2024 年，負(fù)債率高是全球車企的共性特征，國(guó)內(nèi)外主流車企資產(chǎn)負(fù)債率普遍超 60%，部分超 80%。

從全球頭部車企看，2024 年福特負(fù)債率 84.27%，通用汽車 76.55%，大眾集團(tuán) 68.92%，多數(shù)在 60%以上。國(guó)內(nèi)主流車企中，2024 年奇瑞截至三季度末負(fù)債率 88.64%，蔚來(lái) 87.45%，賽力斯 87.38%，比亞迪 74.64%，吉利、上汽、長(zhǎng)城與長(zhǎng)安也在 60%以上。2025 年一季度，已披露財(cái)報(bào)的國(guó)內(nèi)車企負(fù)債率普遍加速下降，比亞迪降至 70.7%，半年降近七個(gè)百分點(diǎn)，年內(nèi)或降至“6”字頭。

負(fù)債結(jié)構(gòu)方面，汽車行業(yè)需巨額投資與研發(fā)投入，國(guó)內(nèi)外主流車企總負(fù)債處于較高水平，企業(yè)規(guī)模、營(yíng)收與總負(fù)債正相關(guān)。截至 2024 年末，大眾集團(tuán)營(yíng)收 2.5 萬(wàn)億元，總負(fù)債 3.4 萬(wàn)億元，豐田、福特等總負(fù)債也超萬(wàn)億；國(guó)內(nèi)車企總負(fù)債相對(duì)較低，如比亞迪營(yíng)收 7771 億元，總負(fù)債 5847 億元。

企業(yè)負(fù)債分無(wú)息和有息負(fù)債，有息負(fù)債更能反映真實(shí)債務(wù)壓力。全球頭部車企對(duì)有息負(fù)債依賴更高，豐田、福特等有息負(fù)債占比超 60%；國(guó)內(nèi)主流車企有息負(fù)債相對(duì)較低，比亞迪有息負(fù)債占比僅 5%，處于國(guó)內(nèi)外主流車企最低水平之一。

此外，汽車行業(yè)對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈拉動(dòng)作用大，總負(fù)債與企業(yè)規(guī)模和營(yíng)收相關(guān)，企業(yè)營(yíng)收越大，應(yīng)付賬款越多。蔚來(lái)應(yīng)付賬款占營(yíng)收 52%，長(zhǎng)安 49%，比亞迪 31%。從應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)看，2024 年末比亞迪平均付款周期 127 天，奇瑞 143 天（截至三季度末），長(zhǎng)安超 200 天 。