【摘要】近年來，隨著智駕領(lǐng)域去圖化、輕圖化運動興起，四維圖新這一知名“圖商”開始大幅度轉(zhuǎn)型。

就今年的四維圖新用戶大會上看，其就推出了NI In Car系列智駕產(chǎn)品矩陣等多個智駕產(chǎn)品。

但做Tier1的路也并不一帆風(fēng)順。在四維圖新轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，新業(yè)務(wù)尚在價格戰(zhàn)，其支柱業(yè)務(wù)——智云的毛利率卻已不斷下降。

智駕Tier1和主機廠之間，目前仍是一個嚴重不對等的關(guān)系。

這意味著，要么打造無可替代的地位，要么如引望那樣兼具品牌號召力和渠道優(yōu)勢，才能對主機廠形成話語權(quán)。除此兩種，幾乎只能被動接受主機廠帶來的一系列壓力。

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以下是正文：

2010年，四維圖新在深交所敲鐘上市。

彼時的四維圖新，有著兩件無出其右的法寶：甲級測繪資質(zhì)和導(dǎo)航電子地圖甲級測繪資質(zhì)。

前者意味著公司制作高精地圖能力方面的國家認可，后者意味著公司可以把數(shù)據(jù)搬進車上導(dǎo)航。

單憑這兩大特色，四維圖新在成立后的十幾年執(zhí)天下之牛耳，坐穩(wěn)了“圖商”市場。

大眾、豐田、本田等車企，以及諾基亞等通信巨頭，都需要找四維圖新購買電子地圖。百度在沒有獲得相關(guān)資質(zhì)之前，也要購買四維圖新的地圖。

值得一提的是，如此一家頂尖“圖商”，最近卻在不斷轉(zhuǎn)移工作重心。此前舉辦的四維圖新用戶大會上，其就推出了不少智駕產(chǎn)品，近期又瞄向了車企出海。

01去圖化愈演愈烈

四維圖新的“躺賺”之路，是伴隨著近年來智能駕駛行業(yè)的蓬勃發(fā)展而生的，高精地圖可以輔助智駕汽車的路線行駛，曾一度受到車廠的青睞。

但高精地圖從誕生之日起，就有著不可忽視的缺點。

其一，價格較高，隨著車廠紛紛實行降本增效，高精地圖成了不少車廠的棄子。

其二，更新速度極為緩慢，這也是追求迭代速度的車廠難以容忍的。道路一旦在近期內(nèi)施工發(fā)生改變，而高精地圖卻沒有更新，安全風(fēng)險就將被無限放大。

余承東曾公開表示：“現(xiàn)在自動駕駛還在使用高精地圖，但未來發(fā)展不應(yīng)該依賴高精地圖、車路協(xié)同。”

何小鵬也表達了對高精地圖的類似看法：“對于自動駕駛而言，高精地圖一定是個過渡，云端的結(jié)合也只是一個輔助，真正的自動駕駛一定要能夠全場景駕駛。”

在各家逐漸看高精地圖不爽的情況下，去圖化的運動也悄然展開。

10月11日，特斯拉“Robotaxi Day”正式召開。

在Robotaxi產(chǎn)業(yè)鏈上，德賽西威、均勝電子、華陽集團等公司均有出現(xiàn)，但卻沒有四維圖新的身影。

顯然，特斯拉推行的是無圖化自動駕駛，而特斯拉的潮流往往又會帶動一大波車企的效仿，但這與“圖商”的四維圖新的主要業(yè)務(wù)相違背。起碼在高精地圖上，大概率沒有四維圖新合作的空間。

去年，華為發(fā)布的ADS2.0方案便實現(xiàn)了無圖化的高速、城區(qū)高階智能駕駛。

而在之后搭載ADS2.0的問界M7上市時，華為也宣布2023年內(nèi)城區(qū)智駕領(lǐng)航輔助將實現(xiàn)全國都能開、無圖也能用。

同年11月，小鵬汽車宣布XmartOS4.4.0向部分車型的用戶開放無圖城市導(dǎo)航輔助駕駛功能并覆蓋20余座城市。

今年7月，理想汽車也宣布將向理想ADMax用戶推送全國范圍內(nèi)的無圖自動輔助導(dǎo)航駕駛。

頻頻上線的去圖化行為，毫無疑問對四維圖新的核心業(yè)務(wù)構(gòu)成了直接威脅，這也反映在其毛利潤上。

其2024年上半年在智云行業(yè)的毛利潤為36.60%，同比降低23個百分點，幅度驚人。

作為上市已久的老牌公司，四維圖新選擇不在高精地圖上死磕。

02智駕Tier1也不好做

2024四維圖新用戶大會上，CEO鵬程給出了四維圖新在智駕領(lǐng)域的最新成績：四維圖新的智駕方案，目前已經(jīng)量產(chǎn)裝車100萬臺，并且還有100萬臺的訂單待交付，總計服務(wù)7家車企。

并且四維圖新的財報顯示，2022年末至今年6月末，四維圖新基于地平線J2芯片的一體機累計出貨量近74萬臺。

今年上半年，四維圖新的智艙業(yè)務(wù)板塊成功交付了豐田、上汽通用五菱、韓國雙龍汽車等海內(nèi)外車廠的項目。

此外，在今年8月28日，四維圖新在智艙領(lǐng)域又與滴滴達成合作。

從基礎(chǔ)的ADAS功能，發(fā)展到了L2級，再到L2+級，目前已經(jīng)拓展到艙駕雙域合一，這條路徑看似順理成章。

但與之相應(yīng)的代價卻是，經(jīng)營情況的不斷走低。

從營業(yè)收入來看，四維圖新的營業(yè)收入是逐年增長的。其2024年上半年實現(xiàn)營收16.67億元，同比增長11.08%。

制圖：芯流智庫 數(shù)據(jù)來源：Wind

但是，其盈利能力卻沒有隨著營業(yè)收入增長。

從2021年以來，四維圖新的銷售凈利潤就一直處于0水平以下，2023年上半年更是同比猛降16.36個百分點，得到了2024年上半年雖然跌幅降低，當時仍然呈現(xiàn)下降趨勢，降為-21.43%。

制圖：芯流智庫 數(shù)據(jù)來源：Wind

除了銷售凈利率下降，四維圖新的銷售毛利率同樣不容樂觀。

制圖：芯流智庫 數(shù)據(jù)來源：Wind

就上半年數(shù)據(jù)來看，從2022年開始，四維圖新的銷售毛利率便一直在下降，兩年下降超過20個百分點，從2022年上半年的56.02%降至今年上半年的33.11%。

分行業(yè)毛利率來看，四維圖新毛利率下降的主要原因就是，其主營業(yè)務(wù)——智云的毛利率逐年降低。

2024年上半年，四維圖新的智云業(yè)務(wù)收入占比達到60.99%，但是其就如在第一部分提到的，智云毛利率同比下降23%。

一個主要的問題在于，智駕Tier1之間的價格戰(zhàn)已經(jīng)打得熱火朝天。車企掀起對于成本瘋狂控制的潮流之下，智駕Tier1首當其沖，四維圖新則是剛轉(zhuǎn)型就迎來了降本浪潮。

2024年上半年，公司研發(fā)費用6.51億元，占總營收的39.05%。但是，在連年虧損的情形下，這么高的研發(fā)費用能做出多少效果還是未知數(shù)。

值得注意的是，2023年，公司的研發(fā)費用同比下降0.54個百分點，而今年上半年的研發(fā)費用則已經(jīng)同比下降17.64個百分點。

“趕晚集”是當下四維圖新壓力的核心來源。

03

仍在找增量

智能化Tier1轉(zhuǎn)型承壓之下，四維圖新似乎又要在車企出海上找增量。

今年7月15日，四維圖新就發(fā)布了助力中國汽車走向全球的動態(tài)。

據(jù)悉，其全球化數(shù)據(jù)合規(guī)解決方案，助力某頭部自動駕駛解決方案提供商高效采集出海落地所需的關(guān)鍵場景數(shù)據(jù)超過10萬+公里。同時，也為車輛適配最新歐盟通用安全法規(guī)（Intelligent Speed Assistance，智能車速輔助）提供必要的輸入和支持。

但一個問題在于，此前泰伯智庫曾有調(diào)研指出，亞洲多地研究本土導(dǎo)航地圖取代Google Maps；歐美地區(qū)出現(xiàn)針對不同用戶、離線功能的導(dǎo)航地圖產(chǎn)品；中東、非洲沉浸于谷歌等圖商服務(wù)的同時，給予亞洲地區(qū)替代產(chǎn)品進入機會。

此前，一家國內(nèi)大廠圖商的成功先例還并不存在。

值得注意的是，高德地圖、百度地圖、騰訊地圖、四維圖新幾大巨頭中，前三家都還主要在國內(nèi)市場深耕，未過多涉及地圖出海業(yè)務(wù)，四維圖新反而成了更積極擁抱出海的一家。

考慮到車企出海本身是一件需要攜帶供應(yīng)鏈抱團的重大決策，往往是頭部車廠有獨特想法、中腰部尚未攢夠?qū)嵙Γ诖耍龊Ｊ袌瞿茉诙嗫斐潭壬蠌浹a智能化Tier1帶來的壓力，還尚未可知。

04尾聲

智駕Tier1和主機廠之間，目前仍是一個嚴重不對等的關(guān)系。

這意味著，要么打造無可替代的地位，要么如引望那樣兼具品牌號召力和渠道優(yōu)勢，才能對主機廠形成話語權(quán)。除此兩種，幾乎只能被動接受主機廠帶來的一系列壓力。

如今正是四維圖新轉(zhuǎn)型智駕領(lǐng)域的關(guān)鍵時期，支柱業(yè)務(wù)能否撐起盈利，是檢驗差異化是否建立的重要標準。

須知，愈是誘人的市場，往往愈是暗流涌動、深不可測。

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