今日兩市繼續(xù)震蕩，大盤繼續(xù)向3300退守，馬上要過端午了，節(jié)前交投清淡，情緒低迷。

兩市成交額較昨日減少97億，達(dá)1.02萬億元。

成交額再次逼近萬億大關(guān)，未來跌破萬億估計(jì)常規(guī)化，大家別奇怪。

主要原因，我個(gè)人認(rèn)為，還是公募基金換手率降低，量化抱團(tuán)的杠鈴策略受沖擊。

領(lǐng)先指標(biāo)滬深300和A500繼續(xù)下挫，已經(jīng)三連陰，不過，某隊(duì)果斷出手，有護(hù)盤動(dòng)作。

科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板同步調(diào)整，微盤股指數(shù)、北證50逆勢(shì)反彈，但是縮量的。

港股先抑后揚(yáng)，午后走強(qiáng)，恒生指數(shù)目前漲0.46%，恒生科技目前漲0.37%。

南向資金勇猛，今日重新大幅凈流入，目前凈買入額67億元。

行業(yè)表現(xiàn)看，醫(yī)藥、商貿(mào)、紡織服裝漲幅居前，有色、電子、汽車跌幅居前。

昨晚看到一則震驚消息，才發(fā)現(xiàn)白天已經(jīng)上過熱搜了：

看來雙方矛盾非常復(fù)雜，之前的談判，雙方也未能在關(guān)鍵議題上取得任何實(shí)質(zhì)進(jìn)展，局勢(shì)依然較為緊張。

難怪，航空航天產(chǎn)業(yè)（ 軍工）近期抗跌，今日午后軍工也有一波拉升。

再加上印巴空戰(zhàn)以來，中國殲-10C成為軍事技術(shù)領(lǐng)域的焦點(diǎn)話題，軍工的熱情持續(xù)較為高脹。

還記得我們4月提醒過的航空航天ETF（159227），自從5月16日上市至今，抗跌性強(qiáng)，目前規(guī)模逼近4億元大關(guān)。

航空航天ETF跟蹤的是國證航天航空行業(yè)指數(shù)，專注軍民融合、低空經(jīng)濟(jì)等賽道，精選滬深北三大交易所中航天航空裝備、軍工電子、地面兵裝領(lǐng)域市值排名前50的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

相較于中證軍工、中證國防指數(shù)，國證航天指數(shù)在航空裝備、航天裝備領(lǐng)域的占比更高，聚焦于軍工領(lǐng)域中的空天力量。

從市值上看，國證航天小盤風(fēng)格更加凸顯，成分股市值低于100億的個(gè)數(shù)占比達(dá)38%，而中證軍工、中證國防分別為14%、10%，它是遠(yuǎn)低于同類指數(shù)的。從市場角度看，2024年底A股市場大勢(shì)轉(zhuǎn)折，整體估值步入新一輪擴(kuò)張周期，小盤風(fēng)格整體或處于順風(fēng)期。

指數(shù)集中度高，小盤風(fēng)格更明顯，彈性勢(shì)必也會(huì)更大。

剛好，剛看到航空航天ETF（159227）的基金經(jīng)理單寬之的一場直播，干貨很多，胖紙我為大家整理一些關(guān)于核心要點(diǎn)：

1、“中國力量”逐漸展露，外貿(mào)需求加速增長

俄羅斯等傳統(tǒng)軍貿(mào)大國近年來的軍貿(mào)總額持續(xù)下降，疊加俄烏沖突的影響，更將助推俄羅斯國內(nèi)生產(chǎn)的軍工產(chǎn)品優(yōu)先供給國內(nèi)作戰(zhàn)需求，與之相對(duì)其用于軍貿(mào)出口的軍品生產(chǎn)也將受到較大影響。在此之下，中國軍貿(mào)有望彌補(bǔ)這一需求缺口。近年來我國向巴基斯坦、塞爾維亞以及中東地區(qū)等國家的軍貿(mào)出口品類上取得突破就是例證之一。

2、軍工行業(yè)擾動(dòng)因素已基本消除

軍工行業(yè)計(jì)劃性比較強(qiáng)，五年規(guī)劃對(duì)于行業(yè)經(jīng)營和市場預(yù)期有著重要影響，在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，“十四五”計(jì)劃進(jìn)入最后一年，軍工行業(yè)擾動(dòng)因素已基本消除，下游需求呈恢復(fù)性增長，同時(shí)2027年建設(shè)目標(biāo)迫在眉睫，中長期目標(biāo)也對(duì)行業(yè)發(fā)展提供明確指引。因此在軍工行業(yè)基本面上，我們認(rèn)為軍工行業(yè)在2027年、2035年、以及2050年國防軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)“三步走”戰(zhàn)略目標(biāo)下，仍處于高景氣發(fā)展的大周期內(nèi)，而且新一輪裝備型號(hào)研發(fā)轉(zhuǎn)批產(chǎn)，或?qū)⒃谖磥砣陮?duì)行業(yè)需求形成重要拉動(dòng)。

3、軍工行業(yè)核心方向

航空航天是軍工行業(yè)的核心方向，新質(zhì)生產(chǎn)力的聚集地，對(duì)于航空航天板塊而言，首先是信息化，加速衛(wèi)星部署，布局太空信息傳輸層。外空是國際戰(zhàn)略競爭制高點(diǎn)，蘊(yùn)藏著太陽能等豐富資源，衛(wèi)星越來越多地開始用于和平軍事目的，提供導(dǎo)航和軍事通信等功能。就智能化而言，智能無人系統(tǒng)加速向軍事領(lǐng)域滲透，關(guān)鍵作用也日益凸顯。近幾年各種無人機(jī)系統(tǒng)、無人車系統(tǒng)以及各類機(jī)器人系統(tǒng)為代表的智能無人系統(tǒng)大量涌現(xiàn)，深刻影響未來的作戰(zhàn)方式。

最近航空航天領(lǐng)域還有個(gè)催化，6月份巴黎航展將要在法國舉行，今年巴黎航展上，“中國軍團(tuán)”將成為展會(huì)的亮點(diǎn)之一。

今日，胖老揭觀點(diǎn)鮮明，依然簡單直白，不模棱兩可：

繼續(xù)震蕩，向3300尋求支撐！

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