另起高樓

今年3月15日，巫家壩一個積水多年的基坑終于有了動靜。先是有人打撈漂浮物，接著就是十多臺抽水機(jī)，持續(xù)抽水排水。

坑有4米多深，花了一個多月才把水抽完。因?yàn)槌Ｄ昱菟車哪嗤烈殉霈F(xiàn)部分垮塌，連帶著地下的建材，都被染成深深淺淺的綠色。

項(xiàng)目昔日的主人是在云南有“邊境之王”之稱的董勒成，他的景成集團(tuán)8年前在這里拿地，計(jì)劃打造昆明總部大樓——景成大廈。它也是巫家壩未大開發(fā)前，首個落地、首個啟動建設(shè)的總部項(xiàng)目，現(xiàn)在又成了巫家壩：

第一個被收回用地的項(xiàng)目。

去年11月，官渡區(qū)自然資源局發(fā)布公告稱，由于項(xiàng)目用地閑置時間已超過2年，決定無償收回使用權(quán)。

不過這不是一塊普通的凈地，附著其上的，除了地下工程和剛冒出頭的部分建筑物，還有相關(guān)債權(quán)人的權(quán)益。

也就在政府發(fā)公告的當(dāng)月15日，景成集團(tuán)以不能清償?shù)狡趥鶆?wù)、資不抵債申請破產(chǎn)清算，20日瑞麗市人民法院受理。

28日，法院發(fā)布選聘破產(chǎn)管理人公告，并提到截至2023年9月30日，景成集團(tuán)資產(chǎn)總額為54.24億元，負(fù)債總額約73.25億元，資產(chǎn)負(fù)債率為：

135.04%。

如果單看這幾條信息，并無特別之處。

但若將一些前塵往事串起來，董勒成的一系列動作就像是寫好的劇本一樣，一環(huán)扣一環(huán)，嚴(yán)絲合縫滴水不漏。人已大笑遠(yuǎn)去，眾多債權(quán)人則被丟棄在一個困局里，對手中名義上的抵押物、質(zhì)押物、在建工程亦或是已查封的資產(chǎn)：

看得見，吃不著。

《紅與黑》里，于連一度認(rèn)為，人越接近社會的最上層，風(fēng)度就越高雅。但真相是，在人生這片自私的沙漠里，人人都在為自己打算。

1

2023年6月20日，一場有意思的股權(quán)拍賣開始了。

前一天上午10點(diǎn)，董勒成持有的蘇南瑞麗航空近22.25%股權(quán)正式進(jìn)入司法拍賣程序，這筆股權(quán)的市場評估價近8.5億元，起拍價約5.95億元。

10點(diǎn)45分24秒，競拍號為H4478的神秘買家以起拍價首次出價，之后競拍全天毫無動靜。

但在第二天，臨近拍賣結(jié)束的最后一小時，大戲掐著秒表出現(xiàn)了。

20號上午8點(diǎn)57分24秒開始，蘇南瑞麗航空的控股股東——享有優(yōu)先購買權(quán)的江蘇無錫國鵬投資開始出手，同樣報價5.9億。在之后一個多小時內(nèi)，它和神秘人很有默契地你來我往，整整28輪：

每一次加價幅度都一樣。

10點(diǎn)07分，國鵬投資以約8.05億的出價鎖定勝局。自此，董勒成個人與其一手創(chuàng)辦的瑞航再無關(guān)系，但劇情真這么簡單就好了。

瑞航是景成在2013年出資6個億組建的民航公司，輝煌時期運(yùn)營著20架飛機(jī)，74條航線覆蓋43個國內(nèi)外城市。

在聲名遠(yuǎn)揚(yáng)幾年之后，2019年，景成的資金問題集中爆發(fā)，董事長董勒成一邊在年終會議上強(qiáng)調(diào)要加快回款、資產(chǎn)盤活，一邊宣稱要：

不遺余力做大做強(qiáng)航空產(chǎn)業(yè)。

但另一邊，他開始頻繁出質(zhì)瑞航股權(quán)。同時，他創(chuàng)辦的另外兩家航司，主打公務(wù)市場的德宏南亞通用航空，和廉價航空J(rèn)C柬埔寨國際航空，也先后經(jīng)歷法拍、受讓人毀約等事件。

2020年8月，景成與想要進(jìn)軍航空產(chǎn)業(yè)的無錫交產(chǎn)簽訂瑞航股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其57%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給后者，轉(zhuǎn)讓價16.302億元。董本人退出管理團(tuán)隊(duì)，改由其子董世杰出任董事。同年10月18日，瑞航正式更名為蘇南瑞麗航空。

據(jù)說，那是董勒成最后一次在國內(nèi)公開露面，后來財(cái)哥再看到他的消息：

都是在柬埔寨。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，瑞航的股權(quán)結(jié)構(gòu)為景成集團(tuán)持股70%，董勒成30%。2021年股權(quán)交割后，景成的持股比例降至13%，無錫交產(chǎn)成為最大股東。

據(jù)天眼查信息，股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，瑞航61%的股權(quán)存在質(zhì)押，中航租賃和富滇銀行各占31%、30%的質(zhì)權(quán)。

據(jù)知情人士說，轉(zhuǎn)讓款除用于支付解質(zhì)押所需資金，主要還用于支付部分關(guān)聯(lián)債務(wù)，以及清償景成集團(tuán)對瑞航的應(yīng)付債務(wù)。截至2020年11月30日，這筆債本息合計(jì)：

15.78億元。

同時，景成承諾將用瑞航原股東的有效資產(chǎn)進(jìn)行融資，所得款項(xiàng)優(yōu)先用于清償景成對瑞航的債務(wù)，在股權(quán)交易完成后3年內(nèi)還清這筆賬。

只不過，在這承諾的3年里，無錫交產(chǎn)并未得到一家清爽的公司，反而時不時因?yàn)槿鸷降臍v史遺留問題而陷入糾紛。

它和蘇南瑞麗航空，仍不得不與景成集團(tuán)及董勒成一起被人告。比如企查查顯示，在去年5月，就被長城資產(chǎn)管理公司云南分公司起訴，案由是確認(rèn)合同效力糾紛。

知曉內(nèi)情的朋友告訴財(cái)哥，也不知道無錫交產(chǎn)當(dāng)初的背調(diào)是怎么做的，他們可能低估了董在云南的觸角之廣和影響力之大，后來才發(fā)現(xiàn)這里面坑不少。

在瑞麗航空2020年年報里，瑞航短期借款的債主有浦發(fā)銀行昆明分行、富滇銀行瑞麗分行等，長期借款主要集中于農(nóng)行上海外高橋支行和富滇銀行瑞麗分行。無論長短期，要么不動產(chǎn)抵押，要么景成的股權(quán)抵押。

不少航空業(yè)內(nèi)人士分析，無錫交產(chǎn)收購瑞航最大的問題就在于，沒有把股權(quán)全買過來，把歷史問題都清理干凈：

導(dǎo)致和老股東的債務(wù)、官司糾纏不清。

再后來的2021年11月，無錫方進(jìn)一步增大話語權(quán)，無錫交產(chǎn)和景成集團(tuán)共同組建的國鵬投資成為大股東，持股25.84%；2023年3月，無錫國資再引入國聯(lián)信托入股，持股23.27%；剩余的股份比例為董勒成22.25%，無錫交產(chǎn)19%，董妻陳芹和董世杰執(zhí)掌的景成集團(tuán)9.64%。

在前述拍賣之后，國鵬投資持股比例增至48.09%，其他不變，但因?yàn)榫俺杉瘓F(tuán)在國鵬投資中占股，所以其最終受益股份還得到了提升。

按理講，董勒成賣掉最后的22.25%股份后，就有了錢來還一部分債，但實(shí)際似乎并不如此。從長城資管與無錫方、景成集團(tuán)、瑞麗航空的訴訟中，財(cái)哥了解到，核心原因是，董家極有可能：

涉嫌個別清償、針對性償債。

通俗地講，有錢大家分，不能只給無錫交產(chǎn)，而把其他債主們涮了。因?yàn)殡m然瑞航股權(quán)轉(zhuǎn)讓是無錫交產(chǎn)和董家的交易，但作為景成集團(tuán)最有價值的資產(chǎn)之一，其不應(yīng)該就這么被摘出去。

其中一個疑點(diǎn)是，在國鵬投資拿下董勒成股權(quán)后，應(yīng)向董支付8.05億，但董勒成以及其控制的景成集團(tuán)大手一揮不要這筆錢，把還能產(chǎn)生現(xiàn)金流的瑞航都交給了無錫交產(chǎn)，后者也最大化地獲得了利益，但其他債權(quán)人：

得不到一分錢。

另外，特別有意思的是，根據(jù)天眼查信息顯示，2023年5月14日，無錫市中院發(fā)布了長城資管與無錫交產(chǎn)、董勒成的開庭傳票公告，而達(dá)到江蘇省所有中級人民法院審理范圍的案件訴爭標(biāo)的金額起碼要1億元起。也就是說，該訴訟屬于重大訴訟案件應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)的信息披露，但無錫交產(chǎn)在2023年度公司債權(quán)年度報告里：

自始至終未披露。

有業(yè)內(nèi)人士朋友分析，若景成真心還債，以物抵債就行了，何必去搞一場拍賣？

2

景成申請破產(chǎn)清算的時間點(diǎn)是另一個令人生疑之處，就在股權(quán)拍賣完5個月后。

巧在兩點(diǎn)：一，早不破晚不破，在完成瑞航這件事后沒多久，就宣告破產(chǎn)清算；二，不符合一家企業(yè)破產(chǎn)的正常程序。

第一點(diǎn)談了，重點(diǎn)談第二點(diǎn)。

財(cái)哥找?guī)孜皇煜て髽I(yè)破產(chǎn)的律師朋友聊了聊，大家一致的回答是：在云南的體系中，企業(yè)破產(chǎn)輕易不會走清算這步，因?yàn)檫@意味著債權(quán)人很可能一分錢都拿不到。

推破產(chǎn)清算的前提通常是，公司完全經(jīng)營不下去或資產(chǎn)毫無盤活價值，并且，一般不會發(fā)生在大型綜合性集團(tuán)身上。

再者，按照法定程序，不管重整還是清算，在前期債權(quán)人都會對破產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行全方位的財(cái)務(wù)調(diào)查和審計(jì)，然后政府、法院再開會討論如何處理，接下來走預(yù)重整、重整，招募投資人，實(shí)在無法重整了才能推清算。但即便要走這一步：

也通常由主要債權(quán)人去申請。

但景成集團(tuán)不是。

從其集團(tuán)構(gòu)成來看，它旗下有多家子公司，業(yè)務(wù)范圍廣泛，在建項(xiàng)目和資產(chǎn)眾多，且有諸如景成醫(yī)院這樣的公司依然有現(xiàn)金流收益，不至于一上來就跳開所有債權(quán)人，單方面申請破產(chǎn)清算。

君不見，某些“良心企業(yè)家”，面對爛尾十幾年的樓盤，都還要掙扎著重整一下。

好幾位律師朋友都說，景成集團(tuán)最應(yīng)該參考的模式是，萬億債權(quán)、321家公司合并破產(chǎn)重整的海航，但董家的做法是：

僅把集團(tuán)公司拎出來。

這個動機(jī)很值得推敲。這樣一來，董勒成就不用讓渡出所有權(quán)益，就能用景成集團(tuán)這個殼逃掉一堆債，同時保全其他子公司的正常經(jīng)營和權(quán)益。盡管他們都是一個實(shí)控人，但每個公司在法律層面或者外觀上講是人格獨(dú)立的。

另一個緊要之處是，法律上規(guī)定，法院宣布破產(chǎn)清算后，所有債權(quán)，不管是罰息、復(fù)利還是違約金：

都全面停止計(jì)息。

換句話說，這個事情十年前應(yīng)當(dāng)還多少利息，十年后依然只還這些利息，不會再增長計(jì)算了，景成集團(tuán)做到了“合法避免損失擴(kuò)大”。

并且，破產(chǎn)清算還導(dǎo)致出現(xiàn)一個最大的問題，所有涉及到景成的官司，現(xiàn)在全面停擺，中止審理。

有了解內(nèi)情的朋友透露，不少景城的債權(quán)人都去過瑞麗，想努力把破產(chǎn)清算轉(zhuǎn)換成破產(chǎn)重整，他們都覺得這件事不合理，也期待另一件事趕緊落實(shí)：

選聘出管理人。

這是很關(guān)鍵的一步。

法律規(guī)定，法院裁定受理破產(chǎn)申請的，應(yīng)當(dāng)同時指定管理人；并應(yīng)當(dāng)自裁定受理破產(chǎn)申請之日起25日內(nèi)通知已知債權(quán)人，并予以公告，公告的內(nèi)容包括申報債權(quán)的期限、地點(diǎn)、第一次債權(quán)人會議召開時間。

選聘的管理人負(fù)責(zé)接管債務(wù)人所有資料、公章，作為訴訟代表去參與訴訟，梳理債權(quán)，制定清償方案。

但財(cái)哥去各相關(guān)網(wǎng)站看了看，半年多過去了，還是沒有選出。有債權(quán)人告訴財(cái)哥，曾追問過法院結(jié)果，并告知有很多訴訟在等著處理，這些都需要有管理人出面。但得到的回答都是：

等著。

有債權(quán)人質(zhì)疑，法院能夠迅速、果斷地裁定破產(chǎn)清算，想必是做足了可行性論證分析的，但為何偏偏在選聘管理人的事情上猶豫不決呢？

在一位債權(quán)人眼里，景成宣布破產(chǎn)清算時的資產(chǎn)有54億多，但這是在清算狀態(tài)下的估值，因?yàn)樵谀軌蚩焖僮儸F(xiàn)的基礎(chǔ)上，總資產(chǎn)通常會打個6折；但如果以破產(chǎn)重整、有投資人進(jìn)入盤活為前提來估算，應(yīng)該不止這么點(diǎn)資產(chǎn)值。不說完全覆蓋70多億的債務(wù)：

但也能為債權(quán)人爭取最大權(quán)益。

那么景成還有哪些公司值錢？

另一位知曉內(nèi)情的朋友告訴我，很難盤出來，整個景成集團(tuán)的股權(quán)穿透太復(fù)雜，跟蜘蛛網(wǎng)似的，所涉的債務(wù)跟糾紛也是一大堆，所以債權(quán)人才要求像海航一樣推進(jìn)合并破產(chǎn)重整。這樣做的最大好處是，還有從破船里：

找出那三千釘?shù)臋C(jī)會。

僅以集團(tuán)旗下現(xiàn)金流比較大的景成路橋?yàn)槔嗟臅r候作為景成集團(tuán)的一個殼存在，幫集團(tuán)走了很多賬，但這些往來款項(xiàng)是真實(shí)的交易，還是其他，難以查證。畢竟景成路橋不在破產(chǎn)清算范圍：

無權(quán)去查它的賬。

景成到底有多少家底，這是外界所有人都搞不清楚的事。財(cái)哥只記得拉開瑞麗市地圖，綿延4公里長的城市主干道瑞麗大道兩側(cè)：

幾乎都是景成的名字。

3

景成大廈的土地被收回之后，事情并沒有變得簡單起來。

因?yàn)檫@塊地與絕大部分被閑置多年的土地最大的不同在于，它并不是一直擺在那里，而是曾在一段時間內(nèi)動過工。施工方中建二局西南分公司完成了挖樁施工、主樓塔樓筏板混凝土澆筑，并且，這塊地還曾被抵押給長城資管。

這就意味著，收回去之后，施工方的中建二局和長城資管的：

債權(quán)優(yōu)先權(quán)都滅失了。

因?yàn)檫@樣做最大的一個壞處是，本來有建設(shè)工程優(yōu)先受償權(quán)的施工方及本來有優(yōu)先清償權(quán)的抵押擔(dān)保債權(quán)人，因?yàn)橥恋乇皇栈兀幢阒貑⑵飘a(chǎn)重整，他們在后續(xù)也極有可能被納入到普債的序列。

按照法定清償順序，首先是破產(chǎn)費(fèi)用及共益?zhèn)鶛?quán)隨時清償，接下來是職工債權(quán)、稅款、抵押擔(dān)保債權(quán)和在建工程優(yōu)先受償權(quán)，剩下的服務(wù)費(fèi)、供應(yīng)、廣告、民間借貸等，統(tǒng)統(tǒng)歸為普債，清償率較低；而排最末的劣后債權(quán)，基本上等于沒有。

但法定組的債權(quán)還有個“特權(quán)”，即可以行使取回權(quán)。比如說有土地、房產(chǎn)抵押的債權(quán)人，可以單獨(dú)將抵押物：

拿出來賣了優(yōu)先償債。

據(jù)知曉內(nèi)情的朋友透露，中建二局和長城資管都多次找到相關(guān)部門交涉收地的合理性問題，但似乎也不起作用。

關(guān)于民間借貸這塊，也提兩句，景成集團(tuán)也有。

財(cái)哥在裁判文書網(wǎng)和天眼查都查了下，景成集團(tuán)、景成財(cái)務(wù)、瑞航公司都涉及多起民間借貸糾紛案件，原告大部分都是公司員工。

從相關(guān)訴訟文書看，2017年12月和2018年9月，瑞航兩次號召員工參與公司借款集資和“理財(cái)存款”，員工向公司借款數(shù)額從10萬到1000萬元不等，年化收益18%，資金都流向景成集團(tuán)統(tǒng)一支配。只有少部分人，拿到過少許回報。

據(jù)鳳凰網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，涉及的金額總計(jì)約：

2000萬元。

回看上面發(fā)生的一系列事情，有債權(quán)人感嘆：

這背后是有高人啊。

一位朋友也說，為了逃廢債或方便雙方內(nèi)部勾對，有些事可以處理得很有“技巧”。比如走法院訴訟很難解決，就可以走仲裁這種方式。

仲裁最大的好處有幾個，一是裁判文書不掛網(wǎng)，二是可操作空間比法院大，三是偏商事。比如某些法院不敢判的高額違約金，只要雙方?jīng)]異議，仲裁全都敢認(rèn)，一裁完，流程上就相當(dāng)快，至于付不付就另說了。何況仲裁并不代表“一裁就終生”，也不怕倒查。

誰說高端玩法都那么樸實(shí)無華的？

4

帝國是在2019年開始出現(xiàn)坍塌的。

2019年3月起，瑞航開始欠繳員工社保；景成集團(tuán)和景成路橋也頻繁拖欠工程款和員工工資。骨牌一塊接一塊倒下，2020年年底后，董勒成鮮少出現(xiàn)在國內(nèi)。曾有媒體報道，即便2021年3月，其父去世出殯時，他都未曾現(xiàn)身。

2022年，總部大樓也掛網(wǎng)出售。

曾在景成集團(tuán)上過班的孫鈺跟財(cái)哥說，確實(shí)出現(xiàn)過拖欠薪資的情況，不過集團(tuán)總部和各分公司的情況也不同。她2021年離職時，被拖欠了2個月的薪資，離職后也正常結(jié)算了。

在她和身邊眾多同事的認(rèn)知里，老板對員工挺好的，而且成就了德宏多少家庭的就業(yè)、生存問題，后面真是運(yùn)作不下去了：

心有余而力不足。

財(cái)哥也問過對董老板近況略知一二的朋友，他說，人主要在柬埔寨，無論國內(nèi)發(fā)生什么事，都不回來。

在別處再起高樓的伏筆，在2014年就埋下了。

2014年，董勒成就加入了柬埔寨國籍，取了個柬埔寨名字，還取了個英文名叫Heng Tong，發(fā)音很是顯得吉祥如意：

亨通，萬事都亨通。

隨后4年，他用這個名字注冊了不少公司，并再次在柬埔寨建立起一個龐大的商業(yè)帝國，業(yè)務(wù)范圍縱橫：

賭場、酒店、旅游地產(chǎn)、航空公司、銀行等。

其中最著名的項(xiàng)目是2018年開發(fā)的金水佳苑，位于柬埔寨西海岸，和凱博城并稱為“中國城”。這里也是后面臭名昭著的電詐園區(qū)之一。

這些或許都是董老板的底氣吧。要不然在2020年5月，盡管景成的帝國大廈已危如累卵，但董老板依舊在景成集團(tuán)大院里閑庭闊步，興致來時還到籃球場打打球。球場上的董老板，雖然年過五旬，但依舊：

橫沖直闖，如履平地，無人防守。

首富都是球王，這個道理，早已被另外一位前首富證明過。

*孫鈺為化名

部分資料參考來源：鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》