今年上半年，葡萄酒行業持續探底，依舊未見回暖跡象。

近日，“國產葡萄酒一哥”張裕A發布了2024年半年度報告。報告期內，公司營業收入15.22億元，同比下降22.6%；歸母凈利潤2.21億元，同比下降39.17%；公司凈現金流為-4.0億元，同比下滑110.98%。

張裕A今年半年度2.21億元的凈利潤水平，創下了2007年以來新低。作為國內葡萄酒行業龍頭，張裕A的業績表現在一定程度上折射了整個葡萄酒行業的困境。

在持續低迷的市場上，A股葡萄酒上市企業大多深陷虧損。最近國內葡萄酒上市企業ST通葡、莫高股份、中信尼雅紛紛發布了上半年預虧公告，僅威龍股份一家預計上半年勉強扭虧為盈。

消費需求持續萎縮，行業發展陷入低谷

對于業績下滑的原因，張裕A在半年報中坦言，受整體經濟環境及消費下行、葡萄酒消費基礎薄弱等因素影響，國內葡萄酒市場需求不斷萎縮，葡萄酒企業盈利能力變差，市場投入和開拓創新能力嚴重不足，加之受其他優勢酒種擠壓，行業發展態勢仍然在低位徘徊，還沒有止跌回升的明顯跡象。

中國葡萄酒行業經歷高速發展后，自2013年進入結構性調整期，產量呈現持續下滑趨勢。中國酒業協會數據顯示，2023年全國葡萄酒產量為22.85萬千升，同比下降25.14%。2024年上半年，葡萄酒產量為7.41萬千升，同比下降28.06%，降幅進一步擴大。

在消費乏力的市場上，張裕A上半年葡萄酒產品銷售量跌至2.6萬噸，同比下降12.65%；生產量2.38萬噸，同比下降8.18%；庫存量1.47萬噸，同比增長1.54%。上半年，張裕A葡萄酒業務實現營收11.05億元，同比下降19.42%，占總營收的72.62%。

高端化發展不暢，破局之路任重道遠

近年來，全球葡萄酒市場消費結構出現顯著變化，高端化成為了主要發展趨。多年來，我國中高端葡萄酒市場，一直被進口葡萄酒占據。張裕A作為行業龍頭，一直在嘗試轉型升級，但效果不盡人意。

目前張裕A葡萄酒主要有張裕、解百納、愛斐堡、龍諭、黃金冰谷、醉詩仙、味美思、瑞那、巴保男爵、多名利、愛歐、歌濃和魔獅等品牌。張裕A堅持“聚焦高品質、聚焦中高端、聚焦大單品”的發展戰略，試圖通過產品結構調整和品質提升來應對市場變化。然而從半年報數據來看，這一戰略并未扭轉業績下滑趨勢。

對于下半年的發力點，張裕A有關人士表示，“公司將進一步整頓營銷隊伍，打造一支與目前酒類消費新業態相匹配的高素質營銷團隊；加大圈層營銷和宴席推廣力度，爭取取得突破性進展。”

雖然在短期內尚未見到葡萄酒產業的拐點，但從長期來看，葡萄酒行業依然有望企穩回升。當下的艱難時刻，葡萄酒企業應積極探索發展新路徑，以驅散寒意，迎來新生。