地方醫(yī)藥流通格局生變？英特藥業(yè)擬競購華通醫(yī)藥。

又一起，掛牌底價超3億元

華通醫(yī)藥將被拍賣

5月28日，浙江英特集團股份有限公司發(fā)布《關于英特藥業(yè)參與競拍浙江華通醫(yī)藥集團有限公司100%股權的公告》，掛牌底價為3.691億元。

華通醫(yī)藥100%股權通過浙江產權交易所公開掛牌方式進行，最終交易價格目前還無法確定。

當前，醫(yī)藥行業(yè)正處于收并購的熱潮之中，國有企業(yè)出手頻繁。英特藥業(yè)、華通醫(yī)藥同為浙江省的兩大流通藥商，會否真正走向整合？

華通醫(yī)藥成立于2020年12月，注冊地位于浙江省紹興市柯橋區(qū)，其歷史可追溯至1982年創(chuàng)立的紹興縣錢清供銷社醫(yī)藥商店。2020年12月，其承接原浙江華通醫(yī)藥股份有限公司資產和業(yè)務，是重組上市后的浙江省供銷社成員企業(yè)浙農集團股份有限公司旗下的一家藥品批發(fā)零售、中藥研發(fā)生產銷售、醫(yī)藥物流及中醫(yī)診療服務的綜合性醫(yī)藥企業(yè)。

作為區(qū)域性醫(yī)藥龍頭企業(yè)，華通醫(yī)藥構建了完整的醫(yī)藥健康產業(yè)生態(tài)鏈。如藥品流通：年銷售規(guī)模達20億元，目前藥品批發(fā)建立了從紹興全市鄉(xiāng)村衛(wèi)生室到三級甲等醫(yī)院的城鄉(xiāng)一體化藥品配送網絡，基本藥物配送區(qū)域覆蓋紹興各縣（市、區(qū)）及蕭山、余杭等地；零售終端：擁有超100家連鎖藥店，創(chuàng)新打造“醫(yī)+藥”融合業(yè)態(tài)，包括國醫(yī)藥館、DTP藥房等特色模式；產業(yè)延伸：布局中藥研發(fā)生產等。

華通醫(yī)藥的批發(fā)業(yè)務在基層公立醫(yī)療市場具有明顯優(yōu)勢，同時旗下零售板塊華通連鎖屬于醫(yī)藥零售百強企業(yè)。

直到華通醫(yī)藥掛牌拍賣100%股權，其財務表現一直比較良好，截至2024年12月31日（經審計），華通醫(yī)藥（合并報表）總資產約為6.73億元，總負債4.62億元，凈資產2.10億元，營收12.10億元，凈利潤0.23億元。

英特集團是浙江省國資委控股的浙江省國貿集團旗下上市公司，作為區(qū)域性醫(yī)藥流通重點企業(yè)，旗下?lián)碛形迨嗉页蓡T企業(yè)，銷售網絡遍布浙江，輻射華東，面向全國。

英特集團下設藥品事業(yè)部、器械事業(yè)部、新零售事業(yè)部、物流事業(yè)部、中藥事業(yè)部5大事業(yè)部以及英特醫(yī)貿公司，涵蓋醫(yī)藥分銷、終端零售、現代物流、電子商務、品牌推廣等多種業(yè)態(tài)。各事業(yè)部發(fā)展迅速，以中藥事業(yè)部為例，其客戶分布輻射全國11個省份，實現浙江省內11地市100%覆蓋，合作省市級醫(yī)療機構350余家。

英特集團還是浙江百強企業(yè)、浙江省重點流通企業(yè)，承擔了浙江省級醫(yī)藥流通儲備總量的60%，可謂穩(wěn)坐浙江省內市場的第一把交椅。

近些年來，英特集團的表現也不俗。2023-2024年的營收分別為320.52億元、333.52億元，同比+4.68%、+4.05%；凈利潤分別為4.89億元、5.26億元，同比+130.09%、+7.53%。

商務部藥品流通行業(yè)直報系統(tǒng)顯示，浙江省146家醫(yī)藥流通直報企業(yè)2024年1-9月七大類醫(yī)藥商品銷售總額1254.42億元，英特集團2024年的營收已經達到浙江省七大類醫(yī)藥商品銷售總額的四分之一。

顯然，英特集團還在加速對省內市場的滲透——交易符合其戰(zhàn)略規(guī)劃及業(yè)務發(fā)展需要，有助于提升醫(yī)藥批發(fā)及零售業(yè)務在浙江市場的占有率，快速進入紹興市場，強化區(qū)域競爭力，以及增強對上游供應商的議價能力和終端消費者的影響力。

醫(yī)藥流通行業(yè)并購整合

頭部藥商跑馬圈地

相比于醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)，收并購對于醫(yī)藥商業(yè)公司來說可能更為迫切。“醫(yī)藥行業(yè)的中間商”無論是在上游的工業(yè)企業(yè)面前，還是在下游的客戶（醫(yī)療機構、藥店）面前，更廣的渠道覆蓋都決定著其更高的知名度、更低的成本、更強的議價權、更完善的服務能力。

兩票制改革以來，醫(yī)藥流通行業(yè)的并購整合明顯加速，帶量采購之下，市場的合縱連橫還在繼續(xù)。

不僅是地方藥商，全國性的龍頭商業(yè)公司亦是如此。

僅2025年至今，年初重藥控股正式加入通用技術集團，中國醫(yī)藥和重慶醫(yī)藥合體為“重慶醫(yī)藥-中國醫(yī)藥聯(lián)合體”，2024年的市場規(guī)模超過千億元；華潤醫(yī)藥以1.2億元收購紹興震元醫(yī)藥，拓展浙江及周邊地區(qū)的醫(yī)療器械和藥品流通市場。

《2023年藥品流通行業(yè)運行統(tǒng)計分析報告》顯示，2023年藥品批發(fā)市場銷售額為22902億元，扣除不可比因素同比增長7.5%，增速提高2.1個百分點。按照商務部指導意見，到2025年，我國要培育形成1-3家超五千億元、5-10家超千億元的大型數字化、綜合性藥品流通企業(yè)。

回到英特集團，在2023年藥品流通行業(yè)批發(fā)、零售企業(yè)百強榜中，英特集團在地方藥商中僅次于南京醫(yī)藥、廣州醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、海王生物。不過，目前來看，地方藥商軍團和千億以上的四大藥商還差著不小的身位。

《2023年藥品流通行業(yè)運行統(tǒng)計分析報告》指出，2023年藥品流通行業(yè)28家上市企業(yè)披露82起醫(yī)藥流通相關投資并購活動，較2022年增長54.7%。內外部整合下，“大魚吃小魚，快魚吃慢魚”的格局逐漸形成。

未來，醫(yī)藥流通商之間的收并購大概率還將繼續(xù)，在中小藥商被陸續(xù)整合之后，市場格局或將呈現全國性千億級巨頭與區(qū)域性龍頭企業(yè)并存的態(tài)勢，二者是形成競爭對立還是協(xié)同共生？