【摘要】今年上半年，天合儲(chǔ)能系統(tǒng)對(duì)外出貨開(kāi)始100%采用自研電芯。據(jù)悉，下半年除滿足客戶在特別項(xiàng)目上的需求外，全年自研電芯進(jìn)入到儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品的比例預(yù)計(jì)在90%左右。

這意味著2019年開(kāi)始組建團(tuán)隊(duì)的天合儲(chǔ)能，開(kāi)始在電芯產(chǎn)品上大規(guī)模進(jìn)入市場(chǎng)。

但與此同時(shí)，市場(chǎng)洗牌中期的格局逐漸清晰。寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能等前五家頭部企業(yè)的合計(jì)市場(chǎng)占有率已超過(guò)75%。

儲(chǔ)能電池和動(dòng)力電池制造環(huán)節(jié)本就屬性相通，品質(zhì)和成本極度依賴規(guī)模和管理水平。

剛剛100%實(shí)現(xiàn)供應(yīng)的天合電芯如何在產(chǎn)能規(guī)模、良率和成本上與傳統(tǒng)的電池巨頭同臺(tái)PK，是最大、也最難解決的問(wèn)題。

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以下為正文：

今年以來(lái)，光伏龍頭天合光能在儲(chǔ)能領(lǐng)域動(dòng)作頻頻，陸續(xù)發(fā)布了新的電池艙、工商業(yè)儲(chǔ)能一體柜，以及500Ah+大容量電芯產(chǎn)品。

其中，500Ah+大容量電芯是剛剛面世的高階產(chǎn)品。隨著儲(chǔ)能市場(chǎng)的內(nèi)卷，對(duì)電芯容量的需求將不斷提升，大容量電芯在未來(lái)的市場(chǎng)中將會(huì)逐漸占據(jù)更多的份額，但對(duì)于光伏出身的天合來(lái)說(shuō)，2019年才開(kāi)始自研電芯顯然在這一領(lǐng)域尚屬于新手。

與此同時(shí)是我國(guó)儲(chǔ)能企業(yè)在加速競(jìng)爭(zhēng)中逐漸成熟。

經(jīng)歷腰尾部?jī)?chǔ)能企業(yè)以利潤(rùn)下滑甚至是由盈轉(zhuǎn)虧為代價(jià)爭(zhēng)取市場(chǎng)份額的階段后，寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能等前五家頭部企業(yè)的合計(jì)市場(chǎng)占有率已超過(guò)75%，并且開(kāi)始做儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商。

這意味著：一批更專(zhuān)業(yè)的廠商開(kāi)始把握儲(chǔ)能電芯的質(zhì)量與競(jìng)爭(zhēng)力，從規(guī)模和成本上對(duì)其他玩家形成降維打擊。

基于此，剛剛實(shí)現(xiàn)“100%采用自研電芯”的天合光能勢(shì)必會(huì)受到波及，考慮到投資回報(bào)率，這一策略對(duì)天合下一階段的價(jià)值值得討論。

01自研電芯今年開(kāi)始上量

天合光能是光伏龍頭企業(yè)里最早布局儲(chǔ)能的一家。

2019年開(kāi)始組建獨(dú)立電芯研發(fā)團(tuán)隊(duì)；2022年，天合儲(chǔ)能確立“天合芯”戰(zhàn)略定位，完成150Ah、280Ah等儲(chǔ)能電芯的樣品開(kāi)發(fā)；2023年，迭代研發(fā)出 306Ah 和314Ah 兩款電芯產(chǎn)品，開(kāi)始小批量驗(yàn)證及預(yù)售。

進(jìn)入今年上半年，天合儲(chǔ)能系統(tǒng)對(duì)外出貨開(kāi)始100%采用自研電芯。2024年下半年，天合會(huì)采用一定比例外購(gòu)，以滿足客戶在特別項(xiàng)目上有指定電芯的需求，全年天合自研電芯進(jìn)入到儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品的比例預(yù)計(jì)在90%左右。

與此同時(shí)，天合儲(chǔ)能今年還推出了500Ah+大容量電芯產(chǎn)品。

當(dāng)前儲(chǔ)能電池領(lǐng)域的主流電池容量是200Ah+，500Ah+大容量電芯是剛剛面世的高階產(chǎn)品。據(jù)InfoLink預(yù)計(jì)，2024年一季度300Ah+產(chǎn)品在全球大儲(chǔ)市場(chǎng)的滲透率為22%，2024年第四季度滲透率將接近50%。

這一套組合拳背后至少有兩個(gè)邏輯：

其一，隨著儲(chǔ)能市場(chǎng)的內(nèi)卷，對(duì)電芯容量的需求幾乎將可以預(yù)見(jiàn)地不斷提升，大容量電芯在未來(lái)的市場(chǎng)中將會(huì)逐漸占據(jù)更多的份額。

其二，電芯是儲(chǔ)能系統(tǒng)成本占比最高的零件，約為50%，也是決定儲(chǔ)能系統(tǒng)品質(zhì)和安全的核心因素，尤其對(duì)于逐漸受到重視的儲(chǔ)能安全而言，需要每一家廠商把控好質(zhì)量。

基于此，天合自研電芯，是一個(gè)觀感上說(shuō)得通的邏輯。而進(jìn)入實(shí)操，則要考慮的靈魂問(wèn)題是：市場(chǎng)的現(xiàn)有產(chǎn)品做的如何？自研產(chǎn)品能否有充足的競(jìng)爭(zhēng)力？

02頭部集中、市場(chǎng)洗牌，新產(chǎn)品的性價(jià)比難題

當(dāng)前階段，市場(chǎng)恰處于加速洗牌階段。

數(shù)據(jù)顯示，2023年年初，儲(chǔ)能電芯平均價(jià)格為0.9元-1.0元/Wh，而到了23年末已經(jīng)下降至0.4元-0.5元/Wh，截至2024年6月底，儲(chǔ)能電芯價(jià)格0.3-0.35元/Wh，儲(chǔ)能系統(tǒng)平均價(jià)格降至約0.8元/Wh，下降40%。

這在去年以來(lái)造成了一段時(shí)間的市場(chǎng)混亂與惡性競(jìng)爭(zhēng)，但故事的反面，是加快了整個(gè)市場(chǎng)選擇更低價(jià)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的速度。

寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能等前五家頭部企業(yè)的合計(jì)市場(chǎng)占有率已超過(guò)75%。而且寧德時(shí)代等多家儲(chǔ)能電池龍頭企業(yè)不再滿足僅做電池供應(yīng)商，而是向下延伸產(chǎn)業(yè)鏈，開(kāi)始做儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商。

其中，寧德時(shí)代全球儲(chǔ)能電池出貨量市占率為40%，連續(xù)三年排名全球第一，在原材料成本、良率等方面，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于二三線廠家。

儲(chǔ)能電池和動(dòng)力電池制造環(huán)節(jié)本就屬性相通，品質(zhì)和成本極度依賴規(guī)模和管理水平。剛剛100%實(shí)現(xiàn)供應(yīng)的天合電芯如何在產(chǎn)能規(guī)模、良率和成本上與傳統(tǒng)的電池巨頭同臺(tái)PK，是最大、也最難解決的問(wèn)題。

03近半年成果背后，電芯能否帶動(dòng)儲(chǔ)能賽道增長(zhǎng)

據(jù)公開(kāi)資料，在擁有自研電芯之后，天合下調(diào)了儲(chǔ)能產(chǎn)品售價(jià)，近期也不斷簽下新訂單。

6月7日，天合光能簽約兩批項(xiàng)目，包括電池艙與PCS、電池艙與電芯、儲(chǔ)能系統(tǒng)、光伏配儲(chǔ)等項(xiàng)目，金額合計(jì)約74億元。

7月10日，天合儲(chǔ)能與TüV南德意志集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，旨在根據(jù)歐盟新電池法規(guī)（EU2023/1542），建立全面的產(chǎn)品測(cè)試和認(rèn)證計(jì)劃。

8月，天合光能在華東地區(qū)、東北地區(qū)分別拿下296臺(tái)、66臺(tái)Potentia藍(lán)海工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)訂單，共計(jì)77.83MWh。

從近期表現(xiàn)看，6月訂單涵蓋多個(gè)板塊業(yè)務(wù)，7月訂單主要圍繞適配儲(chǔ)能安全展開(kāi)，8月訂單共計(jì)77.83MWh，本身體量不算太大。

不過(guò)，考驗(yàn)自研電芯對(duì)于儲(chǔ)能板塊業(yè)務(wù)的影響，更重要的是看后續(xù)廠商的使用反饋與服務(wù)細(xì)節(jié)能否做到位。

基于此，當(dāng)前簽訂的訂單，走出的僅僅是產(chǎn)品驗(yàn)證的第一步。

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