《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》5月27日訊（記者 唐植瀟） 面對(duì)外部競(jìng)爭(zhēng)加劇與行業(yè)周期調(diào)整，傳音控股2025年一季度業(yè)績(jī)下滑，管理層在業(yè)績(jī)說明會(huì)上回應(yīng)外界關(guān)切，重申新興市場(chǎng)與中高端雙線布局。

財(cái)報(bào)顯示，傳音控股一季度實(shí)現(xiàn)營收130.04億元，同比下降25.45%；歸母凈利潤4.90億元，同比下降69.87%；毛利率跌至19.97%，為近年來新低。

在今日（5月27日）下午舉行的業(yè)績(jī)說明會(huì)上，傳音控股董事長(zhǎng)竺兆江表示，“公司未來將持續(xù)推進(jìn)手機(jī)業(yè)務(wù)穩(wěn)健拓展，強(qiáng)化中高端產(chǎn)品突破”，并表示“深耕非洲市場(chǎng)是公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略”。

從2025年一季度數(shù)據(jù)來看，傳音控股尚處于傳統(tǒng)板塊盈利表現(xiàn)走弱、新業(yè)務(wù)協(xié)同初步成型的過渡階段。傳音控股能否在穩(wěn)定基本盤的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)中高端產(chǎn)品與數(shù)字服務(wù)的持續(xù)放量，將成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

業(yè)績(jī)下滑，傳音控股押注高端和新興市場(chǎng)

傳音控股一季度營收與利潤同比下滑。

在業(yè)績(jī)會(huì)上，傳音控股董事長(zhǎng)竺兆江回應(yīng)稱，受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及供應(yīng)鏈成本綜合影響，該公司2025年一季度營業(yè)收入及毛利額有所減少。“未來我們將根據(jù)動(dòng)態(tài)變化作出調(diào)整，保持財(cái)務(wù)健康的毛利水平。”

針對(duì)投資者關(guān)于股價(jià)與盈利趨勢(shì)的提問，竺兆江表示，該公司將繼續(xù)推進(jìn)手機(jī)業(yè)務(wù)穩(wěn)健拓展，同時(shí)加快發(fā)展移動(dòng)互聯(lián)、擴(kuò)品類等業(yè)務(wù)。

面對(duì)主力市場(chǎng)增長(zhǎng)趨緩與競(jìng)爭(zhēng)加劇，傳音控股正加快推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，強(qiáng)化中高端產(chǎn)品布局與OS生態(tài)協(xié)同。

竺兆江在業(yè)績(jī)說明會(huì)上稱，“公司未來將持續(xù)推進(jìn)手機(jī)業(yè)務(wù)穩(wěn)健拓展，強(qiáng)化中高端產(chǎn)品突破。加大研發(fā)投入，在影像、AI、充電等技術(shù)維度打造核心產(chǎn)品差異化能力。例如，在影像技術(shù)領(lǐng)域，公司通過研發(fā)Universal Tone人像技術(shù)、AI視頻編輯技術(shù)和AIGC人像造型技術(shù)等，盡量滿足用戶個(gè)性化影像需求。”

據(jù)悉，傳音控股旗下手機(jī)已搭載基于Android系統(tǒng)二次開發(fā)的操作系統(tǒng)傳音OS，并圍繞系統(tǒng)構(gòu)建包括應(yīng)用商店、廣告分發(fā)平臺(tái)、手機(jī)管家等自研應(yīng)用矩陣。針對(duì)新興市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)與設(shè)備環(huán)境，傳音控股布局了多項(xiàng)自研技術(shù)能力，包括流量節(jié)省、弱網(wǎng)連接、內(nèi)存融合、小語種語音識(shí)別、AI降噪與畫質(zhì)增強(qiáng)等。

“公司將拓展移動(dòng)互聯(lián)內(nèi)容生態(tài)建設(shè)，提供多元的數(shù)字化用戶產(chǎn)品。”傳音控股方面表示。

傳音控股仍將新興市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性替代需求視作長(zhǎng)期增長(zhǎng)基礎(chǔ)。

竺兆江在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，目前新興市場(chǎng)國家仍處于“功能機(jī)向智能機(jī)切換”的市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)中，功能機(jī)換智能機(jī)仍然是新興市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)智能機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)的一個(gè)重要因素。”

他認(rèn)為，相比中國、歐美等成熟市場(chǎng)，非洲、南亞、東南亞、中東與拉美等國家的智能機(jī)滲透率仍處低位，疊加人口紅利與區(qū)域經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，有望延續(xù)對(duì)基礎(chǔ)型智能終端的增量需求。

回應(yīng)小米等品牌“復(fù)制式入場(chǎng)”

非洲一直是傳音控股的主力市場(chǎng)。根據(jù)Canalys（現(xiàn)并入Omdia）數(shù)據(jù)，2025年一季度非洲智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)6%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)第八個(gè)季度正增長(zhǎng)，但傳音控股作為該區(qū)域頭部品牌，出貨量同比下降5%。

Canalys（現(xiàn)并入Omdia）首席分析師Manish Pravinkumar認(rèn)為，傳音控股的領(lǐng)先模式正在被快速模仿，其所依賴的“全國級(jí)分銷商—區(qū)域批發(fā)商—本地微型零售”三級(jí)渠道架構(gòu)已被對(duì)手復(fù)制，而后者在配置、設(shè)計(jì)與營銷方式上更具吸引年輕用戶的優(yōu)勢(shì)。

Canalys在最新一期（2025Q1）非洲智能手機(jī)市場(chǎng)研報(bào)中稱，小米在埃及和尼日利亞取得顯著突破，同比出貨增長(zhǎng)32%，其Redmi A系列和14C等機(jī)型具備高配置與定制價(jià)格雙重優(yōu)勢(shì)；榮耀則依靠與運(yùn)營商合作推動(dòng)5G捆綁方案，在南非市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)283%的同比增長(zhǎng)。三星在大眾市場(chǎng)段亦有布局，其A06和A16兩款中低端產(chǎn)品占據(jù)其在非洲出貨量的六成。

Manish補(bǔ)充稱：“非洲市場(chǎng)的持續(xù)數(shù)字化推進(jìn)也加快了用戶對(duì)更高規(guī)格設(shè)備的接受度，尤其是在南非、埃及等政策相對(duì)穩(wěn)定、運(yùn)營商活躍的國家。相比之下，傳音控股仍需應(yīng)對(duì)中高端產(chǎn)品滯后、品牌形象下沉與年輕用戶流失等挑戰(zhàn)。”

業(yè)績(jī)會(huì)上，對(duì)于“小米、真我Realme等品牌在非洲市場(chǎng)加碼布局是否對(duì)公司構(gòu)成壓力”時(shí)，傳音控股董事長(zhǎng)竺兆江回應(yīng)稱：“深耕非洲市場(chǎng)是公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在非洲智能手機(jī)市場(chǎng)，2019年公司智能機(jī)的占有率為36.9%，自2020年起首次站上40%，并已連續(xù)5年超過40%，排名第一。”

面對(duì)小米、真我Realme等品牌在非洲市場(chǎng)的加速布局，傳音控股在業(yè)績(jī)說明會(huì)上強(qiáng)調(diào)其生態(tài)協(xié)同優(yōu)勢(shì)作為應(yīng)對(duì)策略。

竺兆江認(rèn)為，傳音控股在手機(jī)業(yè)務(wù)上的長(zhǎng)期積累，正為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)及家電、數(shù)碼配件等擴(kuò)品類提供流量和渠道支持。“通過用戶間的口碑營銷和良好互動(dòng)，公司‘手機(jī)+移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)+家電、數(shù)碼配件’的商業(yè)生態(tài)模式已初步成型，從而進(jìn)一步強(qiáng)化了公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”