導語：近期，國內煤焦油加氫整體開工仍處高位，中溫煤焦油市場供弱需強的狀態延續，市場較為堅挺，但兩主產區卻出現小幅度的分化。

1、行情回顧

圖1 國內中溫煤焦油主要市場價格走勢圖（單位：元/噸）

數據來源：隆眾資訊

進入2025年以來，國內中溫煤焦油市場始終處于歷史低價運行的狀態。但5月中旬開始，市場供弱需強狀態明顯，中溫煤焦油市場出現了不同程度的上漲。

截至目前，陜西中溫煤焦油價格主流成交區間漲至在3000-3020元/噸，較上周下跌30元/噸左右，而新疆淖毛湖中溫煤焦油價格本周主流成交價繼續上漲至2850元/噸，較上周上漲50元/噸。

省外加氫采購力度收縮 主力成交小幅回落

目前，陜西本地蘭炭廠整體開工仍處低位水平，由于焦油價格較低，蘭炭廠整體利潤收窄，因此，蘭炭廠開工較為謹慎，焦油供應較去年同期下降明顯。但近期，煤柴銷售情況低迷，煤柴廠采購熱情不足，加之省外主力加氫原料庫存走高，采購力度下降，導致市場需求有所收窄，僅本地加氫剛需采購為主，本地加氫借機壓價，主力成交價小幅回落。

供弱需強狀態延續 新疆中溫煤焦油價格繼續上漲

進入五月以來，加氫企業整體開工高位，市場需求旺盛，且部分蘭炭廠減產背景下，新疆市場供不應求局面凸顯，蘭炭廠挺價情緒因此走強，下游剛需加氫不得不提價采購。而本周來看，市場整體成交量相對較低，但在蘭炭廠無貨可出的背景下，蘭炭廠挺價情緒不減，而下游剛需加氫為保證自身生產，相繼妥協，導致新疆中溫煤焦油價格繼續上漲。

2、后市預測

據隆眾資訊調研，隨著陜西精益的復產，除長期停工的煤焦油加氫企業以外，目前僅神木華航處停工狀態，涉及產能40萬噸，日耗1200噸。

從上圖看出，目前西北地區主力加氫整體開工高位，也體現出目前市場對中溫煤焦油強勁的需求。短線來看，新疆本地個別加氫近期存停工預期，市場需求將有所收窄，但需求縮減量并不明顯，加之蘭炭廠多有訂單未執行完畢，焦油供不應求局面仍需時間修復，加之蘭炭、沫煤銷售情況低迷，蘭炭廠對焦油挺價情緒仍然存在，因此，短線內新疆焦油市場仍然堅挺。而陜西市場來看，蘭炭廠整體開工仍然偏低，供應較弱，以及近期焦油價格下跌，下游采購情緒或存走強預期，因此，陜西地區焦油價格仍將位置在3000元/噸以上的點位。