看懂趨勢(shì) 看清形勢(shì)

大家好，我是混哥！

研究生畢業(yè)于香港大學(xué)，擅長(zhǎng)趨勢(shì)研判與資產(chǎn)投資。

大變局的烏卡時(shí)代，關(guān)注我的文章，幫你看清宏觀趨勢(shì)和財(cái)富真相!

從今天開(kāi)始，我的文章會(huì)以專欄的形式呈現(xiàn)給大家，這是我以專欄形式撰寫的第13篇文章《我看2025|混哥：黃金灑滿荊棘之路！》。

作者|混哥

大家讀到文章的時(shí)候，正好是2025年1月1日，所以，要祝福我們的粉絲朋友們，元旦快樂(lè)！

在2025年的第一天，和大家說(shuō)說(shuō)，我對(duì)2025年的預(yù)判，讓我們一起站在未來(lái)看當(dāng)下，一起穿越周期

1、降準(zhǔn)與降息

2025年會(huì)持續(xù)降低存款準(zhǔn)備金率，

我這里推算了一筆賬，大概情況如下。

下圖截取自央行資產(chǎn)負(fù)債表，其中法定存款準(zhǔn)備金率的總額是21.7萬(wàn)億。

按照過(guò)去6年的平均降準(zhǔn)1%到1.3%，大概每年釋放2.2萬(wàn)億來(lái)算，預(yù)判未來(lái)24個(gè)月降低存款準(zhǔn)備金率不會(huì)低于平均值。

那么，最低釋放貨幣也有2萬(wàn)億。預(yù)判2-3萬(wàn)億

2、存量爭(zhēng)奪

2025年商品房的銷售額會(huì)降至6萬(wàn)億上下，這意味著存量爭(zhēng)奪戰(zhàn)會(huì)越發(fā)的激烈。

什么是存量爭(zhēng)奪戰(zhàn)？

就是中國(guó)樓市從18.3萬(wàn)億降至6萬(wàn)億，總銷售額消失了三分之二，這帶來(lái)的影響就是新房要侵占二手房成交份額。

這句話是什么意思呢？

打個(gè)比喻——

假設(shè)一個(gè)城市只能賣出10套房子，那么所有舉措都將引導(dǎo)資金從二手房進(jìn)入新房。

現(xiàn)在大家看到政策，如第四代住宅、產(chǎn)品3.0等等其底層邏輯都是這樣的。

如果2025年樓市“止跌回穩(wěn)”的情況，不符合東大預(yù)期，就會(huì)出現(xiàn)抵押貸款的區(qū)別對(duì)待。

即，新房抵押貸款80%、90%、100%，而二手房抵押貸款僅為60%、或70%。

3、一線和二線

哪些城市會(huì)在2025年會(huì)走出低谷？

這個(gè)答案并不唯一。

因?yàn)樽詮?24之后，出臺(tái)了一些列舉措，這些舉措包括棚改2.0（城中村改造）、地方專項(xiàng)債收儲(chǔ)商品房等等。

同時(shí)2025年定調(diào)了[寬松的貨幣]和積極的財(cái)政.......

這些政策疊加到一起，“化學(xué)反應(yīng)”有多大，要看貨幣的總量和速度。

所以——

從供需角度看，一線城市、部分二線城市核心區(qū)域在2025年筑底攀升是必然；

從價(jià)格漲跌的角度看，2024年土地的地塊價(jià)格都不低，而且大部分城市都調(diào)低了容積率，或者產(chǎn)品提升，這帶來(lái)的結(jié)果只有一個(gè)：

頂豪價(jià)格會(huì)攀升，會(huì)刷新城市均價(jià)上線。

另外，開(kāi)發(fā)商收折扣，看似還在促銷，但實(shí)際成交價(jià)已經(jīng)高于2023年、2024年。

2025年，這兩種漲價(jià)方式我們都會(huì)看見(jiàn)！

4、CPI

目前的經(jīng)濟(jì)困局，最直觀的體感數(shù)據(jù)就是CPI。

雖然從統(tǒng)計(jì)局到央行，再到經(jīng)濟(jì)目標(biāo)都在追求CPI達(dá)到3%，但2025年很難做到2%，

如果2025年的通脹數(shù)據(jù)CPI榮登2%，那么就恭喜大家：大蔥如房?jī)r(jià)的日子，來(lái)得更快了。

大概率，CPI會(huì)在2025年下半年第四季度，攀升到1.2%上下；

5、再見(jiàn)歷史

2008年的財(cái)政赤字是過(guò)去60年之最。

而我們?cè)?024年定調(diào)了財(cái)政和貨幣雙寬松，所以在2025年我們大概率會(huì)再次迎來(lái)歷史之最。

同時(shí)，超長(zhǎng)期特別國(guó)債和地方專項(xiàng)債增發(fā)，也會(huì)是歷史前二。

所以，2025年注定是放水之年！

——財(cái)政赤字率不低于4.5%，可以期待4.8%

之前的文章《》對(duì)于財(cái)政赤字、貨幣總量的推演都有詳細(xì)說(shuō)明。

6、信用貨幣m2

截止2024年11月，我們的M2余額是311萬(wàn)億，

按照2025年的超常規(guī)逆周期的定調(diào)，M2增速不僅會(huì)重回10%的增速，保守估計(jì)印30萬(wàn)億到40萬(wàn)億！

那么就是：2025年M2肯定會(huì)超過(guò)350萬(wàn)億！

7、收入增加

這輪放水，一定會(huì)有收入增加的舉措。

至于是哪些人收入增加，要看放水的方式。

比如發(fā)錢——

就在3天錢，民政部通知給困難群眾發(fā)錢。

比如漲工資——

關(guān)于漲工資的預(yù)判，我在之前的文章《》有詳細(xì)分析

2025年，類似的情況會(huì)增加。

大家要明白，棚改貨幣化安置、困難戶發(fā)錢、代金券等舉措，其底層邏輯就是發(fā)錢。

而增加收入，也就是勞動(dòng)者在初次分配的比重，這得等經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇

所以：產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)的收入增加會(huì)慢，但公務(wù)員系統(tǒng)可以直接漲工資，產(chǎn)生傳導(dǎo)；

所以：設(shè)備更新、城中村改造、困難戶等名目發(fā)錢的動(dòng)作會(huì)在2025年頻繁出現(xiàn)。

8、節(jié)奏

從2024年924政策落地，到2025年政策轉(zhuǎn)向，盡管一切向好，但客觀的講，經(jīng)濟(jì)慣性依舊存在，

這意味著各種政策落地，并不會(huì)一下子扭轉(zhuǎn)。

換句話說(shuō)，大家體感的經(jīng)濟(jì)熱度，最快也要第三季度。

不過(guò)如果股市猛砸錢，那么大家體感的“溫暖”會(huì)好點(diǎn)，至于是4000點(diǎn)之上蹦跶，還是5000點(diǎn)之下嘚瑟，全看老大砸錢的力度。

不過(guò)我個(gè)人認(rèn)為，2025年能爬到4000之上，已經(jīng)算他們完成任務(wù)了！

9、貨幣之錨

買賣國(guó)債發(fā)行基礎(chǔ)貨幣這件事已經(jīng)非常明確了。

不過(guò)2024年屬于“宣發(fā)”的政策落地，2025年會(huì)大力執(zhí)行，這意味著貨幣貶值的速度會(huì)進(jìn)一步加快！

在2025年，基礎(chǔ)貨幣投放渠道”和“流動(dòng)性管理”工具這兩個(gè)維度會(huì)成為央媽工作的重中之重！

所以，當(dāng)貨幣發(fā)行的錨變了之后，這貨幣工具也會(huì)增加，總之，2025年央媽YYDS：開(kāi)機(jī)，印錢！

10、中長(zhǎng)期國(guó)債收益率。

30期國(guó)債收益率穩(wěn)定在2.2%或者2.2%之下，那么房貸利率在2.7%到2.9%之間是大概率事件；

如果穩(wěn)定在2%以下，那么房貸利率要下降至2.5%到2.7%；

10年前國(guó)債收益率在2024年已經(jīng)貼近1.7%，這意味著2025年會(huì)降至1.3%。

那么中國(guó)的利率走廊會(huì)進(jìn)一步收縮！

2025年，錢的租金會(huì)很便宜！

在這樣的背景下，我提醒大家，2025年會(huì)看到如下現(xiàn)象：

1、存款利息0%讓[存款躺平一族]的夢(mèng)碎了；

2、部分城市會(huì)出現(xiàn)房租回報(bào)率高于貸款利率的情況。也就是說(shuō)，有些城市的房租回報(bào)會(huì)超過(guò)3%，而房貸利率在2.5%。

3、任何以“紙幣”承諾的投資回報(bào)率如果高于2.5%，就是“投資”騙局，但房租回報(bào)除外。

11、大漂亮

降息不變、綠票升值、黃金仍漲、大餅堅(jiān)挺~

不想寫得太復(fù)雜，大漂亮就是這16個(gè)字！你們懂得~

12、常識(shí)

經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇要回歸常識(shí)。

那么，什么常識(shí)？

我們目前的困境就是兩點(diǎn)。

第一個(gè)點(diǎn)是庫(kù)存周期，對(duì)應(yīng)的現(xiàn)象就是供需失衡，也就是產(chǎn)能過(guò)剩；

第二個(gè)點(diǎn)就是債務(wù)周期，對(duì)應(yīng)的現(xiàn)象就是去杠桿，也就是化債；

所以，一切的舉措，現(xiàn)象、邏輯都要回歸這兩個(gè)常識(shí)上。

從目前落地的舉措看，化債的10萬(wàn)億已經(jīng)明確，長(zhǎng)短債置換，時(shí)間換空間路徑很清楚；

至于產(chǎn)能過(guò)剩的舉措，以舊換新+擴(kuò)大內(nèi)需+刺激消費(fèi)，路徑明確，只差“撒錢”

13、養(yǎng)老和生娃

2025年一定有會(huì)鼓勵(lì)生娃和個(gè)人養(yǎng)老的硬核政策落地。

最后——

祝福所有人，2025年更加好！

想投資買房的伙伴掃描下方二維碼，我會(huì)在私域直播中給大家講述趨勢(shì)和資產(chǎn)配置的底層邏輯~

老實(shí)做人，踏實(shí)寫文，不鼓吹，不煽動(dòng)，讓你明白房產(chǎn)這回事！

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