有些人最會賊喊捉賊。

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今天要罵個娘。

美國人認了慫，又有人跳出來喊RMB快速升值的事情了。

他們不但自己喊升值，還要喊那些阻礙快速升值的人，“漢奸”。

他們的論點看起來很靠譜，也很閉環：

“今年美元已經貶值約11%，導致日元歐元等都大幅升值，但是RMB似乎沒有什么動靜，甚至美元股債匯三殺，美元大規模逃離美國的時候，人民幣也沒有大漲，甚至沒看到什么資金涌入的情況”

所以他們的結論簡單直接，金融口有壞人啊。

長期看，他們當然說的很對。國家強大了，貨幣購買力肯定要上升。可長期的結論是最沒有用的結論。就好比算卦，“這個人一定會死”，這個卦肯定準，但也肯定沒什么用。

那咱們要不要升值呢？

就算艱深的匯率知識不具備，至少還有“教員法則”：“敵人罵我們的東西，我們就要堅決做；如果敵人鼓掌贊成，我們就要檢查，是不是做錯了。敵人說我們最壞，就證明我們最好”

那美國人希望RMB貶值還是升值呢？美國財長貝森特這兩天反復強調：不要試圖貶值RMB。東方通過掠奪性手段，維持RMB低匯率來摧毀美國競爭力，RMB必須升值。

不光RMB如此，美國人對日元和歐元也是如此。

最近唐總親自督戰的美日會談，其中最重要的一條就是美國強令日元升值。華爾街傳出的新聞是這么說的：

“美方可能期望日元升至100兌1美元，而更現實的妥協點或在120兌1美元左右。鑒于貝森特是一位具有金融市場豐富經驗的財長，他可能會優先選擇通過日本央行貨幣政策正常化，而非直接貨幣干預來實現匯率目標。”

現在日元對美元是1:145，要升到1:100，日元升值要超過三成，按照國內某些專家的說法，那肯定是贏麻了吧，割了美國人羊毛了吧，摧毀美元霸權了吧。

可為什么美國人瘋狂的催促日本人來“割美國羊毛”，來“贏麻”，日本反而拼死抵抗，堅決不同意美國人讓利呢？

敵人想讓我們做的，必定不是什么好事。

有人說，美國這次鼓動全世界主要貨幣升值，是廣場協議2.0。吃了廣場協議1.0大虧的日本尤其敏感。日經在今年3約就提到，第二次廣場協議必須警惕，必須防止美元脅迫日元升值。

2025年是“廣場協議”簽署40周年。1985年，美國碰上如日中天的日本，在美日貿易摩擦白熱化時，借助駐日美軍和東京特搜的威力，強迫日本接受日元大幅升值。協議的初始目標是短期內讓美元貶值10%-12%，使日元從當時的240兌1美元升值至200兌1美元。然而，這一目標在短短三個月內就得以實現。到了協議簽署后的六個月左右，日元已進一步升至180兌1美元。

到了1986年5月，匯率到了1:160,1987年匯率到了1:120，日元相當于升值了一倍。日本的強大競爭力，瞬間灰飛煙滅，大踏步開始了“失落的三十年”。

要照國內某些專家的看法，日本肯定是1985年的大贏家，那些當年拒絕簽廣場協議的日本首相們肯定是“日奸”，所以他們才被東京特搜給查了腐敗。

東京特搜的前身是日本太上皇麥克阿瑟1947年設立的隱匿退藏物資事件搜查部，一開始的探員是日本駐美大使館的館員。這個機構后來就演變成美國在日本的東廠，專門對付不聽話的首相和日本高官。

現在，國內還沒有東京特搜的情況下，有些人急火火的跳出來，指責某些金融口的人不讓RMB升值，是“漢奸”，是不是有點精神“東廠人”的既視感？

一國貨幣升值還是貶值，長期看肯定是跟國力相關。但對于我們這種尚處于外匯管制，沒有開放自由兌換的國家來說，出口是真金白銀的實利，貨幣國際化是中長期的目標，短期的“虛名”。

人類歷史還沒有出現過哪個沒有開放自由兌換的貨幣，能變成的國際貨幣的例子。而且，要變成國際貨幣，得大量輸出本國貨幣（人家手里沒有你的錢，怎么拿你當儲備貨幣），要不得大規模貿易逆差（美國現在的情況），要不大規模海外投資或者資本外流。

在跟美國打貿易戰的關口，這兩個顯然都很致命。

這就是耶魯大學特里芬提出的特里芬悖論：當一個國家的貨幣同時作為國際儲備貨幣時，有可能造成國內短期經濟目標和國際長期經濟目標的利益沖突。以美元為例，如果要保持世界貨幣地位，就必須保持經常項目的赤字，讓其他國家獲得足夠的美元;美元若不斷流出，美國赤字一直增長，則會影響美元持有國對于美元信心，進而損害美元的國際地位。

說白了，能購買海外資產的，讓RMB升值能享受到好處的，都是top 0.1%的超級有產者。RMB升值，他們的資產就會跟著升值，他們也能用這個升值，在國際上“買買買”。而普通人，除了偶爾出個國享受一點便宜，并沒多大好處。而貨幣升值帶來的出口下降和就業受損，背鍋的可全是普通人。

中國不是進口國，進口成本降低和出口成本上升相比，顯然后者影響更大。而且這個影響不公正的作用在中下層收入者身上。

為了張總李總買路易威登便宜20%，影響自己月薪的3500，那可真是替肉食者考慮周全，賣了自己還要替人家數錢。

在我們沒有開放自由兌換，RMB國際化還沒有進入關鍵步驟的時候，貿然升值，就是重蹈日本人40年前廣場協議的老路。長期升值和短期不升值，這里有個步驟和先后的問題。在中美貿易戰的關鍵點上，絕對不能亂了次序，貿然升值，把已經很大的壓力再抬高幾成。

龍蝦螃蟹是好東西，但你不能給大病初愈的人放開吃。

建議咱們升值，簽“廣場協議2.0”的，如果不是傻子，那肯定就是壞人。他們叫囂“不讓RMB升值”就是“漢奸”，那才真是賊喊捉賊。

與其聊什么貨幣升值和國際化，倒不如先讓武德國際化，“天下布武”之后，想升想貶，不是一句話的事了嗎？

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