“半價理想”，終于快要趕上真正的理想了。

作者｜張文

編輯｜蔣澆

封面｜《讓子彈飛》

零跑汽車董事長朱江明先生并不喜歡外界對他們“價格屠夫”的說法，他一再解釋他們是高品質(zhì)、高配置新能源車的普惠者。他們也不是汽車界的小米——這是他最早主動給零跑貼上的標(biāo)簽，在小米下場造車后，他改口稱零跑是汽車界的優(yōu)衣庫。

現(xiàn)在他應(yīng)該不用再費(fèi)心為零跑這個新品牌找市場上的對標(biāo)了，消費(fèi)者對這家公司的認(rèn)知已經(jīng)足夠清晰。過去一年零跑一共賣出去了超過 29 萬臺車，同比翻倍增長，成為 2024 年新勢力品牌銷量第三，僅次于理想、問界。

尤其是去年第四季度，零跑月均銷量超過 4 萬臺，距離老大哥理想只有 1 萬臺的差距。“半價理想”，終于快要趕上真正的理想了。朱江明沒有放過這個機(jī)會，他在昨日的媒體群訪中表示，外界稱呼他們是“半價理想”，是對零跑的認(rèn)可。

零跑在宣傳策略上緊貼理想

昨日零跑公布的 2024 年第四季度財(cái)報中，零跑首次實(shí)現(xiàn)季度盈利，提前一年完成了單季凈利潤轉(zhuǎn)正的目標(biāo)。當(dāng)季毛利率達(dá)到 13.3%，是零跑創(chuàng)立以來新高。

朱江明沒有參加昨日晚間的零跑業(yè)績電話會，他在忙著準(zhǔn)備零跑 B10 的發(fā)布會。這是零跑 B 系列的首款產(chǎn)品，將配備激光雷達(dá)車型首次下探至 12 萬元檔位，比比亞迪還要更進(jìn)一步。零跑 B10 的直接競爭對手是比亞迪的元 Plus，第二代比亞迪元 PLUS 智駕版 3 月 5 日上市，全系標(biāo)配高階智駕，但并未配備激光雷達(dá)。

發(fā)布會結(jié)束后，朱江明特意在朋友圈中曬出零跑 B10 預(yù)售成績，1 小時訂單突破 1.5 萬臺。朱江明稱，這是零跑產(chǎn)品發(fā)布一小時訂單最多的一次。

當(dāng)晚的業(yè)績電話會上，分析師們尤其關(guān)注售價更低的 B 系列產(chǎn)品是否會對公司毛利率造成負(fù)面影響。零跑汽車管理層在業(yè)績會上著重補(bǔ)充道，B 系列由于采用了更新的 LEAP 3.5 架構(gòu)做了優(yōu)化，是一個成本小優(yōu)和功能效益雙優(yōu)的產(chǎn)品，B 系列產(chǎn)品的毛利也會非常健康，基本來講不會拉公司的后腿。

但零跑今年第一季度毛利率或?qū)o法保持四季度水平。備受關(guān)注的 B10 要到二季度才正式上市，C 系列三款車型的改款也要等到年中左右。

零跑汽車 CFO 李騰飛稱，因?yàn)橐患径日w銷量和去年 12 月份有一定差距，一季度毛利率將會有小幅度的回調(diào)。今年前兩個月，零跑銷量分別為 25170 臺、25287 臺。

過去一年，零跑股價上漲了超 80%，理想港股股價去年一年跌去了超 20%。

更低的價格，更極致的成本

去年又淘汰了幾家新勢力品牌之后，部分玩家或許終于明白了市場并不是只有死磕 BBA 這么一條路可走。去年四季度，中國造車新勢力品牌中最長最為顯著的幾位都是低價的勝利。

小鵬汽車去年底連續(xù) 4 個月銷量創(chuàng)下歷史新高，連續(xù) 2 個月銷量突破 3 萬臺，貢獻(xiàn)最大的是 10 萬元價位的小鵬 MONA 03，甚至一度因?yàn)楫a(chǎn)能不足而受到消費(fèi)者吐槽。

緊貼理想但價格低了一半的零跑汽車去年四季度月均銷量突破 4 萬臺，在造車新勢力中僅次于理想。當(dāng)季總銷量 120863 臺，占全年銷量比重超過 41%。

零跑更突出優(yōu)勢是整車成本管控。這家公司堅(jiān)持自研包括整車架構(gòu)、電池系統(tǒng)、電驅(qū)系統(tǒng)以及電子電氣架構(gòu)等在內(nèi)的核心關(guān)鍵軟硬件，朱江明稱零跑自研自造的核心電子及部件已占到全車成本的 65%。

這也讓一些評論更樂于將零跑稱作一家“制造業(yè)公司”而非汽車公司。他們自產(chǎn)自造的核心零部件除了供給零跑車型使用，也對外銷售。朱江明稱，他希望旗下的核心零部件部門都可以成為 Tier 1。

零跑 B10

昨日的零跑 B10 發(fā)布會上，朱江明稱零跑自研的三電技術(shù)已經(jīng)獲得 10 家友商定點(diǎn)。朱江明還透露，零跑和一汽集團(tuán)的合作已經(jīng)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，雙方將在零部件采購方面率先落地合作。

造車是一門復(fù)雜的生意，某種程度上成本就意味著一切。做了八九年汽車公司董事長的何小鵬最近接受晚點(diǎn)采訪時尚大訴苦水，說王鳳英還沒來就指出來他們采購的鋼有問題，成本比別人貴很多。何小鵬說，“為了搞明白這件事我花了媽的 9 個月，就是下面的人一直在騙你，你看不出門道。”

朱江明在這些事情上或許有更多經(jīng)驗(yàn)。創(chuàng)辦零跑之前他已經(jīng)成功帶領(lǐng)出一家安防上市公司大華股份。朱江明去年接受 21 財(cái)經(jīng)采訪時稱，他一直在創(chuàng)業(yè)、在做生意，對報表可能比別人理解得更深刻、更透徹。“我每個月都看財(cái)務(wù)報表，不僅看我自己的，還要看所有競爭對手的報表。”

一直以來被外界詬病太會花錢的李斌最近也開始強(qiáng)調(diào)要提升經(jīng)營意識。36 氪報道稱，一位即將離職的蔚來員工在內(nèi)網(wǎng)提出十條建議，呼吁公司盡快從務(wù)虛轉(zhuǎn)華為務(wù)實(shí)，以市場為導(dǎo)向，拒絕幻想和口嗨，集中資源，直面現(xiàn)實(shí)。李斌將這篇長文置頂，并評論稱，“謝謝大家的建議，提升全員經(jīng)營意識，從我自己做起。”

去年，一共有 3 家造車新勢力破產(chǎn)或傳出資金鏈斷裂消息，在競爭已經(jīng)慢慢進(jìn)入最終決戰(zhàn)的關(guān)口前，今年的破產(chǎn)名單或許會更多。

花更多的錢，進(jìn)入更多市場

和去年四季度零跑銷量猛增對應(yīng)的是，這家公司在營銷及銷售商投入的開支也在不斷上漲之中。

去年四季度，零跑的銷售開支達(dá)到 6.87 億元，比上季度多了 1 億多。全年銷售開支達(dá)到 21.4 億元，同比增長 18.9%，零跑稱主要由于廣告宣傳投放力度增加。

他們做了更多的廣告投放，在更多城市開設(shè)門店，僅在去年四季度就新開了 202 家門店，新增覆蓋城市 60 座。在此之前，零跑的銷售門店數(shù)量一度處于縮減狀態(tài)。

去年下半年以來，過去不愛在媒體前拋頭露面的朱江明也肉眼可見地繁忙了起來。他接受了多家媒體的專訪、接連和車圈網(wǎng)紅做直播，去年零跑成立 9 周年還專門花了 200 萬為工程師拍了一張 5000 人大合影。

零跑的研發(fā)開支增加得更快，這家公司去年的研發(fā)開支達(dá)到 29 億元，同比增長達(dá) 51%，零跑稱增長主要由于研發(fā)投入加大以及研發(fā)人員的增加。

和其他造車新勢力不同，零跑的強(qiáng)項(xiàng)并不在智能駕駛等智能化功能的研發(fā)上。零跑直至去年才開始發(fā)力智駕，組建了智能技術(shù)研究院，將智駕團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張至 500 余人，計(jì)劃智駕總投入超 8 億元。

去年，零跑的車型雖然都提供了激光雷達(dá)的選項(xiàng)，但城市 NOA 等高階智駕功能至今未能上車，要等到今年底才能在全新的 LEAP 3.5 架構(gòu)上實(shí)現(xiàn)城市 NOA。他們的目標(biāo)是今年躋身智能駕駛第一梯隊(duì)，計(jì)劃智駕總投入超 8 億元。

他們還計(jì)劃加快海外市場的擴(kuò)張節(jié)奏。去年零跑賣出去的 29 萬臺車中，海外銷量只有 1.4 萬臺。昨日的業(yè)績電話會上，零跑汽車 CFO 李騰飛稱，他們計(jì)劃今年海外銷量達(dá)到 5-6 萬臺，B10 下半年將在海外推出增程版本。

零跑在海外的擴(kuò)張依托于 Stellantis 集團(tuán)，雙方合資成立了零跑國際，其中 Stellantis 集團(tuán)占股 51%。零跑國際目前在海外擁有超過 400 家銷售網(wǎng)點(diǎn)，超 350 家都位于歐洲市場，他們計(jì)劃在 2025 年建立 550 家以上的渠道規(guī)模。

李騰飛在業(yè)績電話會上表示，零跑國際的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，他們更多的是要在銷量、渠道上發(fā)力，更快地把零跑品牌推向國際市場。

零跑汽車今年還將發(fā)布兩款 B 系列車型，C 系列已有的 3 款車型也將在今年迎來改款。他們預(yù)計(jì)今年全年銷量為 50-60 萬臺，毛利率目標(biāo) 10%-11%，實(shí)現(xiàn)全年凈利潤轉(zhuǎn)正。

零跑一共布局了 ABCD 四個平臺，定位依次由低到高。產(chǎn)品線中售價在 20 萬元以上的 D 系列產(chǎn)品計(jì)劃在 2026 年上半年問世。