金種子酒深陷經營泥潭。

文 | 賣酒狼團隊

編 | 南風

2022年，金種子酒管理層陸續完成更替，來自華潤集團的管理層執掌了金種子酒的具體運營……

由此開始，金種子酒并沒有如市場期望中一般，走上業績增長之路。相反，當一年又一年的財報出爐，虧損金額不減反增。

2024年金種子酒營業收入同比暴跌37.04%至9.25億元，歸母凈虧損擴大至2.58億元，較2023年虧損額增長超10倍。這一頹勢在2025年第一季度未見改善，營收同比下降29.41%至2.96億元；凈虧損3892.77萬元，去年同期凈利潤1764.49萬元。

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從鳳凰涅槃變曇花一現？

作為安徽白酒“四朵金花”之一，金種子酒也曾憑借輝煌戰績為“東不入皖”的地域壁壘貢獻一份重要力量。

2012年，金種子酒營收達到22.94億元，歸母凈利潤為5.61億元，創下了金種子酒歷史最好業績，與古井貢酒、迎駕貢酒、口子窖組成“徽酒第一陣營”。

請記住這個時間點2012年，這是金種子酒輝煌的證明，也是金種子酒掉隊的開始……

自2013年以來，金種子酒的營收就一直處于波動下降的趨勢。作為一家知名酒企，金種子酒并沒有在“第一時間”選擇緊跟消費市場，而是選擇以多元化破局，試圖通過在其它行業的開疆拓土，重新拉高營收、賺取利潤。

然而，大家都很清楚“跨界”的成功率向來不高，即便是“號稱”高利潤的醫藥、房地產行業，也不是誰來都能“賺大錢”。金種子酒就是一個例子，雖然在華潤入股之前，金太陽藥業的營收一度占據金種子總營收的40%以上，卻沒能讓業績變漂亮。

到2019年，金種子酒開始由盈轉虧，凈利潤直接虧損2.04億元。而比虧損更可怕的事，金種子酒在虧損的路上“剎不住車”，虧了還虧……

當2022年到來，隨著華潤的加入，金種子才看見“剎車希望”。

事實上，金種子酒確實“做到了”，只是沒有堅持住。金種子酒2022年-2023年營收分別為11.86億元和14.69億元；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為-1.87億元和-2200萬元。

從-1.87億元到-2200萬元，金種子酒業績向上的步伐不小。

可是，就當市場多方認為鳳凰涅槃時機已到的時候，金種子酒卻在2024年栽了一個“大跟頭”。

按照金種子酒給出的說法，在銷售收入下降和渠道費用投放及兌付速度等因素影響下， 2024年以虧損收官。

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重回“徽酒第一陣營”

還只是一句口號？

在2023年度表彰大會上，金種子酒業黨委書記、總經理何秀俠在會上發言談到，金種子未來五年的戰略目標是回歸“徽酒第一陣營”，在全國同行業有影響力，成為馥合香品類第一品牌。

但以2024年的業績數據以及2025年第一季度交出的業績答卷來看，金種子酒重回“徽酒第一陣營”還只是一句口號。

對此，多位接受采訪的業內資深人士給出了不一樣的回答，他們一致認為，“一家酒企從不好到好是需要時間的，作為一家有深厚的底蘊的區域名酒，金種子酒只要方向正確，就有機會重鑄輝煌?！?/strong>

從戰略層面來看，華潤將自己的“長期主義”思維，帶入了金種子酒的發展進程中，金種子酒已經在“加速回歸”白酒主業。

一方面金種子開始大力聚焦白酒業務，白酒業務在總營收中的占比不斷上升；另一方面就是將非白酒業務逐步剝離。

從戰術層面來看，金種子酒產品SKU由上百個精簡到三大系列10個左右，打造了一體兩翼的產品布局，“一體”指的是以馥合香系列為核心，而“兩翼”則是指對中低端產品的升級和對渠道的精耕細作。

經歷連續三年戰略調整，金種子酒已顯現觸底回升信號。雖然短期業績承壓，但金種子酒手握核心產區、特色香型、國資背景三大王牌，若能在未來兩年實現次高端產品放量、省外市場突破、數字化渠道融合三大目標，這株深植黃淮名酒帶的"金種子"，或將迎來破土重生的歷史機遇。