一、銀行們苦日子來了

最近一段時(shí)間銀行的日子并不是很好過。股價(jià)一直在調(diào)整，而房貸利率的持續(xù)下調(diào)更讓銀行們持續(xù)過著苦日子。

最近央行表示，全國(guó)大部分城市已取消房貸利率下限。北京、上海、深圳雖然未取消房貸利率下限，但普遍低于LPR。

房貸作為銀行最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，一線城市又是銀行房貸主要貢獻(xiàn)者，房貸利率的下調(diào)對(duì)銀行利潤(rùn)影響是巨大的。

這不，越來越多銀行扛不住了！

據(jù)金融時(shí)報(bào)，近一個(gè)月，廣東、廣西、河南、湖北、貴州、哈爾濱、山西、深圳等多地的中小銀行對(duì)存款掛牌利率進(jìn)行了調(diào)整，降幅最高可達(dá)60個(gè)基點(diǎn)。目前利率在3%以上的定期存款已難覓蹤影。

銀行把存款利率降了，是可以理解的也是在預(yù)期之內(nèi)的，因?yàn)榉抠J利率降了如果存款利率沒降，銀行凈息差將進(jìn)一步被壓縮。無論是監(jiān)管部門還是銀行自身對(duì)凈息差都極為關(guān)注，對(duì)銀行來說，凈息差太低就意味更加要過苦日子。

截至2023年末，商業(yè)銀行重要指標(biāo)凈息差下滑至1.69%，首次跌破1.7%關(guān)口。已突破了《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法（2023年修訂版）》中自律機(jī)制合意凈息差1.8％的臨界值。

所以銀行凈息差需要穩(wěn)。

5月23日，國(guó)家發(fā)改委、央行等四部門發(fā)布的通知提到：持續(xù)發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革效能和存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制的重要作用，在保持商業(yè)銀行凈息差基本穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

而在房貸利率持續(xù)下行的背景下，保持銀行凈息差穩(wěn)定，存款利率下調(diào)將是必不可少的一環(huán)。

證券時(shí)報(bào)近期文章提到：對(duì)銀行而言，存款利率的新一輪下調(diào)也將迎來合適的窗口期。

二、存款利率下行，理財(cái)收益率也開始下調(diào)

據(jù)財(cái)聯(lián)社，近期，多只銀行理財(cái)產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，有產(chǎn)品調(diào)整幅度可達(dá)130BP。比如民生理財(cái)貴竹慧贏添利固收增強(qiáng)一年定開9 號(hào)理財(cái)產(chǎn)品近期出現(xiàn)下調(diào)，整前業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.7%-5.3%，調(diào)整后為3.1%-4.0%。

業(yè)績(jī)基準(zhǔn)是銀行預(yù)估收益，它的下調(diào)意味著銀行偏固收類理財(cái)預(yù)期收益率下降。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)與存款利率下行有關(guān)，因?yàn)殂y行理財(cái)很大一部分底層資產(chǎn)就是存款或債券。

近期，銀行提前終止理財(cái)產(chǎn)品的消息也上了熱搜，這說明銀行確實(shí)吼不住了，原來預(yù)期較高的收益率無法實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)在只能退出。背后的原因當(dāng)然是利率在走低，對(duì)銀行來說長(zhǎng)期維持高息產(chǎn)品是巨大壓力。

此外，據(jù)上證報(bào)，部分保險(xiǎn)公司為符合公司風(fēng)險(xiǎn)管控要求，將于6月30日正式停售3.0%的增額終身壽險(xiǎn)，并將于7月1日上市預(yù)定利率2.75%的增額終身壽險(xiǎn)，并且新產(chǎn)品已經(jīng)報(bào)備成功。

對(duì)保險(xiǎn)業(yè)來說，每一次預(yù)定利率下調(diào)都是業(yè)內(nèi)頭等大事。最近幾年，預(yù)定利率連續(xù)下調(diào)，從4.025%降到3.5%，去年降到3%，現(xiàn)在又預(yù)期降到2.75%。

主要原因是市場(chǎng)利率在下調(diào)，特別是存款利率的下調(diào)。

可見，市場(chǎng)利率、存款利率下調(diào)將是未來長(zhǎng)期趨勢(shì)，而這當(dāng)中存款利率的下調(diào)也將意味著固收類理財(cái)收益率也是持續(xù)下降的。