日前，國內各家連接器上市企業開始陸續發布2025年度一季度財報，由于當前國際國內環境有些突發因素超出預期，經濟運行面臨更大不確定性和挑戰，所以國內內卷 市場競爭激烈，大家都更加關心行業的發展和想了解線纜連接器供應鏈上市企業的狀況，我們整理發布如下：

意華股份：

根據最新披露的2025年一季報，公司實現營業收入13.7億元，同比下降10.7%；歸母凈利潤6462萬元，同比下降25.4%。值得注意的是，公司經營現金流凈額達1.95億元，同比大幅增長2727.9%。

永貴電器：

永貴電器披露2025年第一季度報告。公司實現營業總收入4.46億元，同比增長11.14%；歸母凈利潤2326.31萬元，同比下降42.00%；扣非凈利潤1986.13萬元，同比下降50.41%；經營活動產生的現金流量凈額為-5631.29萬元，上年同期為-7086.82萬元；報告期內，永貴電器基本每股收益為0.06元，加權平均凈資產收益率為0.95%

鼎通科技：

鼎通科技 2025年一季報。截至本報告期末，公司營業總收入3.79億元，同比上升95.25%，歸母凈利潤5289.63萬元，同比上升190.12%。按單季度數據看，第一季度營業總收入3.79億元，同比上升95.25%，第一季度歸母凈利潤5289.63萬元，同比上升190.12%

壹連科技：

壹連科技披露2025年一季報，2025年第一季度，公司實現營業收入9.58億元，同比增長22.57%；實現凈利潤6015.10萬元，扣非凈利潤5537.81億元；經營活動產生的現金流量凈額2.06億元，同比增長566.14%。

電連技術：

電連技術一季報數據顯示，2025年1-3月，公司營業總收入11.96億元同比增長15.02%，營業總支出10.62億元同比增長19.84%，其中，營業支出8.29億元，銷售費用2528.17萬元，管理費用9279.91萬元，財務費用56.05萬元。營業利潤1.51億元，同比下滑18.91%。

珠城科技：

珠城科技發布2025年第一季度報告，報告期實現營業收入4.48億元，同比增長24.51%；歸屬上市公司股東的凈利潤5392.42萬元，同比增長12.49%；扣除非經常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤5082.58萬元，同比增長8.81%；

航天電器：

航天電器披露2025年第一季度報告。公司實現營業總收入14.66億元，同比下降9.15%；歸母凈利潤4656.11萬元，同比下降79.35%；扣非凈利潤3757.29萬元，同比下降81.95%；經營活動產生的現金流量凈額為-4.54億元，上年同期為-3.67億元.

看大廠的增長點和行業趨勢

我們看到行業分化顯著，新興領域驅動增長，銷售額高增長企業：鼎通科技（+95.25%）、壹連科技（+22.57%）、珠城科技（+24.51%）的銷售額增長突出，受益于新能源汽車、5G通信、數據中心等新興領域的需求爆發.

新能源領域呈現分化趨勢，技術迭代與競爭加劇，鼎通科技和永貴電器差別明顯，鼎通科技銷售額增長受益于新能源汽車高壓連接器（800V平臺）和超充樁組件的訂單放量，市場份額向技術領先企業集中。 而永貴電器銷售額明顯下降，受部分車企降價壓力傳導及低端線束產品競爭加劇影響，暴露產品結構單一問題，需向智能化（車用高速連接器）轉型。

壹連科技銷售額暴增核心增長來自AR/VR設備柔性連接器（FPC）及Type-C接口升級需求（歐盟強制標準生效），綁定頭部消費電子客戶。預示消費電子開始復蘇.

電連技術銷售額增但利潤降，我們認為5G手機射頻連接器需求回暖，但行業價格戰激烈（中低端產品毛利率壓縮），疊加研發投入（56Gbps高速連接器）拖累利潤。

意華股份屬于通信與數據中心行業，其銷售額下降的原因我們認為海外5G基站建設放緩（歐美運營商資本開支削減），傳統通信連接器業務收縮，需加速向高速光模塊連接器（如CPO技術）轉型。

電連技術銷售增長但利潤承壓，我們分析認為其數據中心高速背板連接器需求增長，但銅材今年價格上漲及海外認證成本（如UL標準）侵蝕利潤。

航天電器屬于軍工企業性質，其銷售、利潤雙降，我們分析認為軍工訂單受財政預算周期影響短期波動，民用領域衛星互聯網連接器尚未放量，高毛利業務（軍品）占比下降。 其商業航天、人形機器人等新興領域有增長點，但量產周期較長。

未來趨勢預測

1. 新能源供應鏈洗牌：高壓連接器企業將減少至5-8家頭部，淘汰低端產能。

2. 消費電子重構：Type-C接口統一后，創新轉向無線化（如磁吸連接器）。

3. 技術跨界競爭：華為、立訊精密等巨頭通過系統集成擠壓專業連接器企業空間。

3. 行業進入“分化時代”：技術（高壓/高頻）、場景（新興領域）、成本（垂直整合）三維競爭。

我們的觀點分享：

隨著人力成本繼續增加及海外美國訂單減少，大廠由于有強大的資本支持，在傳統連接器線束行業持續升級的規范規格要求下，眾多靠人工總裝線的企業由于無法及時升級，高頻加工無法品質穩定，被客戶和市場無情淘汰，目前消費電子的產業，已經淘汰很多沒有高頻自主技術及自動化的公司，未來的線束連接器供應鏈公司不再是懂焊接和成本低，訂單將集中流向掌握技術和有資本介入的廠商，技術門檻和資本門檻將是未來行業的大方向，競爭未來繼續維持激烈，但將是大廠和大廠之間的競爭為主，小廠存活空間將被壓縮到極致。

由線纜朋友圈主辦的“2025消費電子線束產品技術論壇”將于6月6日在東莞松山湖漢林酒店盛大召開。本次峰會以“技術革新·生態共創”為主題，

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