消費是最終需求，是生產的動力和最終目的。2025年《政府工作報告》中，“消費”一詞出現了32次，“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”為今年十項任務的首位。《政府工作報告》還強調推動更多資金資源“投資于人”，實施“提振消費專項行動”。

金融服務是消費環境的有機組成部分。近年來，銀行業金融機構積極發展消費金融，為消費市場注入源源不斷的金融動能。日前，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《提振消費專項行動方案》，提出“鼓勵金融機構在風險可控前提下加大個人消費貸款投放力度”。但從長遠看，消費金融還面臨一些約束和不足。應采取多方面措施，繼續推動消費金融高質量發展，在大力提振消費行動中發揮好銀行業不可或缺的作用。

一、消費是經濟增長的基礎和引擎

近年來，我國陸續出臺多項政策，持續釋放內需潛力，促進宏觀經濟恢復回升。目前，消費已經取代投資成為我國經濟增長的第一駕“馬車”。數據顯示，2024年，最終消費支出對經濟增長貢獻率為44.5%，拉動國內生產總值增長2.2個百分點。提振消費，既是短期措施，更是長遠之策。

（一）從穩增長角度看，提振消費進一步增強經濟發展內生動力

研究表明，我國經濟社會發展的主要制約在于需求而非供給。當前，全球經濟增速放緩，國內經濟正處于結構升級轉型階段。在這一關鍵時期，由投資驅動的經濟增長模式較難帶來顯著的經濟增長效果，而消費在促進經濟發展、改善民生需求中則發揮更大作用。歷史和國際經驗表明，一國經濟在走向成熟的過程中，居民消費數量和質量的提升將成為經濟增長和結構升級的重要推動力。如，消費需求升級可以促使企業加大在技術革新、產品研發、品牌培育等方面投入，推動傳統產業向高端制造、智能制造、綠色制造方向轉型，培育壯大新興產業和未來產業，實現產業結構優化升級，提升經濟發展質量和效益，增強內生動力和持續動能。

（二）從防風險角度看，提振消費對于應對外部沖擊具有重要意義

在當前復雜多變的外部環境下，我國發展與穩定面臨一定挑戰，國內有效需求不足仍是經濟社會發展的長期約束。大力促進國內消費、提振有效需求，是降低外部依賴風險、增強經濟內生穩定性和抗風險能力的關鍵舉措。在國內大循環中，龐大的內需市場為國內企業提供了廣闊的發展空間，企業可以在滿足國內消費需求的過程中，不斷積累技術研發能力、提升產品質量和服務水平、優化供應鏈管理，從而增強自身在全球產業鏈中的競爭力。同時，國內消費市場的繁榮也將吸引更多的國際優質商品和服務流入，促進國內國際市場深度融合與資源優化配置，實現內需與外需的協同發展，提升我國經濟在全球經濟格局中的韌性和適應性。

（三）從惠民生角度看，提振消費更好地滿足人民美好生活需要

當前，我國社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾。提振消費既是解決社會主要矛盾的關鍵舉措，也蘊藏著消費轉型升級的廣闊空間。隨著收入水平提高和消費觀念轉變，居民對于消費的需求不再局限于基本生活需求，而是更加注重服務品質、體驗和個性化，消費結構正加快從商品消費向服務消費轉變，文化、旅游、教育、醫療、養老等需求快速增長。推動促消費和惠民生有機融合,將推動消費供給向高端化、精細化、智能化轉變，滿足人民對美好生活的追求，增強體驗感和獲得感。如，近期多地通過開展“以舊換新”消費補貼等活動，以“真金白銀”促消費惠民生，取得良好效果。

二、我國消費金融市場以銀行業為主體

近年來，商業銀行、消費金融公司等銀行業金融機構加快零售銀行業務轉型，以信用卡、消費貸款為抓手，培育新的業務增長點，成為消費金融發展的主力軍，切實發揮了金融對消費的支持與促進作用。

從實踐看，我國以銀行業金融機構為主體的消費金融市場格局和服務體系正在加快形成。

（一）參與主體眾多，多層次消費金融服務體系逐漸形成

目前，商業銀行仍是我國消費金融市場主要供給者，信用卡和消費貸款是其消費金融的主要產品。截至2024年末，我國信用卡和借貸合一卡7.27億張，人均持有信用卡和借貸合一卡0.52張；信用卡卡均授信額度3.14萬元，同比增長6.08%；住戶消費性貸款余額（不含個人住房貸款）21.01萬億元，同比增長6.27%。31家消費金融公司則著眼于中端客戶，提供具有普惠性質的信貸產品及服務，但由于受限較多，發展較慢，到2024年末貸款余額約為1.30萬億元。銀行業之外，大型互聯網企業、小額貸款公司、中小網絡平臺等承接消費金融的線上客戶和末端客群。從趨勢看，消費金融市場規模仍在擴大，參與主體持續增加，逐漸形成多層次消費金融服務體系。

（二）產品種類豐富，消費金融場景覆蓋面持續擴大

近年來，我國消費金融產品日益豐富，服務逐步線上化、數字化。從起步階段的信用卡、汽車貸款到現階段的商品分期、賬單分期等，消費金融產品不斷增多。消費信貸產品的使用場景、便捷程度和良好體驗，是消費者選擇的重要考量。從場景看，銀行業金融機構所提供的消費金融產品已廣泛覆蓋線上、線下多個領域，包括家電、家裝、旅游、美食、教育、醫美等行業，實現了平臺、場景、用戶三者無縫銜接。如，近期隨著政策加力擴圍，銀行業金融機構為消費者提供更為針對性的金融服務，加快推動“以舊換新”措施與消費信貸產品有機融合，并通過限時下調貸款利率、發放折扣券、分期免息等多種方式讓利消費者。

（三）科技賦能加碼，消費金融覆蓋面和可得性大大提升

近年來，人工智能、大數據、云計算等新技術在消費金融深度應用，有效降低了消費金融產品風險定價，增加產品多樣性，拓寬用戶范圍，消費金融覆蓋面和可得性大大提升。一方面，銀行業金融機構通過深度運用金融科技技術，不斷加快數字化流程變革，并將其運用于信貸、運營、風控特別是反欺詐等領域，優化消費金融管理，提升服務效率和風控能力。另一方面，隨著金融科技應用加快，數字消費金融產品單筆授信額度小而分散，服務方式活而變通，風險定價準而下沉，用戶群廣而延伸，業務更容易得以營銷推廣。金融科技的廣泛應用，大大提高了消費金融的靈活性和便利性，同時還有效降低了社會交易成本。

不過，消費金融在發展過程中還面臨一些約束。疫情的疤痕效應尚未完全消退，居民消費意愿和能力仍然較弱，消費金融在平衡風險與發展、速度與質量、創新與規范等關系中面臨挑戰。而尚待完善的信用體系帶來“多頭借貸”乃至過度負債，以及欺詐、“黑灰產”等問題，影響消費金融高質量發展。部分消費金融從業機構粗放競爭，在一定程度上產生“劣幣驅逐良幣”等問題。

三、銀行業發展消費金融的路徑與舉措

居民消費不足背后的突出問題，是居民部門在收入分配中處在不利地位。因此，提振消費的根本措施在于穩定居民就業，提高居民收入，完善收入分配機制度和社會保障體系。而金融在提振居民消費意愿和能力等方面，具有積極作用。

早在《利息理論》中，歐文˙費雪就對消費者全部財富如何在不同時期進行分配等問題進行討論。從理論層面看，消費信貸能在一定程度上避免流動性約束對消費的影響：當消費者即期收入水平較低但預期收入較高時，消費者通過消費信貸的方式增加即期收入，平滑整個生命周期的收入水平；即使是在預期收入有降低可能性時，消費者仍然可以選擇消費信貸來保持即期消費水平不會銳減。而實證測算表明，引入消費金融產品后，借款人消費金額提升16%—30%，合作商戶銷售額提升約40%，能夠有效打破借款人當期預算約束，助力釋放潛在消費需求，增強消費對經濟發展的拉動作用。

2025年，在政策紅利持續釋放以及市場環境不斷優化的雙重利好下，我國消費金融迎來結構性機遇。這一機遇不僅體現在市場規模的潛在擴張，更在于市場格局的深度調整與優化。面對這一機遇，銀行業金融機構需敏銳洞察市場變化，充分發揮自身優勢，精準定位發展方向和路徑。

（一）合理定位，差異發展

準確定位，發揮特色和優勢，堅持良性競爭和差異化發展。商業銀行有著資金成本低、機構網點多等優勢，應主要服務中高端客戶群體。這些用戶對價格要求比較高，速度要求不高。消費金融公司主要服務中端客戶，這些用戶要求更便捷的體驗以及適中利率。目前消費金融進入存量競爭階段，除公務員、白領等傳統優質客群外，可重點關注新質生產力企業員工、大學畢業生等新市民及三四線城市居民。

（二）加強合作，融入場景

秉持開放合作的態度，廣交友、廣結盟，實現優勢互補，不斷提升消費信貸產品吸引力。可圍繞衣食住行等高頻場景，在電商、醫療、教育、旅游、交通、康養等民生領域，團結異業聯盟，打造線上線下“場景+金融”新生態，實現終端客戶的多場景觸達，構建消費金融朋友圈、生態圈。可針對年輕人的互聯網思維方式和習慣，嵌入高頻線上場景，如社交、短視頻、生活服務類 APP，適度推廣消費信貸產品。

（三）加大創新，豐富產品

加大產品創新力度，豐富產品類型，促進消費金融更加普惠化，為消費者提供更多選擇，更多吸引客戶。如根據不同地區、不同客群需求，因地制宜提供定制化信貸產品，精準地滿足市場需要，提升客戶體驗。如在汽車消費領域，豐富新能源汽車、二手汽車消費貸款；推出專屬產品，滿足“夫妻店”“路邊店”等奮斗者群體金融需求。同時，依據客群風險和需求進行差異定價，對新興客群適度減費讓利。

（四）科技賦能，提升效率

加強科技投入，特別是要應用金融科技手段提升風險管理能力和效率。一方面，利用技術手段完善風控模型和算法，根據消費者職業、收入、負債、信用狀況等準確判斷還款能力，在必要時及時采取相應措施減少信用風險，提升風險防控有效性。另一方面，借助技術手段對消費者需求進行針對性分析，提高消費者需求匹配的精準度，提升信貸審批的科學性和準確性，減少“多頭借貸”和過度授信等問題。

（五）強化管理，防控風險

結合差異化定價策略，銀行業金融機構應優化風險分級模型，依據客群信用、收入、消費習慣等實現差異化準入，做好風險預警和應急處理工作。同時，不斷豐富消費信貸不良資產處置手段，加大處置力度。還要借助智能化工具規范催收流程，防范不當催收、個人信息泄露等風險，做好金融消費者權益保護工作。如招聯鍛造數智化催收核心能力，為70多家金融機構提供催收解決方案，助力消費金融市場規范催收、降本增效。

四、加快發展消費金融的政策建議

我國消費金融高質量發展離不開開放、包容、公平、有序的政策環境。針對當前面臨的不足和問題，可從以下兩方面著手，進一步完善政策措施，引導消費金融高質量發展，為大力提振消費提供更有力的金融支持。

（一）優化信用環境，夯實消費金融發展基礎

良好的社會信用體系是消費金融穩健發展的前提和基礎。我國在信用體系建設中已取得較大進展，但仍存在一些問題需要解決及完善。

一是提升消費者信息數據的完整性。可在依法合規的前提下，持續打破政府部門間“信息豎井”，整合政府等公共部門相關個人信息資源，形成完整準確、覆蓋全面的消費者信息庫。打通數據信息共享的制度鴻溝和技術鴻溝，通過設立市場化征信機構等方式，采集各類互聯網公司用戶信息數據，促進信用數據多元化開發，進一步激發數據要素潛能。

二是降低金融機構信息獲取成本。應正視互聯網平臺流量變現和廣告獲利過高的現狀，推動平臺壓降價格，以降低銀行業金融機構獲客成本，推動其降低利率、讓利于民。消費金融公司面臨比銀行更下沉和復雜的客群，但目前對征信數據的查詢權限比銀行范圍更小，且成本更高。應向消費金融公司開放與銀行同等權限的社保、公積金等公信力數據。

三是優化消費者信用管理。按照法治化原則，對近年來受客觀因素影響導致信貸逾欠的消費者，可在提供必要證明等前提下，有序開展續貸工作，或階段性縮短其征信不良信息保存期限。當然，對不誠信個體而言，應適當增加其失信成本，幫助樹立良好的信用理念和契約精神。對相關部門而言，應持續加大力度打擊惡意逃廢債、“反催收”等行為。

（二）加強政策支持，引導消費金融健康發展

近期我國相繼出臺了多個與消費金融有關制度辦法，對消費金融的監管不斷改進和加強。除此之外，還可以從以下幾個方面對相關政策措施進行完善。

一是完善從業機構監管。目前我國消費金融從業機構五花八門，產品與服務各異。因此要統一監管原則和監管標準，從機構監管向功能監管、行為監管轉變，實現監管政策、標準、措施統一，減少監管套利行為。如對近年興起的“先買后付”“先享后付”等行為，應明確要求持牌經營，并納入征信系統。對消費金融公司，可階段性調整單筆貸款20萬元上限，提高消費信貸投放能力。

二是加大政策支持。在資本補充、產品創新、科技賦能等方面采取更多的支持政策，鼓勵金融機構良性創新和高質量發展。如拓寬商業銀行、消費金融公司等多元化融資和資本補充渠道，包括支持發行二級資本債券、推動優質消費金融公司上市。財政與貨幣政策方面，可對金融機構發放消費貸款提供低成本資金支持或予以財政貼息。此外，線上信用卡等創新模式應加快試點推廣。

三是加強消費者權益保護。進一步以豐富多樣的形式普及消費金融知識，有效提高消費者金融素養和識別風險、規避風險的能力，幫助消費者遠離高利借貸、過度負債，珍惜個人信用。探索將金融科技用于消費者權益保護工作，加快構建“科技+消保”體系，通過數智化技術賦能消保工作，驅動消保模式革新，提高消費者權益保護工作效能。（原載2025年第8期《中國金融》，發表時略有修改）