這個(gè)周末閃現(xiàn)了一波昆明，跟小伙伴見面，飛機(jī)路上翻閱讀物，有幾個(gè)筆記和大家分享一下。

第一個(gè)是關(guān)于外國經(jīng)濟(jì)評論家對于MAGA的討論，“MAGA”是現(xiàn)在非常流行的詞匯，懂王力推，也是他最重要的口號，但是他一定沒有想到，這波maga被疲弱了N年的大A借勢，在國內(nèi)發(fā)展成

“MakeAshareGreatAgain”

玩笑歸玩笑，我看到吉姆奧尼爾寫了一篇專欄，提到一些細(xì)節(jié)，他說美國在全球商品消費(fèi)中的份額，高于其全球GDP的占比，這一比例在任何時(shí)期、對任何經(jīng)濟(jì)體來說都相當(dāng)驚人。2024年，美國個(gè)人消費(fèi)占全年GDP的68%，這一龐大的消費(fèi)需求主要依賴進(jìn)口。因此，無論是美國的盟友、競爭對手，還是其他提供必需品或奢侈品的國家，都從中獲益匪淺，所有玩家都有對美國消費(fèi)需求的深度依賴。

美國龐大的消費(fèi)需求推動了全球市場，這一點(diǎn)經(jīng)常被忽視。

現(xiàn)在他們面對的真正挑戰(zhàn)，是美國國內(nèi)儲蓄率很低，收入和財(cái)富的不平等程度相較其他發(fā)達(dá)國家極為嚴(yán)重。以醫(yī)療保健為例，盡管美國在醫(yī)療保健方面的開支規(guī)模驚人，但國民健康水平卻低于其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，甚至部分人群的預(yù)期壽命不升反降，相比歐洲，愧對既不發(fā)達(dá)，也不高福利。

鐵銹區(qū)的人民，收入難以確保，同時(shí)還有巨額的開支壓力，高額的財(cái)政醫(yī)療支出，并沒有帶來對應(yīng)的社會效益。懂王追求制造業(yè)回流，對照鄉(xiāng)巴佬悲歌和簡斯維爾這兩本書，都說明了鐵銹區(qū)困局。收入沒著落，開支嚇?biāo)廊耍逃⑨t(yī)療以及高漲的日常消費(fèi)，挑戰(zhàn)確實(shí)大。

現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上熱鬧的DOGE揮刀自宮和美國四處要賬，是從更大的層面，從政府整體角度開源節(jié)流。

對照前面吉姆奧尼爾提到的美國是全球最大消費(fèi)主力這一事實(shí)，有一種“由儉入奢易，由奢入儉難”的即視感，老美這遭劫真是挺難，另類的日本困境。

第二個(gè)筆記就是關(guān)于銀行股被舉牌的，之前做視頻時(shí)候也說過了，保險(xiǎn)資金的投資偏好出現(xiàn)了很明顯的變化，在低息環(huán)境下，會不斷提升高息股的敞口，很多保險(xiǎn)公司也上調(diào)了自己權(quán)益資產(chǎn)的敞口，這個(gè)是漫長趨勢，在港股銀行反應(yīng)非常明顯。

2025年3月15日瑞眾保險(xiǎn)舉牌中信銀行H股，增持300萬股，達(dá)到5%的股本。2025年初以來，險(xiǎn)資頻繁舉牌銀行股，大小銀行都被相中。

農(nóng)行、建行、郵儲、招商、無錫、民生、杭州，再包括這次的中信，保險(xiǎn)資金對銀行的青睞已經(jīng)是明牌了，這是低息環(huán)境下必然趨勢。

2024年全年共有8家險(xiǎn)企舉牌20次，涉及18家上市公司，其中包括工商銀行H股被平安人壽舉牌，持股比例達(dá)到15%，持倉賬面余額超過600億元，工行H的走勢也非常搶眼。

平安人壽在2025年又三次舉牌農(nóng)行、招行和郵儲的H股。

華夏人壽，現(xiàn)在叫做瑞眾保險(xiǎn)，也在本周舉牌中信銀行，此次增持300萬股后持股達(dá)5%H股股本，成為年內(nèi)第5家被險(xiǎn)資舉牌的銀行。

保險(xiǎn)長錢買銀行，銀行首選在香港。這個(gè)咱們也聊了比較多次，H股銀行因?yàn)閮r(jià)格折價(jià)，所以從估值和股息上來看，都非常有優(yōu)勢，同時(shí)隨著籌碼快速換手到南下資金手中，中資大型國企是南下主導(dǎo)，我們把定價(jià)權(quán)真的一點(diǎn)點(diǎn)拿了回來，而且大有貨源歸邊的架勢，流通盤越來越小了，大錢想要在后面增持或者新配置，只會把價(jià)格越打越高。。

國內(nèi)低息環(huán)境不會變，高股息在目前政策驅(qū)動下會越來越強(qiáng)，這一趨勢肯定還會延續(xù)，誰也不知道天花板在哪。

想想丁老師三年前做客小組訪談，聊銀行，說要賺錢+揚(yáng)名，聽了那場直播的小伙伴估計(jì)都會深有觸動，丁老師真躺贏麻了。。。

最后是一條路邊消息，據(jù)報(bào)道，如果貿(mào)易摩擦升級，加拿大可能會阻止美國用戶訪問加拿大擁有的網(wǎng)站 Pxxxhub，圍觀網(wǎng)民紛紛表示，美加翻臉，先斷黃業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)有國界了！

加拿大這是真下狠手了。。

大家的【在看】就是對小組最好的支持！同時(shí)將公眾號設(shè)為【星標(biāo)】，這樣就可以第一時(shí)間收到文章啦。

素材來源：官方媒體/網(wǎng)絡(luò)新聞

風(fēng)險(xiǎn)提示：本資料所引用的觀點(diǎn)、分析是其在目前特定市場情況下并基于一定的假設(shè)條件下的分析和判斷，并不意味著適合今后所有的市場狀況，不構(gòu)成對閱讀者的投資建議，也不構(gòu)成任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證，不作為任何法律文件，搬磚小組不對任何人使用此全部或部分內(nèi)容的行為或由此而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

從業(yè)人員信息公示：

姓名：薛逢源

執(zhí)業(yè)編號：F0260114060001

所屬公司：珠海盈米基金銷售有限公司