看懂趨勢 看清形勢

大家好，我是混哥！

研究生畢業于香港大學，擅長趨勢研判與資產投資。

大變局的烏卡時代，關注我的文章，幫你看清宏觀趨勢和財富真相!

從今天開始，我的文章會以專欄的形式呈現給大家，這是我以專欄形式撰寫的第13篇文章《我看2025|混哥：黃金灑滿荊棘之路！》。

作者|混哥

大家讀到文章的時候，正好是2025年1月1日，所以，要祝福我們的粉絲朋友們，元旦快樂！

在2025年的第一天，和大家說說，我對2025年的預判，讓我們一起站在未來看當下，一起穿越周期

1、降準與降息

2025年會持續降低存款準備金率，

我這里推算了一筆賬，大概情況如下。

下圖截取自央行資產負債表，其中法定存款準備金率的總額是21.7萬億。

按照過去6年的平均降準1%到1.3%，大概每年釋放2.2萬億來算，預判未來24個月降低存款準備金率不會低于平均值。

那么，最低釋放貨幣也有2萬億。預判2-3萬億

2、存量爭奪

2025年商品房的銷售額會降至6萬億上下，這意味著存量爭奪戰會越發的激烈。

什么是存量爭奪戰？

就是中國樓市從18.3萬億降至6萬億，總銷售額消失了三分之二，這帶來的影響就是新房要侵占二手房成交份額。

這句話是什么意思呢？

打個比喻——

假設一個城市只能賣出10套房子，那么所有舉措都將引導資金從二手房進入新房。

現在大家看到政策，如第四代住宅、產品3.0等等其底層邏輯都是這樣的。

如果2025年樓市“止跌回穩”的情況，不符合東大預期，就會出現抵押貸款的區別對待。

即，新房抵押貸款80%、90%、100%，而二手房抵押貸款僅為60%、或70%。

3、一線和二線

哪些城市會在2025年會走出低谷？

這個答案并不唯一。

因為自從924之后，出臺了一些列舉措，這些舉措包括棚改2.0（城中村改造）、地方專項債收儲商品房等等。

同時2025年定調了[寬松的貨幣]和積極的財政.......

這些政策疊加到一起，“化學反應”有多大，要看貨幣的總量和速度。

所以——

從供需角度看，一線城市、部分二線城市核心區域在2025年筑底攀升是必然；

從價格漲跌的角度看，2024年土地的地塊價格都不低，而且大部分城市都調低了容積率，或者產品提升，這帶來的結果只有一個：

頂豪價格會攀升，會刷新城市均價上線。

另外，開發商收折扣，看似還在促銷，但實際成交價已經高于2023年、2024年。

2025年，這兩種漲價方式我們都會看見！

4、CPI

目前的經濟困局，最直觀的體感數據就是CPI。

雖然從統計局到央行，再到經濟目標都在追求CPI達到3%，但2025年很難做到2%，

如果2025年的通脹數據CPI榮登2%，那么就恭喜大家：大蔥如房價的日子，來得更快了。

大概率，CPI會在2025年下半年第四季度，攀升到1.2%上下；

5、再見歷史

2008年的財政赤字是過去60年之最。

而我們在2024年定調了財政和貨幣雙寬松，所以在2025年我們大概率會再次迎來歷史之最。

同時，超長期特別國債和地方專項債增發，也會是歷史前二。

所以，2025年注定是放水之年！

——財政赤字率不低于4.5%，可以期待4.8%

之前的文章《》對于財政赤字、貨幣總量的推演都有詳細說明。

6、信用貨幣m2

截止2024年11月，我們的M2余額是311萬億，

按照2025年的超常規逆周期的定調，M2增速不僅會重回10%的增速，保守估計印30萬億到40萬億！

那么就是：2025年M2肯定會超過350萬億！

7、收入增加

這輪放水，一定會有收入增加的舉措。

至于是哪些人收入增加，要看放水的方式。

比如發錢——

就在3天錢，民政部通知給困難群眾發錢。

比如漲工資——

關于漲工資的預判，我在之前的文章《》有詳細分析

2025年，類似的情況會增加。

大家要明白，棚改貨幣化安置、困難戶發錢、代金券等舉措，其底層邏輯就是發錢。

而增加收入，也就是勞動者在初次分配的比重，這得等經濟大環境和產業復蘇

所以：產業帶動的收入增加會慢，但公務員系統可以直接漲工資，產生傳導；

所以：設備更新、城中村改造、困難戶等名目發錢的動作會在2025年頻繁出現。

8、節奏

從2024年924政策落地，到2025年政策轉向，盡管一切向好，但客觀的講，經濟慣性依舊存在，

這意味著各種政策落地，并不會一下子扭轉。

換句話說，大家體感的經濟熱度，最快也要第三季度。

不過如果股市猛砸錢，那么大家體感的“溫暖”會好點，至于是4000點之上蹦跶，還是5000點之下嘚瑟，全看老大砸錢的力度。

不過我個人認為，2025年能爬到4000之上，已經算他們完成任務了！

9、貨幣之錨

買賣國債發行基礎貨幣這件事已經非常明確了。

不過2024年屬于“宣發”的政策落地，2025年會大力執行，這意味著貨幣貶值的速度會進一步加快！

在2025年，基礎貨幣投放渠道”和“流動性管理”工具這兩個維度會成為央媽工作的重中之重！

所以，當貨幣發行的錨變了之后，這貨幣工具也會增加，總之，2025年央媽YYDS：開機，印錢！

10、中長期國債收益率。

30期國債收益率穩定在2.2%或者2.2%之下，那么房貸利率在2.7%到2.9%之間是大概率事件；

如果穩定在2%以下，那么房貸利率要下降至2.5%到2.7%；

10年前國債收益率在2024年已經貼近1.7%，這意味著2025年會降至1.3%。

那么中國的利率走廊會進一步收縮！

2025年，錢的租金會很便宜！

在這樣的背景下，我提醒大家，2025年會看到如下現象：

1、存款利息0%讓[存款躺平一族]的夢碎了；

2、部分城市會出現房租回報率高于貸款利率的情況。也就是說，有些城市的房租回報會超過3%，而房貸利率在2.5%。

3、任何以“紙幣”承諾的投資回報率如果高于2.5%，就是“投資”騙局，但房租回報除外。

11、大漂亮

降息不變、綠票升值、黃金仍漲、大餅堅挺~

不想寫得太復雜，大漂亮就是這16個字！你們懂得~

12、常識

經濟的復蘇要回歸常識。

那么，什么常識？

我們目前的困境就是兩點。

第一個點是庫存周期，對應的現象就是供需失衡，也就是產能過剩；

第二個點就是債務周期，對應的現象就是去杠桿，也就是化債；

所以，一切的舉措，現象、邏輯都要回歸這兩個常識上。

從目前落地的舉措看，化債的10萬億已經明確，長短債置換，時間換空間路徑很清楚；

至于產能過剩的舉措，以舊換新+擴大內需+刺激消費，路徑明確，只差“撒錢”

13、養老和生娃

2025年一定有會鼓勵生娃和個人養老的硬核政策落地。

最后——

祝福所有人，2025年更加好！

想投資買房的伙伴掃描下方二維碼，我會在私域直播中給大家講述趨勢和資產配置的底層邏輯~

老實做人，踏實寫文，不鼓吹，不煽動，讓你明白房產這回事！

原創不易 點贊支持