期待已久的“大招”終于來了！

今上上午，三部門齊聚開會，央行率先宣布兩大利好：降準降息。

01

會上，中國人民銀行行長潘功勝宣布多項政策：

1、降低存款準備金率0.5個百分點

央行宣布，自5月15日起，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構），預計向市場提供長期流動性約1萬億元。

這就是最直接的降準了，直接增加銀行可貸資金，目的就是讓更多的錢流入到市場，進一步刺激消費和投資。

2、降低政策利率0.1百分點

從5月8日起，下調政策利率0.1個百分點，即公開市場7天期逆回購操作利率從目前的1.5%調降至1.4%，預計將帶動貸款市場報價利率（LPR）同步下行約0.1個百分點。

但凡逆回購利率下調，LPR必定跟著下降。至于降多少？首批大概率會下調10BP。

3、降低公積金貸款利率0.25個百分點

自5月8日起，下調個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步調整。

這對于公積金貸款的朋友的朋友們來說，是實實在在減少還貸壓力。

舉個例子

以貸款100萬，30年等額本息來算：

目前首套房的公積金貸款利率為2.85%，月供為4136元。公積金貸款利率降至2.6%之后，月供則為4003元，較之前減少了133元/月。

總還款總額從過去的149萬變為144萬，直接減少了近5萬元的成本。

值得關注的是，此次是公積金繼2024年 5 月 17 日降息后再次降息。兩次利率下調的額度均為 0.25 個百分點。

隨著政策的公布，很快就有朋友發來了疑問。

①剛剛申請的公積金貸款，利率會降至2.6%嗎？

對于正在申請公積金貸款的朋友們來說，這個時間點很敏感。

像我有個朋友正好今天去簽約，就被公積金中心工作人員告知，以申請時間為準。

打個比方，如果你申請的時候是按照2.85%來簽約的，那么從下個月開始你的利率就是2.85%。

如果要調整，也要等到明年1月1日。

②已經放款或正在還貸的，什么時候能降至2.6%？

據公積金此前的規定來看，個人住房公積金貸款利率，實行一年一定。

也就是說，即便今天公積金貸款政策下來了，那么已經簽約了的，或者是正在還貸的朋友們，要等到2026年1月1日才能作相應的調整。

③公積金貸款利率降了，商業貸款利率會下降嗎？

大概率會降。

自去年以來，5年期LPR利率連續下調了3次，但公積金貸款利率卻只下調了1次。

于是，很多城市的商貸利率比公積金貸款利率還要低，出現了利率倒掛。

而想要降低商貸利率的前提，就得先把公積金貸款利率降下來。

所以，下調公積金貸款利率，也是為了給商貸利率下降騰挪出空間。

4、將設立5000億元服務消費與養老再貸款

中國人民銀行將設立5000億元服務消費與養老再貸款，加大消費重點領域低成本資金支持。

除了降息降準以外，金融監管總局也提出，將加快出臺與房地產發展新模式相適配的系列融資制度。

目的顯而易見，就是為了穩樓市。

02

受多方利好影響，今天早盤A股三大指數均大幅高開，金融、房地產等板塊漲幅居前。不過很快震蕩回落，三大指數小幅上漲。

截至收盤，滬指漲0.8%，:深成指漲0.22%，創業板指漲0.51%，市場信心明顯不足。

雖然降息降準力度不及預期，但也從側面說明了一些問題。

一方面，市場開始有了起色，樓市正在逐步回暖。

像是廣州，從五一節前開始，就出現了一波小高潮。

而且無論是剛需盤還是改善盤，成交都還不錯，最起碼場子旺起來了。）

其次，精準滴灌比大水灌滿更適合當下的市場。

與以往大水漫灌的模式不同的是，當前政策更注重定向支持，這種 “精準滴灌” 與 “房住不炒” 政策形成合力，試圖避免資金過度涌入房地產。

畢竟在過往的幾輪刺激政策下，大水漫灌的模式導致了房地產泡沫過多，進一步影響經濟的發展。

03

不可否認的是，在當下的市場環境下，央行的系列措施對于市場而言至關重要。

因為通過降息降準，企業才能夠獲得更充足的資金支持，從而擴大生產規模、加大投資力度。

同時，居民的消費意愿也會加強，以促進經濟的發展。

而在全力鞏固經濟回升向好的過程中，房地產市場的穩定發展至關重要。

此前，廈門大學教授趙燕菁就說過“房地產不漲其他都沒戲，房地產資產一定要流動起來。”

畢竟，房地產市場400多萬億資產處于低流動狀態，將直接影響到銀行信貸的投放意愿和居民的消費信心。

只有恢復了房地產的流動性，房價才能夠穩。

房價穩了，樓市就穩了，就可以釋放更多的財富效應，可以更好地提振消費，促進經濟的穩增長。

當然，對于經濟復蘇單純依靠房地產并不是最優解，而是需要多管齊下。

正如政策三部門提到的，除了流動性供給、融資成本下調以外，還將定向支持重點領域，如科技創新、消費養老、支農支小，體現“新質生產力”與“擴內需”政策導向。

可以預計的是，這一輪只是開始，接下來可能會有更多的組合拳陸續出來。