提起中國(guó)平安，你的第一印象是什么？

剛剛發(fā)布的2024年年報(bào)上有四個(gè)明晃晃的漢字：專業(yè)·價(jià)值。

一、華麗業(yè)績(jī)：萬億營(yíng)收，千億利潤(rùn)

2024年年報(bào)顯示，中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)1,218.62億元，同比增長(zhǎng)9.1%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1,266.07億元，同比大幅增長(zhǎng)47.8%；營(yíng)業(yè)收入10,289.25億元，同比增長(zhǎng)12.6%。

數(shù)據(jù)來源：iFind

公司業(yè)績(jī)?nèi)A麗，投資者回報(bào)豐厚。

這就叫價(jià)值。

分版塊來看：

1、壽險(xiǎn)

2024年壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值達(dá)成285.34億元，可比口徑下同比增長(zhǎng)28.8%。

2、財(cái)險(xiǎn)

2024年，平安產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)服務(wù)收入3,281.46億元，同比增長(zhǎng)4.7%；凈利潤(rùn)150.21億元，同比大增67.7%。

3、銀行

2024年，平安銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)445.08億元；持續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，企業(yè)貸款余額較年初增長(zhǎng)12.4%。

各大版塊穩(wěn)健發(fā)展，財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、銀行樣樣精通，這就叫專業(yè)。

據(jù)公司年報(bào)，銀保渠道、社區(qū)金融服務(wù)及其他等渠道，2024年貢獻(xiàn)平安壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值的18.7%。

其中最值得關(guān)注的是社區(qū)金融，能夠在家門口辦業(yè)務(wù)，一方面大大方便了居民，另一方面增加了很多就業(yè)機(jī)會(huì)，還能和正在全面推廣的即時(shí)零售緊密結(jié)合。

便利的生活圈，不僅讓我們的日常生活更加舒適，也給居家養(yǎng)老帶來了可能。

二、戰(zhàn)略定位：綜合金融，醫(yī)療養(yǎng)老

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2024年中國(guó)人口總數(shù)14億人，減少了149萬人。從年齡構(gòu)成看，16-59歲人口8.58億人，占全國(guó)人口的比重為60.9%；60歲及以上人口3.1億人，占全國(guó)人口的22.0%，其中65歲及以上人口2.2億人，占全國(guó)人口的15.6%。

老齡化已經(jīng)成為中國(guó)人口結(jié)構(gòu)最大的特點(diǎn)。

隨著人民收入水平的不斷提高和社會(huì)保障體系的逐漸完善，醫(yī)療養(yǎng)老為核心的銀發(fā)經(jīng)濟(jì)將成為強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

粗略統(tǒng)計(jì)，1963年到1975年的史上最大嬰兒潮，誕生了3.6億人。這部分人口成為共和國(guó)改革開放的絕對(duì)主力，從參與基建的農(nóng)民工到抗洪救災(zāi)的子弟兵，從服裝廠的外來妹到電子廠的打工人... ...他們貢獻(xiàn)了太多的汗水，如今開始步入退休通道。

好消息是這部分人基本都有醫(yī)保和養(yǎng)老保險(xiǎn)，減少了很大的后顧之憂，從而具有一定的消費(fèi)能力。

如何做好銀發(fā)經(jīng)濟(jì)？中國(guó)平安深有體會(huì)。

1、超強(qiáng)的客戶黏性。截至2024年末，平安個(gè)人客戶數(shù)2.42億，較年初增長(zhǎng)4.7%。留存率達(dá)98.0%。保險(xiǎn)客戶通常具有很強(qiáng)的慣性，隨著客戶慢慢老去，順理成章的融入平安的各種服務(wù)場(chǎng)景。平安的社區(qū)金融理念非常接地氣，甚至很多中年人已經(jīng)開始在這里布局退休保障。

2、超多的養(yǎng)老場(chǎng)景，截止2024年末，平安居家養(yǎng)老服務(wù)累計(jì)簽約服務(wù)供應(yīng)商超150家，上線數(shù)百項(xiàng)十維居家養(yǎng)老服務(wù)。圍繞"醫(yī)、護(hù)、住、樂"的四大養(yǎng)老場(chǎng)景。和其他同行相比，平安特別執(zhí)著于打造完整的生態(tài)。老人通常不愿折騰，當(dāng)大部分老人能在社區(qū)實(shí)現(xiàn)一站式養(yǎng)老的時(shí)候，平安的護(hù)城河就變得深不可測(cè)。

三、養(yǎng)老的可能不是機(jī)器人，而是平安的AI

當(dāng)機(jī)器人在春晚亮相的時(shí)候，許多年輕人開心的笑了起來：將來可以靠機(jī)器人養(yǎng)老了。

不過，從目前的發(fā)展進(jìn)度來看，給我們養(yǎng)老的可能不是機(jī)器人，而是平安的AI。

平安不僅僅是一家金融公司，它更是一家科技公司。在年報(bào)中，公司稱建設(shè)"數(shù)字化經(jīng)營(yíng)、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)、數(shù)字化管理、數(shù)字化營(yíng)銷、數(shù)字化服務(wù)"。

公司旗下有多家技術(shù)子公司，面向客戶和管理提供科技賦能。

1、服務(wù)客戶方面。平安健康的AI輔助診療系統(tǒng)，已覆蓋超過2,000種疾病的診斷知識(shí)，智能推薦準(zhǔn)確率達(dá)99%，輔助診斷準(zhǔn)確率在95%以上。將AI圖像定損技術(shù)植入 “平安好車主” APP，支持用戶進(jìn)行免費(fèi)的外觀損傷自助檢測(cè)，配合優(yōu)質(zhì)維修網(wǎng)點(diǎn)推薦，打造車主服務(wù)閉環(huán)。

2、內(nèi)部管理方面。AI客服覆蓋80%的場(chǎng)景。早在2017年，公司就使用了AI客服，如今通過智能核保、智能理賠、智能續(xù)期等技術(shù)手段，實(shí)現(xiàn)93%的壽險(xiǎn)保單秒級(jí)核保，壽險(xiǎn)保單閃賠占比達(dá)56%，壽險(xiǎn)保單復(fù)效提升27%。

四、股東利益最大化：分紅

對(duì)于投資者來說，上市公司最大的回報(bào)是什么？

分紅。

大比例分紅是對(duì)股東最大的回報(bào)。

年報(bào)顯示，擬派發(fā)2024年末期股息每股現(xiàn)金人民幣1.62元，全年股息每股現(xiàn)金人民幣2.55元，同比增長(zhǎng)5%，現(xiàn)金分紅比例為37.9%，分紅總額連續(xù)13年保持增長(zhǎng)。

平安的分紅策略，體現(xiàn)了公司對(duì)股東利益的重視。在高質(zhì)量發(fā)展的道路上，不僅追求業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)，更注重回饋股東，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化。

當(dāng)然了，有些上市公司為了市值管理或者利益輸送，進(jìn)行“失血式分紅”，嚴(yán)重的影響了公司后續(xù)經(jīng)營(yíng)。

如何判斷分紅的質(zhì)量？

現(xiàn)金流。有現(xiàn)金流作保證的分紅，才是真正的高質(zhì)量分紅。

平安的自由現(xiàn)金流非常優(yōu)異。

由于自由現(xiàn)金流計(jì)算公式非常復(fù)雜，可以用經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~減去購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金等效為簡(jiǎn)易自由現(xiàn)金流。不難發(fā)現(xiàn)，公司近年來的自由現(xiàn)金流完全可以應(yīng)對(duì)分紅。

數(shù)據(jù)來源：iFind

五、真正的投資大師：高質(zhì)量發(fā)展的底氣

經(jīng)常有人問，中國(guó)的巴菲特在哪里？

其實(shí)看看巴菲特的投資邏輯，我們發(fā)現(xiàn)他熱衷于消費(fèi)、基礎(chǔ)設(shè)施等傳統(tǒng)行業(yè)，盡管他長(zhǎng)期投資蘋果，事實(shí)上他是把蘋果等同于消費(fèi)品進(jìn)行投資的。

中國(guó)平安的投資邏輯如出一轍。

據(jù)公司2024年年報(bào)，高速公路、電力、基礎(chǔ)設(shè)施等基建投資占比63.7%，穩(wěn)健的投資，穩(wěn)健的回報(bào)。

從公司的投資風(fēng)格來看，靚麗的業(yè)績(jī)背后是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和經(jīng)營(yíng)高質(zhì)量發(fā)展。