出品|財銀社

文章| 五七

編輯| 三五

根據東莞農商行發布2024年中期業績報告顯示，截止2024年上半年，集團資產總額達人民幣7，379.20億元，比上年末增加人民幣290.67億元，增幅4.10%。

其中，各項存款余額人民幣5，077.11億元，比上年末增加人民幣206.16億元，增幅4.23%。各項貸款余額人民幣3，799.23億元，比上年末增加人民幣248.49億元，增幅7.00%。

集團實現撥備前利潤人民幣43.59億 元，同比減少人民幣7.82億元，降幅15.21%；實現凈利潤人民幣33.79億元，同比減少人民幣2.97億元，降幅8.07%。ROA（資產利潤率）、ROE（資本利潤率）分別為0.93%、11.19%。

（圖片來源：東莞農商行2024年半年報）

具體來看，上半年，東莞農商行利息凈收入47.03億元，同比減少6.57億元，降幅達到12.26%，在財報中，該行將凈利息收入下降的因素歸結為：主要受本行支持實體經濟優惠政策及LPR利率下調雙重影響所致。

從其凈利差及凈利息收益率數據也不難看出目前其所面臨的窘境，報告期內，東莞農商行生息資產平均收益率3.32%，同比下降0.39個百分點；計息負債平均成本率1.98%，同比下降0.05個百分點；凈利差1.34%，同比下降0.34個百分點；凈利息收益率1.4%，同比下降0.33個百分點。

此外，在非利息收入方面，該行也出現了一定程度的下滑，上半年該行非利息凈收入為16.95億元，同比減少2.1億元，降幅11.02%，其中手續費及傭金凈收入下滑幅度高達37.25%。

值得注意的是，在存款方面東莞農商行的定期化特征越來越明顯，尤其是公司貸款的定期化特征。

根據2024年半年報財報顯示，東莞農商行的公司活期存款余額為817.70億元，相比2022年同期收縮了12.3%；但公司定期存款余額則為1053.41億元，較去年同期大幅增長21.56%。

（圖片來源：東莞農商行2024年半年報）

對公活期存款主要體現的是一家銀行的客戶黏性，如果銀行給客戶提供的服務越多、越優質，客戶就越有可能將主結算賬戶放在這家銀行，而多一個對公客戶的主結算賬戶，就意味著多了一筆對公活期存款。

東莞農商行的對公存款出現明顯的定期化特征，且定期規模大于活期，反映出該行有不少公司客戶因消費需求減弱，投資擴產需求有所抑制，為了追求無風險的回報，將結算賬戶上的資金轉存為定期;或者該行的新增貸款客戶在貸到錢后，直接用于償還貨款等經營性貸款，沒有余錢存在活期賬戶用于消費投資，才導致對公定期存款和活期存款走勢差別如此大。

在資產質量方面，東莞農商行近年來飽受不良率快速攀升的困擾，自2020年至2024年上半年，該行不良率分別為，0.82%、0.84%、0.90%、1.23%以及1.59%。及不良率上漲0.33%后，在今年上半年，該行不良率依然漲幅高達0.36%。

伴隨著不良率的不斷攀升，該行的撥備覆蓋率也呈直線下降的趨勢，在三年半的時間里，由2020年的389.57%下降到2024年上半年的224.01%，跌去165.65%。

（圖片來源：東莞農商行2024年半年報）

更加令人擔憂的是，在今年上半年，該行關注類貸款遷徙率高達57.67%，次級類貸款遷徙率為169.08%，可疑類貸款遷徙率為43.12%。同時關注類貸款占比較上年末增加0.42%個百分點，達到2.66%，種種數據表明，未來東莞東商行資產質量繼續下降的可能性將進一步加大。

（圖片來源：東莞農商行2024年半年報）

2023年，東莞農商行曾大幅計提貸款信用減值34.53億元，相比2022年增加了14.83億元;同時預期信用損失為33.22億元，增幅也有48.39%。

大幅計提貸款信用減值也直接了導致東莞農商行利潤端的表現不佳，而該行之所以要大幅計提減值損失，正式由于資產質量尤其是信貸資產質量風險大量暴露。

截至2023年末，東莞農商行的不良貸款余額為43億元，較上期末增加了49.79%。結合2023年的核銷金額，可算出該行2023年的新生成不良下限有29.68億元，較2022年增加了168.11%。

分行業來看，2024年上半年，酒店與餐飲業的貸款遭遇了滑鐵盧式的下滑，雖然占比僅為總貸款的0.85%，但卻新增了22.83%的不良貸款。其他行業方面，作為占比前三大行業的制造業、批發和租賃和商務服務業以及零售業中，分別占比16.23%、11.37%、9.25%，第二大行業批發和零售業不良率為3.37%，較上年末增長0.29%、第三大行業租賃和商務服務業不良率為1.17%，較上年末增長0.75%。

并且該行在租賃和商務服務業的模都出現擴張，意味著東莞農商行的對公信貸資產可能還有一定的隱藏不良風險。

不過，值得注意的是，在銀行業房地產貸款不良率普遍上升的背景下，東莞農商行的房地產業不良率還保持在0%的優質水平上，不良貸款余額只有5.2萬元，而房地產業還是該行第五大對公貸款行業。

難道整體貸款質量下行的東莞農商行，偏偏在房地產信貸領域的風控做得格外好?

2024年將是盧國鋒全面掌舵東莞農商行的第一個完整年，如今半年已過，顯然這份成績單并不能令人滿意，這位出身“建行系”并在東莞銀行履職多年的金融老將，如何將一個盈利能力趨弱、資產質量下行、規模增長偏科的東莞農商行重新振興起來呢?