Arm 在半導體領域雖展現強勁增長（年度營收超 40 億美元、季度營收破 10 億），卻深陷多重風險漩渦。其中，RISC-V 開源架構的崛起尤為刺眼 —— 歐洲 Quintauris RISC-V 合資企業集結英飛凌等客戶與高通，正借合作加速技術布局，直指 Arm 核心市場。這一挑戰與品牌重塑陣痛、大客戶合作隱患及中國市場依賴風險交織，成為懸在 Arm 頭頂的 “達摩克利斯之劍”。

同時，放棄 Cortex 品牌重塑產品線，新品牌認知度不足或致客戶混淆；為 Meta 設計定制芯片可能引發大客戶擔憂；高度依賴中國市場（占業務 17%、專利費近半），受貿易摩擦及出口管制沖擊。

Arm正在嗅到RISC-V的威脅。。。

一、Arm 戰略調整：放棄20年 Cortex 品牌

英國處理器設計公司 Arm 在半導體領域占據重要地位，其最新財務報告顯示，2025 財年年度營收超過 40 億美元，季度營收首次突破 10 億美元，展現出強勁的業務增長態勢。然而，在這一成績背后，公司正面臨著重大的戰略調整與挑戰。

Arm 決定放棄使用近 20 年的 Cortex 品牌，轉而采用全新的產品命名體系，將計算平臺分為 Neoverse（基礎設施）、Niva（電腦）、Lumex（移動）、Zena（汽車）和 Orbis（物聯網）五大類別，旨在向更集成的計算平臺轉型。首席執行官 Rene Haas 表示，這種平臺優先的方法不僅體現在核心 IP 層面，也體現在系統層面，能幫助合作伙伴更快、更自信地集成技術，以應對 AI 需求的擴展。

此外，Arm 還進軍定制芯片設計領域，首款定制芯片為 Meta 設計。但這一舉措可能引發與現有客戶的競爭，畢竟公司 56% 的收入來自前五大客戶，存在客戶因擔憂競爭而減少合作的風險。

二、中國市場依賴與地緣政治風險

Arm 中國是其最大客戶，占總業務的 17%，并貢獻了近一半的專利費收入。然而，在當前中美貿易緊張局勢下，地緣政治因素成為 Arm 在中國市場發展的重大隱患。

英美對高性能計算核心實施出口管制，如英國政府更新出口管制，與美國對高性能計算核心的限制保持一致，這直接影響了 Neoverse V 系列高性能核心和用于 AI 數據中心芯片等知識產權的出貨。這不僅可能沖擊 Arm 在中國的現有業務，還可能對其汽車業務產生影響，例如 Neoverse V3 核心（現為 Zena）在自動駕駛領域的應用就可能因出口限制而受阻。

同時，中國半導體行業受貿易和國家安全政策不確定影響，以及私營和國有企業高負債水平的制約，近期增長前景不明朗，進一步加劇了 Arm 對中國市場依賴的風險。

三、RISC-V 的崛起：中國戰略、歐洲聯盟！

在 Arm 面臨中國市場風險的同時，開源指令集架構 RISC-V 的崛起成為其另一大挑戰。RISC-V 以開源模式促進創新，降低了半導體設計領域的進入門檻，吸引了全球各國的投資，包括中國、歐盟成員國等，正逐步構建起獨立于 Arm 和 x86 的生態系統。

歐洲成立了 “OpenVerse” 項目，并有 Quintauris RISC-V 合資企業，成員包括英飛凌、恩智浦、北歐半導體、意法半導體等 Arm 客戶，甚至包括與 Arm 有反壟斷訴訟的高通。這些合作使得競爭對手能夠整合資源，更快地開發與 Arm 產品直接競爭的架構和技術。Arm 在財報中警告稱，這類合作伙伴關系可能使競爭對手擁有額外資源，加速技術開發，對其市場地位構成威脅。

中國在 RISC-V 生態系統中也扮演著關鍵角色，政府大力支持，私營部門積極參與，加速了國內創新，并快速融入全球 RISC-V 生態。盡管存在地緣政治緊張局勢，但 RISC-V 社區內的合作依然強勁，中國的參與度不斷提升，這對 Arm 在全球市場的布局形成了壓力。

RISC-V 2030 研究報告

芯榜正撰寫《RISC-V 2030 研究報告》白皮書，意義重大，誠邀企業加入共構生態。RISC-V 是中國打破芯片技術封鎖、實現自主可控的關鍵，可降企研發成本。有意者加微信 105887（注明 RISC-V）共筑未來。

四、Arm 的應對與潛在挑戰

面對 RISC-V 的競爭，Arm 并非毫無動作。公司通過品牌重塑和業務多元化來鞏固市場地位，希望通過新的產品體系和集成計算平臺提升競爭力。然而，品牌重塑也存在風險，新品牌可能無法迅速獲得市場認可，導致客戶混淆，且存在無意中侵犯他人知識產權的可能性。

此外，Arm 需要在開發和維護現有知識產權組合與拓展新市場、新產品之間合理分配資源。但專注于單一或有限產品的競爭對手可能在特定領域投入更多資源，相比之下，Arm 的資源分配可能面臨分散的問題，影響其在關鍵領域的競爭力。

同時，全球主要經濟體的 “芯片法案” 都面臨現實挑戰，如美國、歐盟、日本等的芯片投資計劃都存在推進緩慢、目標調整等問題。Arm 所處的半導體行業受地緣政治、市場規律和產業基礎等多重因素制約，其應對 RISC-V 風險的策略需要綜合考慮全球合作與本地競爭的平衡，這無疑增加了決策的復雜性和執行的難度。

五、Arm 警示 RISC-V 風險

RISC-V 的興起標志著半導體行業正朝著開源、開放的方向變革，這種模式打破了傳統巨頭的壟斷，為更多參與者提供了機會。Arm 作為傳統的處理器設計巨頭，面臨著來自開源生態和地緣政治等多方面的挑戰。

盡管 Arm 通過戰略調整試圖應對這些風險，但其能否在 RISC-V 的競爭中保持優勢，關鍵在于能否有效平衡技術創新、市場拓展與地緣政治風險管控。同時，全球半導體產業的發展趨勢表明，僅靠單一企業或國家的力量難以構建完整的生態系統，合作與開放成為必然趨勢。Arm 需要在堅持自身技術優勢的同時，積極應對開源生態帶來的變革，尋找新的合作模式和增長點，否則可能在這場全球芯片競賽中面臨市場份額被侵蝕的風險。

RISC-V 的崛起為半導體行業帶來了新的格局，Arm 在警示 RISC-V 風險的同時，更需審視自身戰略，適應行業變革，以在未來的競爭中占據有利位置。

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