上市藥企頻頻陷入虧損，身為我國“中藥10強”的以嶺藥業，卻仍保持市場頭部的造金能力。

近期，以嶺藥業公布了2024年上半年的財報數據，其中集團預期凈利潤為4.34億元至6.42億元——不出意外的話，對以嶺集團而言，今年又是一個凈利潤破10億大關的財年。

根據中商產業研究院相關數據，今年上半年上市藥企虧損成了常態，近6成企業難以實現盈利，虧損多達39家，其中甚至不乏頭部藥企的身影。不過，在大環境遇冷的背景下，以嶺藥業似乎也沒有就此止步，業內人士透露：“他們早已瞄準了下一條千億規模的黃金賽道。”

01 龍頭產品增長有限？以嶺找到下一個“爆發點”

資料顯示，以嶺藥業營收規模十年之間增長近600%，在A股市場中屬佼佼者。財報顯示，去年心腦血管與呼吸用藥仍貢獻了主要營收，旗下3款龍頭心血管產品，市占率為16.4%，與往年幾乎持平；呼吸系統用藥的未來增勢或進入平臺期。

對各大投資者來說，盡管以嶺藥業手上的幾張王牌各有各的難處，但集團的凈資產收益率（ROE）仍頗為樂觀。作為“股神”巴菲特最認可的企業經營數據，以嶺藥業這一指標近3年保持在平均16.91%，遠高于行業平均水平，意味著集團依舊保持著行業頭部的盈利能力。

一位持有以嶺藥業股票長達7年的投資者表示，“如今其股票仍在正常區間波動，而隨著集團不斷加大研發投入，將完成龍頭產品的迭代，未來增勢可期。”

值得注意的是，去年財報中，其他專利產品項目創收4.4億，增長近14%。業內認為，這或與近年來以嶺藥業一直將抗衰老板塊作為下一個業績增長點、并持續增加相關科研投入有關。以旗下“以嶺八子膠囊”為例，據稱為以嶺投入數億元的研發成果，旨在溫扶元氣、補氣養神，延緩機體的衰老進程。數據顯示，截至目前“八子膠囊”已在京東等線上平臺累計賣出2.2億粒。

更有公開資料顯示，八子膠囊已順利“出海”，截至目前已在加拿大等8個國家獲批上市。

02 超7成國人有抗衰剛需？以嶺瞄準風口

隨著我國人口結構的變化，抗衰老、健康養護等需求已逐漸成為普羅大眾的核心需求。《2024中國高凈值人群需求報告》指出，高達72%高凈值人士將健康、延緩衰老作為基本需求。其中近6成用戶表示，會更傾向于使用傳統中藥藥方作為第一選擇。

而以嶺藥業被認為準準地抓住了這一市場動向。

據悉，研發團隊經過對數千余種傳統中藥方劑進行篩選研究，挑選了五味子、覆盆子、蛇床子等八類種子藥，疊加人參、鹿茸、肉蓯蓉等珍貴藥材，研制出“八子膠囊”，成為抗衰市場中罕見的基于中醫理念開發的產品，引發業內重點關注。

業內透露，該膠囊制品雖以傳統中醫理念“腎精足，則不老”為理論依據，但面對長久以來被視為主導的西醫硬性檢測指標，也依然展現出亮眼優勢——

據國際藥學領域權威期刊Biomedicine & pharmacotherapy(《生物醫學與藥物治療》）等公開發表的科研文獻顯示，上述八子膠囊具備延緩、甚至逆轉機體老化的能力，對多項衰老指標（如線粒體穩態、端粒酶長度、干細胞水平、炎癥反應等）都具備積極影響。

翻閱相關實驗數據，在1200只小鼠研究中，自然衰老的小鼠在30個月時，全部死亡；而受八子膠囊干預的組別，壽命最長的已達36個月，延長近20%，小鼠生存期長度與攝入“八子膠囊”劑量呈明顯的正相關。

亮眼的科研結論進一步點燃市場熱度，京東等線上渠道搜索指數居高不下，相關評論區不乏“感覺好像回到20多歲的狀態”、“吃得下、睡得香、精力更充沛”等反饋。

據悉，在剛落下帷幕的胡潤至尚優品頒獎盛典上，以嶺八子膠囊拿下“抗衰創新品牌最佳表現”，再次受到業內廣泛關注，以嶺也因此被不少業內人士評為“中藥抗衰第一股”。

在近期京東抗衰關愛中心的啟動儀式上，以嶺營銷公司副總經理鄧建偉受邀發言，并表示“以嶺希望幫助更多人科學抗衰”。

03 研發投入近10億！以嶺能否打好這張牌？

翻閱近兩年所有獲批上市的中藥新藥名單，以嶺占了近10%，是獲批數量最多的企業。去年以嶺年報顯示，集團的研發投入也高達9.35億元，逼近總收入比重的10%，研發投入力度可想而知。業內分析認為，大量研發，不斷試水新賽道，才能抓到機遇。

以嶺集團對媒體的發言稱，集團的目標是“讓世界認可中藥、接納中藥”。在研發過程中，也強調用數據說話，擁有大量的學術背書、科研數據支撐。背靠博大精深的中醫理念，又不斷挑戰西醫的檢測指標，業內評價稱，以嶺藥業或許能在不久的未來，打響我國“中藥國際化”的第一槍。

就當前的市場情況來看，抗衰無疑是以嶺接下來會著重布局的板塊。資料顯示，無論是海外還是國內，提前布局該板塊的比比皆是，海外不乏如亞馬遜CEO貝佐斯、“AI之父”阿爾特曼投入數億美金，大力研發延緩人類衰老的技術，國內也有李嘉誠等商界巨頭，早在十余年前就進軍衰老干預類生命科技。

與他們相比，以嶺藥業無疑是后來者，但后來也意味著這一市場的前景，已被認可。以嶺藥業能在市場中激起怎樣的水花？值得關注。

參考資料：

[1]《看財報｜以嶺藥業發力抗衰老賽道，八子補腎膠囊成為市場明星產品》

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1797490795620449009&wfr=spider&for=pc

[2]《數說以嶺藥業十年｜中藥十強、百億營收、千萬用戶》

https://new.qq.com/rain/a/20220923A023H700

[3]《以嶺藥業近十年業績保持整體增長態勢》

https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MDA5NTYyMQ==&mid=2662338959&idx=2&sn=01ff8d8a2655c96b00a934b4d7cf96a2&chksm=bca0d8d26198449e9dd57e7984d30e0960a9e350b97d471283da39be68a869687acd634f770c&scene=27

[4] Bazi Bushen mitigates epigenetic aging and extends healthspan in naturally aging mice，

https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0753332223001725?ref=pdf_download&fr=RR-2&rr=8afc586079176e63累計賣出2.2億粒！中國國民藥企研發“藥中茅臺”，8國獲批上市

上市藥企頻頻陷入虧損，身為我國“中藥10強”的以嶺藥業，卻仍保持市場頭部的造金能力。

近期，以嶺藥業公布了2024年上半年的財報數據，其中集團預期凈利潤為4.34億元至6.42億元——不出意外的話，對以嶺集團而言，今年又是一個凈利潤破10億大關的財年。

根據中商產業研究院相關數據，今年上半年上市藥企虧損成了常態，近6成企業難以實現盈利，虧損多達39家，其中甚至不乏頭部藥企的身影。不過，在大環境遇冷的背景下，以嶺藥業似乎也沒有就此止步，業內人士透露：“他們早已瞄準了下一條千億規模的黃金賽道。”

01 龍頭產品增長有限？以嶺找到下一個“爆發點”

資料顯示，以嶺藥業營收規模十年之間增長近600%，在A股市場中屬佼佼者。財報顯示，去年心腦血管與呼吸用藥仍貢獻了主要營收，旗下3款龍頭心血管產品，市占率為16.4%，與往年幾乎持平；呼吸系統用藥的未來增勢或進入平臺期。

對各大投資者來說，盡管以嶺藥業手上的幾張王牌各有各的難處，但集團的凈資產收益率（ROE）仍頗為樂觀。作為“股神”巴菲特最認可的企業經營數據，以嶺藥業這一指標近3年保持在平均16.91%，遠高于行業平均水平，意味著集團依舊保持著行業頭部的盈利能力。

一位持有以嶺藥業股票長達7年的投資者表示，“如今其股票仍在正常區間波動，而隨著集團不斷加大研發投入，將完成龍頭產品的迭代，未來增勢可期。”

值得注意的是，去年財報中，其他專利產品項目創收4.4億，增長近14%。業內認為，這或與近年來以嶺藥業一直將抗衰老板塊作為下一個業績增長點、并持續增加相關科研投入有關。以旗下“以嶺八子膠囊”為例，據稱為以嶺投入數億元的研發成果，旨在溫扶元氣、補氣養神，延緩機體的衰老進程。數據顯示，截至目前“八子膠囊”已在京東等線上平臺累計賣出2.2億粒。

更有公開資料顯示，八子膠囊已順利“出海”，截至目前已在加拿大等8個國家獲批上市。

02 超7成國人有抗衰剛需？以嶺瞄準風口

隨著我國人口結構的變化，抗衰老、健康養護等需求已逐漸成為普羅大眾的核心需求。《2024中國高凈值人群需求報告》指出，高達72%高凈值人士將健康、延緩衰老作為基本需求。其中近6成用戶表示，會更傾向于使用傳統中藥藥方作為第一選擇。

而以嶺藥業被認為準準地抓住了這一市場動向。

據悉，研發團隊經過對數千余種傳統中藥方劑進行篩選研究，挑選了五味子、覆盆子、蛇床子等八類種子藥，疊加人參、鹿茸、肉蓯蓉等珍貴藥材，研制出“八子膠囊”，成為抗衰市場中罕見的基于中醫理念開發的產品，引發業內重點關注。

業內透露，該膠囊制品雖以傳統中醫理念“腎精足，則不老”為理論依據，但面對長久以來被視為主導的西醫硬性檢測指標，也依然展現出亮眼優勢——

據國際藥學領域權威期刊Biomedicine & pharmacotherapy(《生物醫學與藥物治療》）等公開發表的科研文獻顯示，上述八子膠囊具備延緩、甚至逆轉機體老化的能力，對多項衰老指標（如線粒體穩態、端粒酶長度、干細胞水平、炎癥反應等）都具備積極影響。

翻閱相關實驗數據，在1200只小鼠研究中，自然衰老的小鼠在30個月時，全部死亡；而受八子膠囊干預的組別，壽命最長的已達36個月，延長近20%，小鼠生存期長度與攝入“八子膠囊”劑量呈明顯的正相關。

亮眼的科研結論進一步點燃市場熱度，京東等線上渠道搜索指數居高不下，相關評論區不乏“感覺好像回到20多歲的狀態”、“吃得下、睡得香、精力更充沛”等反饋。

據悉，在剛落下帷幕的胡潤至尚優品頒獎盛典上，以嶺八子膠囊拿下“抗衰創新品牌最佳表現”，再次受到業內廣泛關注，以嶺也因此被不少業內人士評為“中藥抗衰第一股”。

在近期京東抗衰關愛中心的啟動儀式上，以嶺營銷公司副總經理鄧建偉受邀發言，并表示“以嶺希望幫助更多人科學抗衰”。

03 研發投入近10億！以嶺能否打好這張牌？

翻閱近兩年所有獲批上市的中藥新藥名單，以嶺占了近10%，是獲批數量最多的企業。去年以嶺年報顯示，集團的研發投入也高達9.35億元，逼近總收入比重的10%，研發投入力度可想而知。業內分析認為，大量研發，不斷試水新賽道，才能抓到機遇。

以嶺集團對媒體的發言稱，集團的目標是“讓世界認可中藥、接納中藥”。在研發過程中，也強調用數據說話，擁有大量的學術背書、科研數據支撐。背靠博大精深的中醫理念，又不斷挑戰西醫的檢測指標，業內評價稱，以嶺藥業或許能在不久的未來，打響我國“中藥國際化”的第一槍。

就當前的市場情況來看，抗衰無疑是以嶺接下來會著重布局的板塊。資料顯示，無論是海外還是國內，提前布局該板塊的比比皆是，海外不乏如亞馬遜CEO貝佐斯、“AI之父”阿爾特曼投入數億美金，大力研發延緩人類衰老的技術，國內也有李嘉誠等商界巨頭，早在十余年前就進軍衰老干預類生命科技。

與他們相比，以嶺藥業無疑是后來者，但后來也意味著這一市場的前景，已被認可。以嶺藥業能在市場中激起怎樣的水花？值得關注。

參考資料：

[1]《看財報｜以嶺藥業發力抗衰老賽道，八子補腎膠囊成為市場明星產品》

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1797490795620449009&wfr=spider&for=pc

[2]《數說以嶺藥業十年｜中藥十強、百億營收、千萬用戶》

https://new.qq.com/rain/a/20220923A023H700

[3]《以嶺藥業近十年業績保持整體增長態勢》

https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MDA5NTYyMQ==&mid=2662338959&idx=2&sn=01ff8d8a2655c96b00a934b4d7cf96a2&chksm=bca0d8d26198449e9dd57e7984d30e0960a9e350b97d471283da39be68a869687acd634f770c&scene=27

[4] Bazi Bushen mitigates epigenetic aging and extends healthspan in naturally aging mice，

https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0753332223001725?ref=pdf_download&fr=RR-2&rr=8afc586079176e63