數(shù)據(jù)是個(gè)寶

　　數(shù)據(jù)寶

　　投資少煩惱

　　國產(chǎn)EDA迎來大爆發(fā)！

　　據(jù)FT報(bào)道，特朗普政府已要求提供用于設(shè)計(jì)半導(dǎo)體的軟件的美國公司停止向中國企業(yè)出售其服務(wù)，這是最新舉措，旨在加大中國開發(fā)先進(jìn)芯片的難度。

　　北京時(shí)間周三（5月28日）晚間，新思科技（Synopsys）股價(jià)下跌9.6%，Cadence股價(jià)下跌 10.7%。然而，這也給了A股做多EDA概念股的機(jī)會(huì)。今天早上，該板塊集體暴漲。概倫電子20%漲停，廣立微、華大九天皆一度大漲超15%，其余概念股也有不同程度爆發(fā)。

　　那么，上述禁令影響究竟又有多大呢？

　　一則傳聞

　　據(jù)報(bào)道，幾位知情人士表示，美國商務(wù)部已要求所謂的電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化集團(tuán)（包括Cadence、Synopsys 和 Siemens EDA）停止向中國供應(yīng)技術(shù)。 據(jù)知情人士透露，美國商務(wù)部負(fù)責(zé)監(jiān)管出口管制的機(jī)構(gòu)——工業(yè)和安全局（BIS）已通過信函向這些公司發(fā)出了這項(xiàng)指令。目前尚不清楚是否每家美國EDA公司都收到了信函。

　　此舉標(biāo)志著美國政府為遏制中國開發(fā)尖端人工智能芯片的能力而采取的重大新舉措。今年4月，華盛頓限制了英偉達(dá)專為中國市場(chǎng)設(shè)計(jì)的人工智能芯片的出口。

　　新思科技首席執(zhí)行官薩辛·加齊（Sassine Ghazi）在周三（5月28日）舉行的第二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示：“我們了解相關(guān)報(bào)道和猜測(cè)，但新思科技尚未收到美國商務(wù)部工業(yè)和安全局的通知。因此，我們重申的全年業(yè)績(jī)指引反映了我們目前對(duì)BIS出口限制的理解，以及我們對(duì)中國市場(chǎng)（收入）同比下降的預(yù)期。”但美國商務(wù)部一位官員表示：“正在審查對(duì)中國具有戰(zhàn)略意義的出口。在某些情況下，（該部門）在審查期間暫停了現(xiàn)有的出口許可證，或施加了額外的許可要求。” 雖然EDA軟件在整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)中所占份額相對(duì)較小，但其允許芯片設(shè)計(jì)人員和制造商開發(fā)和測(cè)試下一代芯片，使其成為供應(yīng)鏈中的關(guān)鍵部分。

　　報(bào)道稱，新思科技、Cadence設(shè)計(jì)系統(tǒng)公司和西門子EDA公司（隸屬于德國西門子公司西門子數(shù)字工業(yè)軟件公司）占據(jù)了中國EDA市場(chǎng)約80%的份額。這三家公司均未立即回應(yīng)置評(píng)請(qǐng)求。新思科技報(bào)告稱，2024財(cái)年，中國市場(chǎng)的銷售額接近10億美元，約占其總收入的16%。Cadence表示，中國市場(chǎng)的銷售額為5.5億美元，占其總收入的12%。 周三，新思科技股價(jià)下跌9.6%，Cadence股價(jià)下跌 10.7%。

　　2022年，拜登政府對(duì)向中國銷售最先進(jìn)的芯片設(shè)計(jì)軟件實(shí)施限制，但這些公司仍繼續(xù)向中國銷售符合出口管制的產(chǎn)品。特朗普則在其總統(tǒng)第一任期內(nèi)禁止中國華為使用美國的EDA工具。

　　去年，新思科技達(dá)成協(xié)議，以350億美元收購美國仿真軟件公司Ansys。該交易仍需獲得中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。Ansys股價(jià)周三下跌5.3%。美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)周三宣布，兩家公司需要?jiǎng)冸x某些軟件工具才能獲得該交易的批準(zhǔn)。

　　EDA概念股全線爆發(fā)

　　值得注意的是，上述出口限制的消息激勵(lì)了中國公司，三家領(lǐng)先的EDA公司——華大九天、Primarius 和 Semitronix近年來市場(chǎng)份額大幅增長。今天早上，A股EDA概念股也是全線爆發(fā)。

　　有大型券商研究機(jī)構(gòu)點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，西門子EDA或暫停服務(wù)，國產(chǎn)EDA加速崛起。該券商表示，國產(chǎn)EDA進(jìn)展超預(yù)期。已實(shí)現(xiàn)模擬/面板/存儲(chǔ)/射頻全流程，設(shè)計(jì)平臺(tái)加入AI賦能，射頻設(shè)計(jì)基于GPU算力加速、新增OPC功能實(shí)現(xiàn)高端化；2025年—2026年加速補(bǔ)齊數(shù)電-布局布線、晶圓制造—TCAD等核心堵點(diǎn)。

　　概倫電子已形成泛模擬類設(shè)計(jì)平臺(tái)，高端存儲(chǔ)產(chǎn)品受到廣泛認(rèn)可；制造類點(diǎn)工具主要客戶包含全球前十大晶圓廠；噪聲/參數(shù)測(cè)試形成軟硬件協(xié)同。廣立微則圍繞半導(dǎo)體電性測(cè)試形成軟硬協(xié)同產(chǎn)品矩陣，軟硬件收入比為3:7。

　　另外，國內(nèi)EDA并購整合加速。不同環(huán)節(jié)見間點(diǎn)工具所需專業(yè)知識(shí)差異大，從0開發(fā)或需5年；證監(jiān)會(huì)并購新規(guī)下，國內(nèi)EDA公司并購動(dòng)作頻繁，行業(yè)整合加速。潛在并購標(biāo)的：合見工軟（數(shù)字驗(yàn)證+系統(tǒng)及設(shè)計(jì)）、行芯科技（Signoff工具鏈）、鴻芯微納（數(shù)字后端工具）、思爾芯（數(shù)字EDA）、芯行紀(jì)（布局布線）、東方晶圓（OPC工具）等。共研EDA+性價(jià)比需求也逐漸提升，國產(chǎn)EDA份額將增長。

　　民生證券此前的研報(bào)稱，EDA行業(yè)收并購整合加速，國產(chǎn)化EDA全流程+IP平臺(tái)逐步構(gòu)建。EDA和IP行業(yè)存在技術(shù)復(fù)雜性高，持續(xù)創(chuàng)新要求高，產(chǎn)品成熟周期長等特點(diǎn)，收并購成為EDA公司拓展能力范圍的最佳途徑。

　　據(jù)半導(dǎo)體行業(yè)觀察，截至2024年的過去30年中，EDA行業(yè)累計(jì)發(fā)生近300次收并購，行業(yè)龍頭新思科技收并購次數(shù)更是多達(dá)40次以上。年初至今國內(nèi)兩大EDA龍頭公司華大九天和概倫電子紛紛募資收購，國內(nèi)EDA平臺(tái)整合節(jié)奏加速，國產(chǎn)化EDA和IP領(lǐng)先廠商的能力有望逐步補(bǔ)全，縮小和全球龍頭的差距。

　　來源：券商中國

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　　責(zé)編：何予

　　校對(duì)：王朝全