譚浩俊

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據21世紀經濟報道，融360數字科技研究院發布監測數據顯示，2025年3月，銀行整存整取存款3個月期平均利率為1.249%，6個月期平均利率為1.449%，1年期平均利率為1.566%，2年期平均利率為1.666%，3年期平均利率為2.042%，5年期平均利率為1.883%，3年和5年的存款利率倒掛、剪刀差進一步加大。而從大額存單來看，3年期平均利率為2.197%，5年期平均利率為2.038%，也出現倒掛和剪刀差現象。

業內人士認為，這種現象的出現，主要是銀行為了應對居民儲蓄愿望較強、特別是長期存款意愿很強，銀行為了控制和把握成本采取的一種對策措施，想通過這樣的方式，讓居民多消費，或者更多短期存款。

站在銀行自身利益考慮，或許沒有太大的錯。但是，作為一項金融手段，如果只是考慮銀行自身利益，而不從大局出發，不考慮長遠利益，也是值得推敲的。因為，過度遏制居民長期儲蓄的愿望，會傷害到居民預期，讓居民對未來的信心越來越弱。

要知道，對絕大多數居民來說，他們有儲蓄的愿望、存錢的意識，但沒有金融的知識、投資的能力。尤其在目前樓市低迷、股市風險大、投資無渠道的情況下，只有銀行才是他們最信任的理財載體。如果把這條路也堵死了，在他們的心里，就會對未來產生嚴重的不信任，對未來的經濟前景、發展信心等產生疑慮，甚至會更加執著于存錢，以此來為未來存上一份放心，給未來生活增加一道砝碼。

中國的居民，不是美國的居民。美國居民是今朝有酒今朝醉，借錢也要活在當下，要讓今天的生活過得更舒服。所謂美國的老太太貸款買房，一輩子住好房，中國老太太一生賺錢買房，到老才買得起一套房，有的甚至到死也沒能買得起房。這不是中國老太太沒有美國老太太會生活，而是兩國的文化差異、觀念差異、理念差異，沒有對錯，只有需要。因為，中國的老太太除了自己想買房，更想給孩子留下一套房。中國人除了要過好當下，還要考慮如何讓未來過得更好，讓家人過得更好。

也正因為如此，指望降息、降低利率、利率倒掛、利率剪刀差，就讓廣大居民花錢，完全是一廂情愿，是想當然。哪怕現在把利率降到零，廣大居民仍然會把錢存放在銀行。因為，他們會更擔心未來，更沒有良好的預期。為什么房價大漲時，購房人多，房價下跌了，反而沒人買房了，也是這個道理。不懂得這個道理，只知道盲目降息、盲目采取利率倒掛手段，只會適得其反，會讓廣大居民更加注重儲蓄。

所以，面對銀行出現的利率倒掛和剪刀差，我們只能說，銀行太不了解居民了，管理層也太會想當然了。我們認為，不僅銀行不能有利率倒掛現象，也不能有剪刀差，而且不能再降息了，不能再為了所謂的企業利益去傷害居民利益了。實體企業的融資成本，并不在銀行利率上，而在利率之外。開發商、城市融資平臺、地方政府等，他們的融資成本，也不在銀行貸款利率上，而是非銀行融資方面，在于銀行的加價上。只想著從居民存款上克扣利益滿足銀行、企業和政府的需要，而不在銀行、企業和政府身上做文章，節約開支，節省管理費，降低高管薪酬，會讓利益階層矛盾加劇，會讓居民的購買力進一步下降，形成惡性循環。

在這里，我們要大聲疾呼，不要繼續降息，不要再降低居民存款利率，尤其不能遏制居民長期儲蓄的愿望。為了居民預期的增強，應當加息，應當提高居民存款利率，特別是長期存款，應當給予較高利率。這樣，居民反而會放心消費。政策必須了解居民，而不是只讓居民適應政策。政策的制定與居民的認知，必須良性互動，而不是單向運動。

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作者｜譚浩俊

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