波動程度。標準差越小，基金的歷史階段收益越穩定。

來源：天天基金網

五、小結

趙蓓和葛蘭分別擔任基金經理的工銀前沿醫療股票A和中歐醫療健康混合A兩只基金是醫療基金領域的兩朵金花，其投資理念風格各有特色，但也有相似之處，在近三年重倉股和風控等方面也可圈可點，值得研究。希望本次分享拋磚引玉，對大家日后深入研究打開一扇門，我今天的分享到此為止，謝謝大家。