截至4月30日，飲品上市企業2024年財報已披露完畢。食品飲料綠皮書統計了14家飲品上市公司的主要經營數據，基于營業收入和凈利潤的變化幅度進行初步分析，可謂是幾家歡喜幾家愁。

從營業收入方面來看，三成以上的企業未實現增長，排名前三的分別是康師傅、農夫山泉、太古可樂。凈利潤方面，除了無法統計的數據外，僅3家公司未實現凈利潤增長，排名前三的分別是農夫山泉、東鵬飲料、康師傅。

整體而言，2024年飲品上市企業在營業收入方面的表現不及2023年——2023年僅有2家企業未實現增長。具體而言，王老吉、養元飲品、香飄飄、歡樂家等企業均由2023年的增長態勢轉為下降趨勢。

在細分市場表現方面，無糖茶品類扛起了不少企業的增長大旗。比如，康師傅茶飲料的營收217億，是飲品板塊的“帶頭大哥”；農夫山泉茶飲料營收167.45億元，同比增長32.3%，成為最大業務板塊；統一茶飲料業務表現頗為亮眼，實現營收85.75億元，同比增長13.1%。

在能量飲料以及電解質水品類，東鵬飲料呈現出強勁的表現。東鵬特飲連續四年成為中國銷售量最高的能量飲料；銷售額份額從30.9%上升至34.9%。同時，東鵬補水啦實現近15億的營業收入，成功邁入“十億級單品”行列。

此外，以植物蛋白飲品為主營業務的上市公司，則呈現喜憂參半的局面。

01

康師傅

2024年康師傅實現營業收入806.51億元，比上年增長0.3%；股東應占溢利37.34億元，比上年增長19.8%；毛利率同比提高2.7個百分點至33.1%。

分產品看，飲品事業收益為516.21億元，同比增長1.3%，占集團總收益64.0%。其中，康師傅的茶飲料實現收益217億元，同比增長8.2%，占飲品業務收益的42%，其余飲品中的水、果汁、碳酸及其他收入分別同比增長-6.7%、-9.4%和0.4%。

值得注意的是，茶飲料的營收表現不僅是飲品板塊的“帶頭大哥”，還以217億的銷售額，接近于整體方便面業務284.14億的銷售額，成為集團利潤高速增長的“強引擎”。

02

農夫山泉

2024年農夫山泉實現營收428.96億元，同比增長0.5%；歸母凈利潤121.23億元，同比微增0.4%。盡管增幅不大，但在品牌遭遇輿論危機的情況下，能夠實現增長，已然不易。

分產品看，包裝飲用水2024年收益為159.52億元，較去年同期下降21.3%。茶飲料營收167.45億元，同比增長32.3%，成為最大業務板塊。其中“東方樹葉”貢獻率超40%，900ml大包裝產品帶動線下體驗式營銷創新。

果汁飲料收入40.85億元，同比增長15.6%，17.5°鮮榨橙汁進駐山姆會員店實現熱銷；功能飲料“尖叫”通過乳鈣、茶氨酸新口味保持0.6%的微增，收益為49.32億元，總收益的11.5%。

03

可口可樂

2024年，可口可樂內地業務營收約445.09億元。其中，中國食品實現收入214.92億元，同比增加0.21%；股東應占溢利8.61億元，同比增加3.36%。太古可口可樂實現收入230.17億元，同比增加2.06%；股東應占溢利為7.65億元，同比增加6.2%。

值得注意的是，可口可樂兩家在華裝瓶合作伙伴的業績增量均來自漲價。據多家媒體報道，在2024年上半年，湖北、江西、鄭州三家太古可口可樂飲料公司披露的告知函顯示，包括汽水、果汁、乳味飲料在內的多款產品漲價。

鄭州主要調整可樂、雪碧、芬達、醒目等6款500ML汽水產品，較此前3元建議售價漲幅約16.6%。而湖北、江西的調整范圍則更廣泛，覆蓋汽水、果汁和乳味飲料等多個品類的多個容量值（300ML-2L），整體漲幅在7%至25%。

04

統一

2024年統一企業中國營收為人民幣303.32億元，同比增長6.1%；實現歸母凈利潤18.49億元，同比增長10.9%。這是統一自2013年突破200億營收后，首次邁入300億門檻。

分業務看，飲品業務營收為192.41億元，同比增長8.2%。其中，茶飲料業務表現頗為亮眼，實現營收85.75億元，以13.1%的增速領跑，占飲品業務總營收的44.6%。

值得注意的是，2024年綠茶新推出的春拂綠茶，在眾多無糖茶品牌中異軍突起，取得了亮眼的成績，進入2025年春拂還推出新口味春拂焙茶，繼續搶占無糖茶市場。

05

東鵬飲料

2024年東鵬飲料實現營收158.39億元，同比增長40.63%；凈利潤達到33.27億元，同比增長63.09%。營業收入上漲主要原因是公司繼續實行全渠道精耕策略，同時積極開拓全國銷售渠道，帶動500ml金瓶及“東鵬補水啦”等新品銷量增長。

分產品看，東鵬特飲在2024年繼續保持強勁的市場表現。尼爾森IQ數據顯示，2024年東鵬特飲在中國能量飲料市場銷售量占比由2023年的43.0%提升至47.9%，連續四年成為中國銷售量最高的能量飲料；銷售額份額也從30.9%上升至34.9%。

東鵬補水啦電解質飲料在報告期內實現近15億的營業收入，成功邁入“十億級單品”行列。

06

華潤飲料

華潤飲料上市以來首份財報顯示，2024年公司實現收入135.21億元，同比增長0.05%；公司擁有人應占年內利潤16.37億元，同比增長23.12%。

分業務看，華潤飲料的包裝飲用水產品實現營收121.24億元，較2023年的124.47億元，同比下滑2.6%，在總收入中的占比為89.7%；其他飲料產品實現銷售收入13.97億元，較2023年的10.68億元，同比增長30.8%，在總收入中的占比為10.3%。

需要注意的是，華潤飲料在財報中表示，2024年三季度旺季頻繁降雨對銷售帶來了階段性的影響。但從行業層面上，2024年飲用水市場的激烈競爭，譬如農夫山泉推出綠瓶純凈水掀起的價格戰，無疑對華潤飲料的銷售帶來了沖擊。

07

王老吉

白云山2024年財報顯示，報告期內大健康板塊主營業務收入約為97.05億元，同比下滑12.7%，毛利率同比減少1.29個百分點至43.12%。其中，王老吉大健康公司的主營業務收入約為87.64億元，主營業務利潤約為37.42億元，凈利潤約為11.04億元。

事實上，王老吉的困境并非偶然。近年來，隨著無糖茶、奶茶、咖啡等品類快速崛起，傳統涼茶飲料的市場份額被逐漸蠶食。

尼爾森IQ數據顯示，2023年無糖茶市場增長110%，遠超飲料行業6%的整體增速。面對競爭，盡管白云山推出了“荔小吉”、“刺檸吉”等新品，但市場反饋欠佳，未能形成新的增長曲線。

08

養元飲品

2024年養元飲品實現營收60.58億元，同比下降1.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤17.22億元，同比增長17.35%。

根據養元飲品2024年年報披露，其主營業務覆蓋核桃乳、功能性飲料及其他植物飲料三大板塊，核桃乳以約53.7億元的全年營收，占據總營收88.64%的份額，穩坐核心產品寶座。

從產品線來看，養元飲品雖然推出了紅棗、燕麥核桃乳及養元早餐豆奶等新產品，但這些創新產品尚未明顯拉動整體營收增長。同時，公司主打產品“六個核桃”在市場上的表現也趨于疲軟。

09

維維股份

2024年，維維股份實現營業收入36.56億元，同比減少9.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.11億元，同比增加96.26%，創近三年新高；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為3.35億元，同比增加99.25%，創歷史新高。

對于凈利增長原因，維維股份表示，主要是因為公司戰略性優化供應鏈結構、產品結構、市場渠道布局，產品毛利提升，子公司濟南維維乳業有限公司拆遷資產處置收益增加，信用減值損失減少所致。

10

香飄飄

2024年香飄飄實現營收32.87億元，同比下降9.32%；歸屬凈利潤為2.53億元，同比下降9.67%。盡管公司在2023年實現了顯著增長，但2024年業績表現明顯下滑，尤其是沖泡類產品銷售收入大幅下降37.18%，成為拖累整體業績的主要因素。

值得一提的是，報告期內，公司積極推進品牌營銷方式轉型，加強與主流年輕消費者群體的互動溝通，持續推動品牌年輕化。

例如，2024年12月，公司開展“香飄飄全球首家奶茶店”線下品牌體驗快閃店活動，搭建與消費者近距離交流空間。

11

承德露露

2024年承德露露實現營業收入32.87億元，較上年增長11.26%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤6.66億元，較上年增長4.41%。

公司主要產品“露露”杏仁露保持了穩定的增長，2024年該產品營收達31.88億元，相比2023年增長11.38%，占整體營收的96.97%。

除了杏仁露這個主要產品，公司自2023年推出的杏仁奶也得到了快速的發展，2024年實現營收1203.91萬元，同比增長248.62%，展現出了較好的發展勢頭。

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歡樂家

2024年歡樂家實現營業收入18.55億元，同比微降3.53%；歸母凈利潤1.47億元，同比下滑47.06%。

作為以椰子汁和水果罐頭為雙主業的企業，歡樂家的核心產品在2024年遭遇市場寒流。植物蛋白飲料業務收入同比下降3.66%，水果罐頭品類更出現兩位數下滑。這種結構性下滑既反映出消費者對傳統品類需求的減弱，也暴露出公司在產品創新方面的滯后。

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泉陽泉

2024年，泉陽泉實現營業收入11.98億元，同比增長6.77%，歸母凈利潤614.12萬元；扣非歸母凈利潤為-7194.06萬元，同比增長85.85%。其中，公司天然礦泉水主業板塊表現突出，實現銷量112萬噸，增長率12.09%，較全國飲料產品6.3%的增長率超出近1倍。

泉陽泉表示，2024年，公司營業收入變動的主要原因系礦泉水板塊銷量增加，以及園區園林綠化工程收入較上年同期提升。