從社會消費品零售額的數據，我們大致能看出不同行業去年的增長概況，以及解釋我們身邊發生的一些現象。

從2024年全年的零售額數據看：
全國餐飲收入同比增長5.3%；

服裝、鞋帽、針紡織品類同比增長0.3%；

化妝品類同比下降1.1%；

金銀珠寶類同比下降3.1%。

大家除了吃飯舍得花錢，其他的諸如穿衣服打扮之類的花銷，能省則省，這跟小北之前分析北廣上的零售額得出的結論是一致的。
那么，在這個大背景下，服裝上市企業的業績表現，會怎樣呢？

一、收入回到5年前，凈利潤虧損額創新高
如下表所示，日播時尚2024年營業收入為8.66億元，大約回到了2020年8.23億元的收入水平；但是公司2024年凈利潤虧損1.59億元，2020年則虧損了8000萬元。
其實這些數據也體現了病毒結束以后，賺錢反倒越來越難的事實。
從銷售費用看，公司的銷售費用一直是增長的，但是扭轉不了收入下降的局面；與此同時，公司的資產減值損失也創了新高，達到了1.31億元。
如果沒有這1.31億元的資產減值損失，公司凈利潤虧損額也不會超過1個億；那么，這些資產減值損失，究竟是怎么發生的呢？

從資產減值損失的明細看，有的損失跟公司的主營業務經營沒有直接關系，跟管理層的判斷失誤有關系。
2024年資產減值損失合計1.31億元，其中包括存貨跌價帶來的減值5881萬元，以及在建工程減值損失7226萬元。

而在建工程減值損失發生的原因則是：
公司擬重啟的商辦用房建設項目，因重新規劃設計，在新設計方案下，已投入的在建工程成本部分不可利用，經評估，上述變更將導致在建工程資產減值7,225.87萬元。
換句話說，原來規劃設計的辦公樓現在不能用了，導致開工后投入的資金成了沉沒成本，于是只能作減值處理。

從年報明細看，這個辦公室建設項目已經暫停施工了。

該在建工程為松江新城國際生態商務區項目開發（新建辦公樓項目），已投入建設資金1.15億元，工程進度54%。
建到一半不建了，于是停止施工，計提了7226萬元的減值準備，于是加大了本就是虧損的凈利潤虧損額。
那么，這個項目為什么突然又停止不建了呢？
既然已經投了1.15億元，這個項目的建設決策當初是怎樣表決通過的？
這個項目是辦公樓，而不是生產車間，公司真的有必要計劃投入3.6億元新建一個辦公樓嗎？

二、服裝行業的消費需求，還會好轉嗎？
日播時尚年報里對行業的介紹，可以幫我們理解當前服裝企業面臨的大環境。
一是有效需求不足。
前幾天看到一個段子：
月薪3000的人，忙著還每月2500的房貸；

月薪4000的人，忙著還每月3000的房貸；
月薪2萬的人，忙著還每月1萬5的房貸。
全民上杠桿買房的時代，再加上房價下跌、收入增長無望甚至下滑，除了吃喝舍得花點錢，買溢價高的衣服需要很大的勇氣。
畢竟，吃喝是性價比最高的、能帶來最多的滿足感的消費了。

年報里還提到，消費者的需求已經從悅人過渡到悅己，更追求質價比。
據說有些人買衣服的渠道已經從拼多多轉移到了1688，除了獲得服裝的基本功能屬性，還能獲得買到性價比極高的衣服所帶來的情緒價值。
是的，我們到商場花高溢價買衣服，部分是為了獲得特定環境下好看的衣服帶給自己的情緒價值；但是，在網購平臺買到高性價比的衣服，也能帶來情緒價值。

網上有個小姐姐說她自己攢錢買了個房子，穿著十幾塊錢的衣服去上班，連她母親都看不下去了，她自己反倒不在乎這些，內心很充實。
結果她無意間提到的那個十塊錢一條的格子褲，1688竟然賣斷貨了；我寫文章的時候去看了下，現在還是缺貨。

錢包越小，我們就越會算計。
每次去萬象城都能看到熙熙攘攘的人，但是細看你會發現：
這里吃飯的人多，進店買衣服的人少；

幾十塊錢一頓飯的小吃店人多，客單價高的飯店人少。

服裝店里只看不買的人多，專為買衣服而來的人少。
可是，服裝店業績不好，銷售端業績不好，影響到的是整個系統。
銷量減少，產量減少，生產工人工資怎么漲？
產量減少，原材料采購減少，上游企業的員工工資怎么漲？
大家工資都不漲，還怎樣擴大消費，增加消費端的銷量？
這就像陷入了一個惡性循環。破局之道在哪里，這就觸及到我們的知識盲區了。