核心地段稀缺價值凸顯高端市場逆勢火熱

上海壹號院三批次開盤64套房源“日光”、年度銷售額破百億的現象，印證了核心城市核心地段房產的不可替代性。黃浦區作為上海土地資源飽和的黃金區域，城市更新推動界面煥新，疊加新天地、豫園等商圈與歷史文脈的疊加價值，使得壹號院這類項目成為高凈值人群資產配置的首選。

其18.5萬元/㎡的均價雖高，但橫向對比區域內稀缺地塊的升值潛力，仍被市場視為“性價比”之選。此外，上海政策調整（如取消普通/非普通住宅界限、稅費優惠）進一步刺激了高端需求釋放，形成與普通住宅市場的鮮明分化。

融創的品牌力與產品力“高光”

作為融創壹號院系的代表作，上海壹號院憑借“只定制不復制”的理念，從海派文化融合的陶板立面、約1.8萬㎡海派花園，到框架核心筒結構實現的全落地窗與大橫廳設計，均展現了融創在高端產品打造上的創新能力。熱銷雖以品牌輸出為主（股權占比有限），但短期內提升了融創的品牌形象，為其后續項目積累了口碑。

債務陰云下的現實困境

然而，單點熱銷難掩融創整體危機：

債務壓力沉重：截至2024年末，到期未償付借貸達1058億元，被執行總金額超420億元，境外債務重組雖進展超82%，但經營復蘇仍存變數；

銷售基本盤疲軟：2024年合同銷售額驟降，2025年前4月雖小幅回升，但整體仍低位運行，行業不確定性持續壓制現金流；

長期挑戰：需重構財務體系、重建市場信心，而豪宅熱銷的“輸血”作用有限，能否真正救贖取決于債務重組效果及行業周期回暖。

結論：分化時代的房企生存樣本

上海壹號院的熱銷是核心資產稀缺性與富豪避險需求的縮影，也是融創在困境中產品力的證明。但對出險房企而言，局部亮點難以扭轉全局，唯有解決債務問題、穩定銷售基本盤，才能在新周期中贏得重生機會。這一案例亦折射出房地產行業“強者恒強”的馬太效應——資源將進一步向核心城市、優質項目傾斜，而普通市場的復蘇仍需更漫長的等待。