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資料來(lái)源| 公開(kāi)數(shù)據(jù)、公開(kāi)資料

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5月26日，千億光伏巨頭隆基綠能（601012.SH）發(fā)布公告，董事會(huì)于5月23日收到李振國(guó)提交的書(shū)面《辭任報(bào)告》。

李振國(guó)出于專(zhuān)注公司研發(fā)和科技管理工作的考慮，申請(qǐng)辭去公司董事、總經(jīng)理及法定代表人職務(wù)，辭職后將繼續(xù)擔(dān)任公司中央研究院院長(zhǎng)、科技管理中心首席技術(shù)官。

這一消息瞬間引發(fā)行業(yè)內(nèi)外高度關(guān)注，而在人事變動(dòng)背后，隆基綠能近些年的財(cái)務(wù)狀況同樣值得深入剖析。

從官方回應(yīng)來(lái)看，李振國(guó)辭任主要基于個(gè)人工作規(guī)劃。

隆基綠能相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，辭任后李振國(guó)除繼續(xù)以控股股東身份行使股東權(quán)利外，還將全身心投入研發(fā)和科技管理工作。

此外，有消息稱(chēng)此次職務(wù)調(diào)整或與李振國(guó)申請(qǐng)?jiān)菏坑嘘P(guān)。按照相關(guān)規(guī)定，院士候選人需全職從事科研工作，若此消息屬實(shí)，此次人事變動(dòng)則是為滿(mǎn)足評(píng)選要求，這也體現(xiàn)出李振國(guó)對(duì)科研的執(zhí)著追求。

隆基綠能作為光伏行業(yè)的龍頭企業(yè)，曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限，但近年來(lái)財(cái)務(wù)狀況卻急轉(zhuǎn)直下。

2025年第一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司營(yíng)收136.52億元，同比下降22.75%；凈虧損14.36億元，盡管較上年同期凈虧損23.50億元，虧損幅度有所收窄，下降了38.89% ，但依然處于虧損狀態(tài)。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)袅鞒鰷p少64.26%，主要得益于人數(shù)下降、獎(jiǎng)金減少致使為職工支付的現(xiàn)金減少，虧損導(dǎo)致支付的稅費(fèi)減少，以及本期收到的出口退稅返還增加。

回顧2024年全年，隆基綠能的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更是不容樂(lè)觀。全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入825.82億元，相較于2023年的1294.98億元，下降了36.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 -86.18億元，而2023年為107.51億元，同比下降180.15%，這是公司自上市以來(lái)首次出現(xiàn)年度虧損，且虧損規(guī)模巨大。

扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-87.47億元，2023年為108.34億元，同比下降180.74%。

從業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，2024年組件及電池業(yè)務(wù)收入663.34億元，下降33.13%；硅片及硅棒業(yè)務(wù)收入82.07億元，大幅下降66.53%。

這主要?dú)w因于光伏行業(yè)供需錯(cuò)配，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌。

例如，2024年多晶硅價(jià)格下滑超39%，硅片價(jià)格下滑超50%，電池片、組件價(jià)格下滑約30% ，公司營(yíng)收因此受到嚴(yán)重沖擊。

凈利潤(rùn)的大幅虧損，除營(yíng)收下降外，資產(chǎn)減值損失和信用減值損失增加也是重要因素。

2024年，隆基綠能對(duì)有減值跡象的資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試，擬計(jì)提減值準(zhǔn)備87.01億元。

其中，存貨因主要產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下降計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備61.28億元，固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備25.42億元，這些減值損失進(jìn)一步加劇了公司的虧損。

同時(shí)，公司在2023年下半年推出的HPBC1.0產(chǎn)品未能與競(jìng)品拉開(kāi)差距，導(dǎo)致庫(kù)存急劇上升，造成巨額存貨跌價(jià)損失，這顯示出公司在產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)策略上存在不足。

在費(fèi)用方面，2024年銷(xiāo)售費(fèi)用為29.06億元，較2023年的30.30億元下降了4.10%，主要因?yàn)閹?kù)存下降、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)減少；管理費(fèi)用為34.30億元，相比2023年的49.15億元，下降了30.22%，主因是員工人數(shù)下降，薪酬及獎(jiǎng)金減少；財(cái)務(wù)費(fèi)用為 -2.37億元，2023年為 -18.32億元 ，絕對(duì)值減少主要是匯兌收益減少、利息費(fèi)用增加；研發(fā)費(fèi)用為18.15億元，較2023年的22.83億元下降了20.48%，是由于研發(fā)員工人數(shù)下降，薪酬及獎(jiǎng)金減少。

在光伏行業(yè)技術(shù)迭代迅速的背景下，研發(fā)投入的下降可能會(huì)對(duì)公司未來(lái)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生一定影響。

此次李振國(guó)回歸技術(shù)研發(fā)一線，或許能為隆基綠能帶來(lái)新的轉(zhuǎn)機(jī)。

憑借其豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)洞察力，有望帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)突破技術(shù)瓶頸，研發(fā)出更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，助力公司重回增長(zhǎng)軌道。

但隆基綠能要徹底扭轉(zhuǎn)財(cái)務(wù)困境，還需在市場(chǎng)拓展、內(nèi)部管理、戰(zhàn)略布局等多方面持續(xù)發(fā)力，有效應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、價(jià)格波動(dòng)等挑戰(zhàn)。

未來(lái)，隆基綠能在新的管理層分工下如何發(fā)展，市場(chǎng)將持續(xù)關(guān)注。