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據華爾街日報5月12日報道幾天前，這種情況幾乎還被認為是不可能發生的。但在本周一，令全球投資者和擔憂貿易戰的普通企業意外的是，美國和中國達成了“停戰”協議。

華爾街日報報道截圖

這兩個世界最大經濟體暫時取消了自4月以來相互加征的大部分關稅。這場針鋒相對的貿易爭端曾被認為可能推高美國通脹、沖擊中國出口引擎，甚至顛覆全球經濟。

受此消息提振，美國及其他地區的股市紛紛上漲，美元和美債收益率走高，反映出市場對美國經濟增長前景改善的預期。出口商則松了一口氣。

投資者和分析人士表示，與上周六美中談判代表在日內瓦聯合國瑞士大使官邸開啟為期兩天的密集會談時相比，最終結果對全球經濟來說要好得多。

美方同意將對大多數中國產品的基礎關稅稅率從145%降至30%，中方則表示將對美國產品的關稅從125%降至10%。美國的芬太尼危機也是本周末談判中的一個議題。

美方對許多中國產品征收的關稅仍將高于30%。美國對鋼鐵、鋁材和汽車的關稅仍然保留，以及川普第一任期內和前總統拜登任內對部分中國產品加征的早期關稅也仍然有效。

華盛頓與北京同意將在未來90天內維持目前的新關稅水平，目標是在后續談判中達成更廣泛的貿易協議。

中方表示，將取消或暫停部分對美實施的非關稅貿易措施，這可能包括放寬對用于電池及其他高科技應用的關鍵礦產的出口限制。

在日內瓦舉行的新聞發布會上，美國財政部長斯科特·貝森特表示，美國尋求與中國達成“一項持久而穩固的貿易協議”。他指出，兩國經濟之間徹底脫鉤并不可取，“雙方都不希望脫鉤”。

貝森特表示，美國仍對與中國之間不平衡的貿易關系深感擔憂。他提到的問題包括中國對本國貨幣的管理以及對制造業的大量補貼，華盛頓方面認為這些政策是導致美國制造業工作崗位大量流失的主要原因。他表示，這些問題將在接下來的90天談判中進行討論。

這一談判結果暫時避免了原本可能演變為一場破壞性沖突的局面，這場沖突原本可能在全球范圍內引發連鎖反應。

美國的零售商曾警告稱，如果無法獲得中國產品，貨架將面臨空置風險。一些小企業則擔憂，如果無法輕松獲取來自中國龐大制造業的供應，它們將難以維持經營。經濟學家也曾警告稱，價格上漲和商品短缺可能重新引發通脹。

對中國而言，與美國爆發不受控制的貿易沖突將威脅到數百萬依賴對美出口的就業崗位，同時也可能加劇與其他國家的貿易緊張局勢，這些國家本就對中國產品進口激增保持警惕。中國還擔心會失去對某些關鍵美國產品的獲取渠道，如波音飛機、航空零部件及某些類型的芯片。

由于產能過剩、需求不足，中國工廠產品出廠價格已連續兩年下降，而如果貿易壁壘進一步提升，這一通縮趨勢可能會更加嚴重。

此次“降溫”對一些出口商而言，影響立竿見影。

中國兩家圣誕樹制造商在關稅飆升期間曾讓部分員工暫時放假，如今表示30%的關稅是一個“可以應對”的水平。這兩家工廠正計劃與美國客戶協商分攤進口關稅的成本，并開始準備在90天關稅暫停窗口期內加緊發貨，以防未來再次加征關稅。

盡管整體情緒趨于緩和，但麥格理集團（Macquarie Group）首席中國經濟學家胡偉俊（Larry Hu）在研究報告中估算，30%的關稅將在未來12個月導致中國對美出口減少36%。

4月份，由于關稅上升，中國對美國的商品出口同比下降了21%。與此同時，中國對東南亞國家聯盟的出口卻激增了21%。分析人士指出，這顯示出部分中國制造商已將產品轉道出口至川普暫緩征稅的國家和地區。

Wedbush證券分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）表示，此次關稅下降的幅度堪稱“夢幻場景”，因為就在幾天前，川普還曾表示對中國商品征收80%的關稅“聽起來不錯”。

“暫停加征關稅為此前接近雙邊貿易禁運的局面提供了喘息之機。”摩根士丹利香港分部首席中國經濟學家邢自強（Robin Xing）表示。他預計，美中之間的貿易將在這90天窗口期出現激增，雙方都將抓住機會享受較低關稅，類似于今年早些時候曾發生的“搶出口”現象。

財政部長貝森特表示，雙方已同意建立一個框架機制，確保談判持續推進，從而避免重演4月2日川普宣布加征34%關稅后所引發的激烈報復升級局面。彼時，這項追加關稅是川普針對多數美國貿易伙伴的全球關稅計劃的一部分，隨后中美互相報復，稅率不斷上升。

盡管美中雙方未能就芬太尼相關關稅達成一致，但美國在私下會談中明確表達了其打擊致命毒品的立場。

知情人士透露，在上周六的一場私下會議中，貝森特從桌上的糖碟中捏起一點糖，然后說：“如果這是一小撮芬太尼，足以致一人死亡；他又多捏了一點糖，說這足以殺死整個日內瓦的人；然后再多抓一些，說這個劑量足以殺死所有瑞士人。”

在一場對小范圍記者的簡報會上，貝森特表示，雖然芬太尼問題不是此次貿易談判的核心議題，但中方代表團中有一位高級官員能與美方就此進行詳細溝通。貝森特后來在記者會上透露，該官員是一名副部長級人物，他指出這類官員通常不會參與貿易談判，因此“體現了他們對我們關切的回應”。

川普在其第二任期開始以來始終堅持對中國加征關稅，即使市場受到沖擊也不改初衷。他曾表示中國幾十年來一直在“占美國的便宜”，現在是向北京施壓的時候。

不過，近幾周以來，貝森特一直在強調與中國長期貿易戰可能帶來的負面后果。他多次表示，美中當前的貿易狀態“不可持續”。

在川普那條建議對中國商品征收80%關稅的社交媒體帖文中，他還點名財政部長“Scott B.”為最終拍板人，稱稅率由他決定。

貝森特在簡報中表示，川普在日內瓦兩天的會議期間每天都會收到進展匯報。